4.2 Analisis Sensitivitas
Untuk memeriksa sensitivitas harga opsi Indonesia pada beberapa nilai parameter, dapat disimulasikan harga opsi call Indonesia dengan harga awal, waktu menuju jatuh
tempo maturity, harga strikeexercise, tingkat bunga interest rate, volatilitas, dan jumlah periode. Analisis sensitivitas memperkuat penemuan Boyle dan Lau 1994.
4.2.1 Pengaruh Jumlah Periode terhadap Harga Opsi Call Indonesia
Tanpa mempertimbangkan metode Boyle dan Lau:
Gambar 4.1 Grafik Nilai opsi call Indonesia vs jumlah periode n
Setelah mempertimbangkan metode Boyle dan Lau:
Dari gambar 4.1 dan 4.2 dapat disimpulkan bahwa semakin banyak periode yang digunakan dalam menentukan nilai opsi call Indonesia, maka semakin kurang bernilai
opsi call Indonesia tersebut.
4.2.2 Pengaruh Harga Saham Sekarang Terhadap Harga Opsi Call Indonesia
Gambar 4.2 Grafik Nilai opsi call Indonesia vs jumlah periode n
Gambar 4.3 Grafik Nilai opsi call Indonesia vs harga saham sekarang S
Gambar 4.3 menunjukkan bahwa harga saham sekarang dengan nilai opsi call Indonesia berhubungan positif, dimana semakin tinggi harga saham sekarang maka nilai
opsi call Indonesia akan semakin bernilai. Hal ini terjadi karena nilai opsi call Indonesia ditentukan oleh nilai selisih antara harga saham S dengan harga eksekusi K.
4.2.3 Pengaruh Tingkat Suku Bunga Terhadap Harga Opsi Call Indonesia
Gambar 4.4 menunjukkan hubungan antara tingkat suku bunga dengan nilai opsi call Indonesia, dimana semakin tinggi suku bunga akan mengakibatkan semakin
bernilai opsi call Indonesia tersebut. Hal ini terjadi karena kenaikan suku bunga, akan mengakibatkan harga saham meningkat, sehingga nilai opsi menjadi meningkat.
Grafik 4.4 Grafik Nilai opsi call Indonesia vs tingkat suku bunga r
4.2.4 Pengaruh Harga Eksekusi Terhadap Harga Opsi Call Indonesia
Gambar 4.5 menunjukkan bahwa semakin tinggi harga eksekusi maka akan semakin tidak bernilai opsi call Indonesia. Hal ini terjadi karena meningkatnya harga
eksekusi akan menurunkan nilai selisih antara harga saham dengan harga eksekusi yang merupakan nilai opsi call Indonesia tersebut.
Grafik 4.5 Grafik Nilai opsi call Indonesia vs harga eksekusi K
4.2.5 Pengaruh Volatilitas Terhadap Harga Opsi Call Indonesia
Kategori