semakin kecil Bid-Ask Spread maka semakin likuid suatu saham. Seperti yang dikemukakan Rusliati dan Farida 2010 bahwa:
semakin kecil Bid-Ask Spread suatu perusahaan berarti saham semakin likuid. Bid-Ask Spread terkecil yang benilai nol 0
disebabkan oleh saham yang mempunyai harga jual tertinggi sama dengan harga beli terendahnya artinya banyak investor
yang tertarik untuk bertransaksi, banyaknya investor yang tertarik akan menaikkan harga saham sehingga menaikkan
likuiditas saham tersebut.
Dari pernyataan tersebut dapat disimpulkan bahwa Bid-Ask Spread yang baik adalah yang memiliki nilai yang kecil. Semakin kecil nilainya
maka likuiditas saham pun semakin meningkat. Harga saham yang lebih rendah setelah dilakukannya stock split menyebabkan pertemuan antara
harga penawaran dan harga permintaan relatif besar. Situasi ini mengakibatkan perbedaan antara besarnya harga penawaran dan harga
permintaan saham Bid-Ask Spread semakin kecil.
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Beberapa tinjauan penelitian terdahulu adalah sebagai berikut: 1. Ali Sadikin 2011, menganalisis abnormal return saham dan volume
perdagangan saham, sebelum dan sesudah pemecahan saham di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak ada
pengaruh signifikan terhadap abnormal return baik sebelum dan sesudah pengumuman stock split, sedangkan terhadap volume
perdagangan terdapat pengaruh signifikan baik sebelum dan sesudah stock split.
Universitas Sumatera Utara
2. I Gusti Mila W 2010, menganalisis pengaruh pemecahan saham stock split terhadap volume perdagangan dan abnormal return saham
pada perusahaan yang terdaftar di BEI periode 2007-2009. Hasil penelitian ini adalah terdapat pengaruh signifikan antara volume
perdagangan saham dan peristiwa stock split, sedangkan terhadap abnormal return, tidak terdapat perbedaan yang signifikan.
3. Ellen Rusliati dan Esti Nur Farida 2010, meneliti tentang pemecahan saham terhadap likuiditas dan return saham. Hasil penelitian ini
adalah Bid-Ask Spread sebelum dan sesudah dilakukannya pemecahan saham berbeda signifikan, yang berarti stock split berpengaruh
terhadap likuiditas saham. Hasil pengujian abnormal return sebelum dan sesudah dilakukannya stock split berbeda signifikan, ini berarti
pengumuman stock split berpengaruh terhadap return saham. 4. Winda Sari Lubis 2010, menguji pengaruh stock split terhadap
perubahan harga saham dan likuiditas saham. Hasil dari penelitian Winda Sari Lubis adalah tidak terdapat perbedaan yang signifikan
return saham antara sebelum dan sesudah stock split, terdapat perbedaan signifikan Bid-Ask Spread antara sebelum dan sesudah
stock split, dan tidak terdapat perbedaan signifikan Trading Volume Activity antara sebelum dan sesudah stock split.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No. Nama
Peneliti Judul
Penelitian Variabel
Penelitian Hasil
Penelitian 1. Ali
Sadikin, 2011
Analisis Abnormal return Saham dan
Volume Perdagangan
Saham, Sebelum dan Sesudah
Pemecahan Saham, di Bursa Efek
Indonesia 1. Stock split
2. Abnormal return
Saham 3. Volume
Perdagang an Saham
Tidak terdapat pengaruh signifikan terhadap
abnormal return baik sebelum dan sesudah
stock split, dan terdapat pengaruh signifikan
terhadap volume perdagangan sahambaik
sebelum dan sesudah stock split.
2. I Gusti Mila W,
2010 Analisis Pengaruh
Pemecahan Saham stock split
terhadap Volume Perdagangan dan
Abnormal
return Saham pada
Perusahaan yang Terdaftar di BEI
periode 2007-2009 1. Stock split
2. Volume Perdagang
an Saham 3. Abnormal
return Saham
Terdapat pengaruh signifikan antara volume
perdagangan saham dengan peristiwa stock
split, dan tidak terdapat pengaruh signifikan
antara abnormal return saham dengan peristiwa
stock split.
3. Ellen Rusliati
dan Esti Nur
Farida, 2010
Pemecahan Saham terhadap Likuiditas
dan Return Saham 1. Stock split
2. Bid-Ask Spread
3. Abnormal return
Saham Terdapat perbedaan
signifikan Bid-Ask
Spread sebelum dan
sesudah pengumuman stock split, dan terdapat
perbedaan signifikan abnormal return saham
sebelum dan sesudah stock split.
4. Winda Sari
Lubis, 2010
Pengaruh Pemecahan Saham
terhadap Perubahan Harga Saham dan
Likuiditas Saham pada Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar di BEI
1. Stock split 2. Return
Saham 3. Bid-Ask
Spread 4. Trading
Volume Activity
Tidak terdapat perbedaan signifikan return saham
antara sebelum dan sesudah stock split, tidak
terdapat perbedaan signifikan
Bid-Ask Spread antara sebelum
dan sesudah stock split, dan tidak terdapat
perbedaan signifikan Trading Volume Activity
antara sebelum dan sesudah stock split.
Universitas Sumatera Utara
2.3 Kerangka Konseptual
