Teknik Analisis Data METODE PENELITIAN

3 Model Zmijewski Bentuk persamaan model Zmijewski adalah sebagai berikut: X = -4,3 - 4,5X 1 + 5,7X 2 – 0,004X 3 Dimana: X1 = ROA X2 = Leverage Debt Ratio X3 = Likuiditas Current Ratio Skor yang diperoleh perusahaan sampel dari perhitungan rumus di atas dapat dibandingkan dengan nilai cut off untuk kategori berikut: Nilai Cut Off Prediksi X 0 Bangkrut X 0 Tidak bangkrut d. Pembuatan tabel perbandingan hasil prediksi model Altman, Springate, dan Zmijewski. Skor yang dicantumkan dalam tabel merupakan skor berdasarkan perhitungan model prediksi selama tiga tahun berturut- turut sebelum perusahaan mengalami delisting. Sama halnya untuk perusahaan yang tidak mengalami delisting listing, skor yang dicantumkan merupakan skor selama tiga tahun berturut-turut. Kolom “status” menunjukkan keadaan sesungguhnya dari sampel perusahaan yang diteliti, apakah perusahaan berstatus delisting atau listing pada tahun tertentu. Berikut contoh format tabel beserta contoh pengisian kolomnya: Model Prediksi Altman No Kode Perusahaan Skor Tahunan Rata- rata Skor Prediksi Status Tahun Th I Th II Th III 1 PTRA xxx xxx xxx xxx bangkrut delisting 2011 dst Model Prediksi Springate No Kode Perusahaan Skor Tahunan Rata- rata Skor Prediksi Status Tahun Th I Th II Th III 1 PTRA xxx xxx xxx xxx tidak bangkrut delisting 2011 dst Model Prediksi Zmijewski No Kode Perusahaan Skor Tahunan Rata- rata Skor Prediksi Status Tahun Th I Th II Th III 1 PTRA xxx xxx xxx xxx bangkrut delisting 2011 dst Th = tahun 2. Untuk menjawab rumusan masalah kedua tentang model prediksi yang paling tepat digunakan untuk memprediksi perusahaan yang delisting atau tidak mengalami delisting dilakukan dengan cara menganalisis ketepatan hasil prediksi model-model tersebut dengan melakukan perbandingan antara hasil prediksi dengan keadaan perusahaan sesungguhnya. Analisis disertai dengan perhitungan persentase keakuratan masing-masing model prediksi dalam memprediksi terjadinya delisting suatu perusahaan. Indikator perusahaan bangkrut di pasar modal adalah perusahaan delisted Hadi dan Anggraeni, 2008. Prediksi dianggap tepat apabila perusahaan diprediksi bangkrut delisting, maka perusahaan tersebut mengalami delisting sedangkan apabila perusahaan diprediksi tidak bangkrut tidak mengalami delisting, maka perusahaan tersebut tidak mengalami delisting. Ketepatan model prediksi yang tertinggi dapat dilihat dari tingkat akurasinya yang paling tinggi. Tingkat akurasi menunjukkan berapa persentase model dalam memprediksi kondisi perusahaan dengan benar berdasarkan keseluruhan sampel yang ada Christianti, 2013. Tingkat akurasi tiap model dihitung dengan cara sebagai berikut: Tingkat Akurasi = x 100 Jumlah Sampel Selain tingkat akurasi, penelitian ini juga menganalisis persentase tipe kesalahannya tipe error. Tipe Error I adalah kesalahan yang terjadi jika model memprediksi sampel tidak bangkrut tidak mengalami delisting padahal kenyataannya bangkrut mengalami delisting. Tipe Error II adalah kesalahan yang terjadi jika model memprediksi sampel mengalami bangkrut delisting padahal kenyataannya tidak bangkrut tidak mengalami delisting. Tingkat error dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: Tipe Error I = x 100 Jumlah Sampel Tipe Error II = x 100 Jumlah Sampel Tingkat akurasi dan error selanjutnya digunakan untuk menyimpulkan model mana yang paling sesuai untuk diterapkan Rismawaty, 2012. Model prediksi yang memiliki tingkat akurasi dengan persentase tertinggi dan tipe error yang rendah akan dipilih sebagai model prediksi yang memiliki ketepatan tertinggi dalam memprediksi delisting atau tidaknya suatu perusahaan di BEI. 36

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

A. Gambaran Umum Perusahaan Sampel

Perusahaan yang akan diteliti terdiri atas perusahaan yang telah keluar dari BEI delisting periode 2009-2013 dan perusahaan yang masih terdaftar di BEI pada periode yang sama. Berikut ini adalah perusahaan-perusahaan yang mengalami delisting paksa oleh pihak BEI karena menimbulkan keraguan atas kelangsungan usahanya: Tabel 3. Daftar Perusahaan Delisting No Kode Nama Perusahaan Tanggal Pencatatan Tanggal Penghapusan Pencatatan Alamat 1 JAKA Jaka Inti Realtindo Tbk. 2 Agustus 2000 19 Februari 2009 Jl. Cideng Timur No. 78A Jakarta 10160 2 DSUC Daya Sakti Unggul Corporindo Tbk. 25 Maret 1997 9 Desember 2009 Wisma BSG, 12th Floor Jl. Abdul Muis No. 40, Jakarta 10160 3 IATG Infoasia Teknologi Global Tbk. 15 November 2001 29 Desember 2009 Menara Thamrin 15th Floor Jl. MH. Thamrin Kav. 3 Jakarta 10250 4 PTRA New Century Development Tbk. 28 Maret 1994 24 Januari 2011 Mayapada Tower 19th Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 28 Jakarta 12920 5 SIIP Suryainti Permata Tbk. 8 Januari 1998 28 Februari 2012 Wisma Permata Jln. Panglima Sudirman 55, Surabaya 60271 Sumber: Indonesian Capital Market Directory ICMD dan Fact Book IDX Lanjutan Tabel 3. Daftar Perusahaan Delisting No Kode Nama Tanggal Pencatatan Tanggal Penghapusan Pencatatan Alamat 6 SIMM Surya Intrindo Makmur Tbk. 28 Maret 2000 3 Desember 2012 Jl. Raya Tambak Sawah No. 8 Waru, Sidoarjo, Jawa Timur 7 PWSI Panca Wiratama Sakti Tbk. 10 Maret 1994 17 Mei 2013 Perkantoran Ciputat Indah Permai Blok B-6 Jl. Ir. H. Juanda No. 50 Ciputat15419, Banten 8 CPDW Indo Setu Bara Resources Tbk. 18 Juni 1990 12 September 2013 Mayapada Tower Building 19th Floor, Unit 19-05A Jl. Jend. Sudirman Kav. 28 Jakarta 12920 9 SAIP Surabaya Agung Industri Pulp Kertas Tbk. 3 Mei 1993 31 Oktober 2013 Jalan Kedungdoro No. 60 8th-10th Floor Surabaya 60251 Jawa Timur- Indonesia 10 KARK Dayaindo Resources International Tbk. 20 Juli 2001 27 Desember 2013 Graha Mandiri Building 27th Floor Jl. Imam Bonjol No. 61 Jakarta 10310 Sumber: Indonesian Capital Market Directory ICMD dan Fact Book IDX keterangan lengkap tentang alasan delisting perusahaan dapat dilihat pada lampiran I halaman 75-76. Perusahaan yang tidak mengalami delisting listing dalam penelitian ini merupakan perusahaan yang bergerak dalam sub sektor industri yang sama dengan sampel perusahaan yang delisting dan diambil dari periode tahun yang sama. Berikut ini adalah beberapa perusahaan yang tidak mengalami delisting dan telah dipilih secara purposive sampling: Tabel 4. Daftar Perusahaan Listing No Kode Nama Tanggal Pencatatan Alamat 1 ELTY Bakrieland Development Tbk. 30 Oktober 1995 Wisma Bakrie I, 6th 7th Floor Jl. HR. Rasuna Said Kav. B-1 Jakarta 12920 2 TIRT Tirta Mahakam Resources Tbk. 13 Desember 1999 Gapura Prima Office Tower The Bellezza 20th Floor Jl. Letjend. Soepeno No. 34 Arteri Permata Hijau- Jakarta 12210 3 TLKM Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk. 14 November 1995 GKP Bandung Jl. Japati No. 1, Bandung 40133, Jawa Barat 4 CTRP Ciputra Property Tbk. 7 November 2007 Jl. Prof. DR Satrio Kav. 6 Jakarta 12940 5 COWL Cowell Development Tbk. 19 Desember 2007 Graha Atrium 6th Floor Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 6 INDR Indorama Synthetics Tbk. 3 Agustus 1990 Graha Irama 17th Floor Jl. H.R Rasuna Said Blok X-1 Kav. 1-2 Kuningan, Jakarta 12950 Sumber: Indonesian Capital Market Directory ICMD