BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian
Desain penelitian yang digunakan adalah bentuk penelitian event study karena penelitian ini hanya mengamati pengaruh dari suatu kejadian tertentu pada
periode tertentu dengan mendasarkan pada pengamatan tanggal dilakukannya stock split sebagai titik kritisnya. Event study studi peristiwa adalah suatu
penelitian yang meneliti dampak adanya suatu peristiwa tertentu terhadap sesuatu yang dipelajari Hadi, 2006 : 211. Penelitian event study bertujuan untuk
mengetahui pengaruh suatu peristiwa yang terjadi. Penelitian ini didesain untuk melihat adanya pengaruh pemecahan saham stock split terhadap perubahan
harga saham yang diproksikan dengan return saham dan likuiditas saham yang diproksikan dengan Bid-Ask Spread dan Trading Volume Activity TVA. Periode
pengujian event windows yang digunakan adalah 11 hari bursa, yaitu 5 hari sebelum pemecahan saham stock split n-5 sampai n-1, pada saat pemecahan
saham stock split, 5 hari bursa setelah pemecahan saham stock split n+1 sampai n+5 yang bergantung pada listing date tanggal pelaksanaan pemecahan
saham stock split yang tercantum di Bursa Efek Indonesia dari masing-masing sampel. Alasan pemilihan periode 11 hari bursa adalah untuk menghindari
confounding effect. Pemilihan periode 11 hari bursa cukup layak untuk meneliti return saham, Bid-Ask Spread, dan Trading Volume Activity.
Universitas Sumatera Utara
3.2 Populasi dan Sampel
Menurut Erlina 2008:75 populasi adalah sekelompok orang, kejadian, suatu yang mempunyai karakteristik tertentu. Populasi dalam penelitian ini adalah
perusahaan manufaktur, agrikultur, dan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2011. Teknik pengambilan sampel dilakukan secara
purposive sampling yaitu metode penetapan sampel berdasarkan kriteria tertentu Sangadji 2010:188. Kriteria pengambilan sampel penelitian adalah sebagai
berikut: 1. Perusahaan yang melakukan pemecahan saham stock split di BEI
dari tahun 2007 sampai dengan tahun 2011 dan hanya melakukannya dengan cara pemecahan naik split up.
2. Harga saham dari perusahaan terdaftar di BEI minimal 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah pengumuman pemecahan saham stock split.
3. Perusahaan yang hanya melakukan kebijakan pemecahan saham stock split dan tidak melakukan corporate action lain selama periode
pengamatan event window, seperti right issue, warrant, additional shares, pengumuman dividen, saham bonus, merger, dana
pengumuman perusahaan lainnya. 4. Perusahaan yang diteliti adalah perusahaan yang memiliki data yang
lengkap.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel
No Kode
Populasi Perusahaan Kriteria
S 1
2 3
4
1 AKRA AKR Corporindo Tbk
√ √
X √
2 ANTM Aneka Tambang Persero
√ √
√ √
1 3
ARNA Arwana Citramulia Tbk √
√ √
√ 2
4 AUTO Astra Otoparts Tbk
√ √
√ √
3 5
BRNA Berliana Tbk √
√ √
√ 4
6 DAVO Davomas Abadi Tbk
√ √
√ √
5 7
DOID Delta Dunia Makmur Tbk
√ √
√ √
6 8
DVLA Darya Varia Laboratoria Tbk √
√ √
√ 7
9 HITS
Humpuss Intermoda Transportasi Tbk
√ √
X √
10 INCO
International Nickel Indonesia Tbk √
√ √
√ 8
11 INTA
Intraco Penta Tbk √
√ √
√ 9
12 JPRS
Jaya Pari Steel Tbk √
√ √
√ 10
13 KKGI
Resource Alam Indonesia Tbk √
√ √
√ 11
14 LSIP
London Sumatra Tbk √
√ X
√ 15
MIRA Mitra International Resources Tbk
√ √
X √
16 SMGR Semen Gresik Persero Tbk
√ √
√ √
12 17
SOBI Sorini Agro Asia Corporindo
√ √
√ √
13 18
TINS Timah Persero Tbk
√ √
√ √
14 19
TURI Tunas Ridean Tbk
√ √
√ √
15 Sumber: Indonesian Capital Market Directory diolah penulis, 2013
Tabel 3.2 Daftar Sampel Akhir Penelitian
No Kode
Nama Perusahaan Tanggal
Stock split
1 ANTM
Aneka Tambang Persero 12 Juli 2007
2 ARNA
Arwana Citramulia Tbk 11 September 2009
3 AUTO
Astra Otoparts Tbk 24 Juni 2011
4 BRNA
Berliana Tbk 04 Agustus 2008
5 DAVO
Davomas Abadi Tbk 28 Mei 2007
6 DOID
Delta Dunia Makmur Tbk 15 April 2008
7 DVLA
Darya Varia Laboratoria Tbk 12 November 2010
8 INCO
International Nickel Indonesia Tbk 15 Januari 2008
9 INTA
Intraco Penta Tbk 06 Juni 2011
10 JPRS
Jaya Pari Steel Tbk 12 Desember 2007
Universitas Sumatera Utara
11 KKGI
Resource Alam Indonesia Tbk 18 Maret 2010
12 SMGR
Semen Gresik Persero Tbk 07 Agustus 2008
13 SOBI
Sorini Agro Asia Corporindo 22 Agustus 2007
14 TINS
Timah Persero Tbk 08 Agustus 2008
15 TURI
Tunas Ridean Tbk 17 Juni 2010
Sumber: diolah penulis, 2013
3.3 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Kategori