Tabel 4.10. Hasil Uji-F Secara Simultan
Data tersebut diatas memperlihatkan bahwa nilai P sig = 0.01 yang lebih kecil dari nilai P sig
α 0.05. Hal ini berarti jika pengujian dilakukan secara simultan, variable independent Likuiditas, Profitabilitas, dan Financing memiliki
pengaruh signifikan terhadap variabel dependent Kebijakan Dividen. Dengan
demikian, hipotesis yang mengatakan bahwa Likuiditas, Profitabilitas, dan Financing berpengaruh nyata terhadap kebijakan dividend, dapat diterima.
4.3.2. Pengujian Hipotesis Secara Parsial
Uji signifikansi secara parsial antara variable independent Likuiditas Cash Position, Profitabilitas Return on Asset, dan Financing, Debt to Equity Ratio,
terhadap variabel dependent Kebijakan Dividend, Dividend Payout Ratio memperlihatkan hasil sebagai berikut ;
ANOVA
b
1.089 3
.363 6.505
.001
a
2.456 44
.056 3.546
47 Regression
Residual Total
Model 1
Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
Predictors: Likuiditas,Cash Position, Return on Asset ROA, Dept. To Equity DER
a. Dependent Variable: Dividend Payout Ratio DPR
b. Sumber: Hasil pengolahan data SPSS
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.11. Hasil Uji-t Secara Parsial
Dari data tersebut di atas, terlihat bahwa nilai signifikansi regresi Cash Position X
1
= 0.006, Variabel Return on Asset X
2
= 0.722, Debt to Equity Ratio X
3
= 0.009. Hal ini berarti, dari ke-3 variabel independent, variable profitabilitas return on asset tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio
DPR karena nilai signifikansinya = 0.722 sig α = 0.05. Dengan demikian uji
hipotesis dengan uji-t memberi hasil sebagai berikut:
Parameter Nilai Sig
Kesimpulan
Cash Position 0.0060.05
Ho ditolak H
1
Return on Asset diterima
0.7220.05 Ho diterima H
1
Debt to Equity Ratio DER ditolak
0.0090.05 Ho ditolak H
1
diterima
Coefficients
a
.093 .049
1.872 .068
.041 .014
.375 2.891
.006 .009
.026 .045
.358 .722
.027 .007
.511 3.940
.009 Constant
CASH POSITION
Profitabilitas ROA Financing DER
Model 1
B Std. Error
Unstandardized Coefficients
Beta Standardized
Coefficients t
Sig.
Dependent Variable: DIVIDEND PAYOUT RATIO DPR a.
Sumber: Hasil pengolahan data SPSS
Universitas Sumatera Utara
Selanjutnya, model persamaan regresi linier berganda untuk analisis pengaruh, likuiditas, profitabilitas dan financing terhadap kebijakan dividend dapat
digambarkan sebagai berikut ;
Y = 0.093 + 0.41 CP + 0.027 ROA + 0.009 DER
Persamaan ini menunjukkan bahwa jika terjadi peningkatan 1 Cash Position, sementara faktor lain dianggap konstan, akan terjadi kenaikan likuiditas
sebesar 0.41 kali. Jika terjadi kenaikan Profitabilitas ROA, sementara faktor lain dianggap konstan, maka akan terjadi kenaikan ROA sebesar 0.027 kali. Dan jika
terjadi kenaikan Dept to Equity DER sebesar 1, sementara faktor lain dianggap konstan, maka akan terjadi DER sebesar 0.009 kali. Berdasarkan asumsi ini, terlihat
bahwa, likuiditas, profitabilitas, dan financing berhubungan positif dengan kebijakan dividend. Semakin stabil nilai likuiditas, profitabilitas, dan financing, semakin stabil
pula kemungkinan perusahaan melakukan pembayaran dividend kepada para pemegang saham.
4.3.3. Pengujian Determinasi R
