Berdasarkan konsep tersebut maka profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal, sehingga di peroleh hipotesis.
H2 = Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal.
2.1.5 Working Capital
Menurut Weston dan Brigham 1981:226, “modal kerja adalah investasi perusahaan dalam aktiva jangka pendek seperti kas, sekuritas
surat-surat berharga, piutang dagang dan persediaan”. Modal kerja di gunakan untuk membiayai operasi sehari-hari perusahaan, di mana dana
yang telah di keluarkan tersebut di harapkan dapat kembali dalam jangka waktu yang relatif pendek melalui hasil aktivitas perusahaan tersebut,
yang akan di pergunakan untuk operasi selanjutnya. Manfaat dari modal kerja ini memungkinkan untuk dapat membayar semua kewajiban-
kewajiban tepat pada waktunya. Modal kerja di yakini juga berpengaruh terhadap struktur modal dalam hal melunasi segala kewajiban
perusahaan. Berdasarkan manajemen modal kerja juga para investor dapat
menilai kinerja suatu perusahaan efektif atau efisien dalam melakukan aktivitas operasionalnya.
Pada penelitian ini, peneliti menggunakan current ratio untuk menghitung working capital. Current ratio menunjukkan relative antara
aktiva lancar dengan utang lancar. Rumus yang di gunakan untuk
menghitung working capital. Working capital = current assets – current liabilities
Universitas Sumatera Utara
Dari hasil penelitian sebelumnya working capital berpengaruh negatif terhadap struktur modal, maka hipotesis yang di peroleh.
H3 = Working capital berpengaruh negatif terhadap struktur modal.
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No Nama Peneliti
Judul Penelitian
Variabel Penelitian Hasil Penelitian
1 Ozkan 2001
“Pengaruh Size, Growth
Opportunities, Non-Debt Tax
Shieldsan, Profitability,
dan Liquidity terhadap
Struktur Modal terhadap
Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia BEI
Variabel independen: Size, Growth
Opportunities, Non- Debt Tax Shieldsan,
Profitability, dan Liquidity
Variabel dependen: Struktur Modal
Gize, growth Opportunities dan
Liquidity secara parsial
berpengaruh signifikan
terhadap struktur modal.
Non-Debt Tax Shieldsan dan
Profitability secara parsial
tidak berpengaruh signifikan
terhadap struktur modal.
Seluruh variabel independen secara
simultan berpengaruh
terhadap struktur modal
perusahaan.
2 Manatap Situmoran
g 2010 Pengaruh
Struktur Aktiva,
Profitabilitas, dan Ukuran
Variabel independen: Struktur Aktiva,
Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan.
Struktur Aktiva secara parsial
berpengaruh signifikan
terhadap struktur
Universitas Sumatera Utara
