38
penawaran. Hubungan-hubungan tersebut akan bisa dideteksi dengan melihat diagram reaksi pasar.
2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu
Penelitian yang dilakukan oleh Sularso,Suyono dan Rahmawanto pada tahun 2013 dengan judul “Analisis Monday dan Weekend Effect pada Saham
Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia”. Tujuan dari penelitian tersebut adalah untuk mengetahui perbedaan return yang terjadi pada hari Senin sampai
dengan hari Jumat dan untuk mengetahui terjadinya Monday effect pada hari perdagangan saham yang mengakibatkan return saham negatif pada awal pekan
dan weekend effect yang mengakibatkan return saham tertinggi pada akhir pekan serta pengaruh secara simultan dan parsial antara hari perdagangan terhadap
return harian saham di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan uji t satu sampel,rata-rata hitung dan analisis linier berganda. Hasi penelitian tersebut
membuktikan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara return saham harian pada hari-hari perdagangan dalam satu pekan di Bursa Efek Indonesia,
Monday Effect tidak terjadi karena tidak terjadi return saham negatif pada hari senin begitu juga dengan Weekend effect karena tidak terjadi return saham
tertinggi hari jumat serta hari perdagangan berpengaruh secara parsial yang berpengaruh signifikan terhadap return harian saham di Bursa Efek Indonesia
adalah hari jumat. Secara bersama-sama terdapat pengaruh hari perdagangan terhadap return harian saham di Bursa Efek Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
39
Penelitian yang dilakukan oleh Lutfiaji pada tahun 2013 dengan judul “Pengujian The Day Of The Week Effect, Week Four Effect dan Rogalsky Effect
Terhadap Return Saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia”. Tujuan penelitian tersebut menguji perubahan dari anomali pasar yaitu The Day Of The Week Effect,
Week Four Effect dan Rogalsky Effect terhadap return saham di Bursa Efek Indonesia. Alat analisis yang digunakan ialah Kruskall Wallist Test, Wilcoxon
right side test dan left right side. Hasil dari penelitian membuktikan bahwa The Day of The Week Effect dan Week Four Effect terjadi di Bursa Efek Indonesia
sedangkan Rogalsky Effect tidak terdapat di Bursa Efek Indonesia. Penelitian yang dilakukan oleh Pratiwi Ariyeani pada tahun 2012 dengan
judul “Efek Anomali Pasar terhadap Return Saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia”. Tujuan penelitian tersebut adalah meneliti lebih lanjut mengenai
anomali pasar yaitu the day of the week effect, week four effect dan rogalsky effect untuk memberikan gambaran kepada para investor bagaimana anomali pasar yang
mungkin terjadi. Alat analisis yang digunakan ialah analisis ANOVA,one sample T-Test dan independent sample T-Test. Hasil penelitian tersebut menunjukkan
tidak terbukti terjadi the day of the week effect,week four effect dan rogalsky effect hal tersebut terjadi karena periode yang menjadi objek penelitian sangat singkat.
Penelitian yang dilakukan oleh Winda pada tahun 2011 dengan judul “Pengaruh Weekend Effect Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia”.
Penelitian tersebut bertujuan untuk menguji apakah ada perbedaan abnormal return yang signifikan akibat adanya Weekend Effect. Penelitian ini menggunakan
metode analisis regresi berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa
Universitas Sumatera Utara
40
adanya perbedaan abnormal return diakibatkan oleh Weekend Effect faktor penyebabnya adalah menjelang hari terakhir hari perdagangan ada pengaruh
investor mendapatkan bad news dan good news sehingga mempengaruhi perilaku mereka.
Penelitian tersebut dilakukan oleh Nur Azlina pada tahun 2009 dengan judul “Pengaruh The Monday Effect terhadap Return Saham JII di Bursa Efek
Indonesia”. Tujuan penelitian tersebut adalah untuk mengetahui pengaruh the Monday effect terhadap return saham. Penelitian ini menggunakan analisis regresi
linier berganda. Hasil dari penelitian tersebut menunjukkan return pada hari senin berbeda dengan hari perdagangan lainnya dan dipengaruhi oleh hari jumat minggu
sebelumnya.
Tabel 2.1 Ringkasan Peneliti Terdahulu
NO Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian
Hasil Penelitian 1
Sularso 2013
Analisis Monday dan Weekend Effect terhadap Return Saham
pada Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia
- Monday
Effect -
Weekend Effect
- Return
Saham Terdapat perbedaan
yang signifikan return saham pada hari-hari
perdagangan tetapi tidak terjadi Monday maupun
Weekend Effect dalam periode penelitian
tersebut.
2 Lutfiaji
2013 The Day Of The Week Effect,
Week Four Effect dan Rogalsky Effect terhadap Return Saham
LQ 45 di Bursa Efek Indonesia -
The Day Of The Week
Effect
- Week Four
Effect -
Rogalsky Effect
Fenomena The Day Of The Week Effect, Week
Four Effect terjadi pada saham LQ 45 di BEI
periode 2012 sedangkan fenomena Rogalsky
Effect tidak terjadi pada
Universitas Sumatera Utara
41
- Return
Saham saham LQ 45 di BEI
periode 2012. 3
Pratiwi 2012
Efek Anomali Pasar terhadap Return Saham LQ 45 di Bursa
Efek Indonesia -
The Day Of The Week
Effect
- Week Four
Effect -
Rogalsky Effect
- Return
Saham Tidak terbukti
terjadinya The Day Of The Week Effect,Week
Four Effect
dan Rogalsky Effect pada
Return Saham periode penelitian juni 2008
sampai juni 2011
4 Winda
2011 Pengaruh
Weekend Effect Terhadap Return Saham di
Bursa Efek Indonesia -
Weekend Effect
- Return
Saham Penelitian ini
menunjukkan terjadinya weekend Effect yang
mengakibatkan adanya abnormal return yang
signifikan pada peride penelitian pada
February hingga Desember 2009.
5 Nur
Azlina 2009
Pengaruh The Monday Effect terhadap Return Saham JII di
Bursa Efek Indonesia -
Monday Effect
- Return
Saham Terjadi Monday Effect
yang membuat return berbeda dengan hari
perdagangan lainnya dan dipengaruhi oleh
hari jumat minggu sebelumnya.
2.3 Kerangka Konseptual Kerangka konseptual merupakan suatu model yang menerangkan hubungan