38
B. Hasil Penelitian Terdahulu
Adapun hasil-hasil sebelumnya dari penelitian-penelitian terdahulu mengenai topik yang berkaitan dengan penelitian ini dapat dilihat dari
tabel. 2.1
Tabel. 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Tahun Judul
Penelitian Persamaan
Perbedaan Hasil Penelitian
1. Ifonie
2012 Pengaruh
Asimetri Informasi
dan Manajemen
Laba Terhadap
Cost
Of Equity
Pada Perusahaan
Real Estate yang
Terdaftar di BEI
Variabel: Asimetri
Informasi sebagai
variabel independen
dan
Biaya Ekuitas
sebagai variabel
dependen. Obyek
penelitian: tidak
terdapat variabel:
Manajemen Laba.
Sampel penelitian
adalah perusahaan
Real Estate. Asimetri
Informasi menghasilkan
arah positif tidak signifikan
terhadap cost of equity
29 perusahaan real
estate yang
terdaftar di BEI dalam
kurun waktu
2007- 2009. Hal ini
dikarenakan investor menilai
pada saat ini, emiten
atau perusahaan yang
mengeluarkan saham biasa baru
adalah
untuk menutupi hutang
operasional maupun
investasinya, sehingga
perusahaan kurang diminati
oleh investor.
Bersambung pada halaman selanjutnya
39
Tabel. 2.1 Lanjutan Hasil Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Tahun Judul
Penelitian Persamaan
Perbedaan Hasil Penelitian
2. Natalia
dan Sun 2013
Analisis Pengaruh
Wajibnya Penerapan
Good Corporate
Governance Terhadap
Biaya Ekuitas
Pada Badan Usaha Milik
Negara Yang
Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun
2009-2012 Variabel:
Kepemilika n Manajerial
sebagai variabel
independen dan
Biaya Ekuitas
sebagai variabel
dependen. Obyek
penelitian, tidak terdapat
variabel: Corporate
Governance Index,
Kepemilikan Institusional,
dan Kualitas Audit.
Sampel penelitian
adalah tahun 2009-2012
Kepemilikan manajerial
terbukti memiliki pengaruh positif
tidak signifikan terhadap
biaya ekuitas
perusahaan. Hal ini
dapat disebabkan
karena persentase
kepemilikan manajerial yang
relatif kecil pada sampel
yang diuji.
Kepemilikan manajerial yang
dominan dalam perusahaan
dengan penerapan GCG
yang
belum optimal
juga dapat menaikkan
biaya ekuitas
perusahaan karena manajer
merupakan pihak yang
paling memahami
informasi dalam perusahaan,
sehingga control manajemen yang
berlebihan dikhawatirkan
dapat meningkatkan
permasalahan keagenan.
Bersambung pada halaman selanjutnya
40
Tabel. 2.1 Lanjutan Hasil Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Tahun Judul
Penelitian Persamaan
Perbedaan Hasil
Penelitian
3. Putri
2013 Pengaruh
Luas Pengungkapan
Sukarela Terhadap
Biaya Modal dengan
Asimetri Informasi
Sebagai Variabel
Intervening Variabel:
Biaya Modal
sebagai variabel
dependen. Obyek
penelitian: tidak terdapat
variabel: Luas Pengungkapan
Sukarela Sampel
penelitian adalah tahun
2007-2011. Terdapat
pengaruh signifikan
negative antara luas
pengungkapan sukarela dengan
biaya modal. Tidak terdapat
pengaruh signifikan
positif
antara asimetri
informasi dengan
biaya modal
Terdapat hubungan
signifikan negative antara
luas pengungkapan
sukarela dengan asimetri
informasi.
4. Adriani
2013 Pengaruh
Tingkat Disclosure,
Manajemen Laba,
Asimetri Informasi
Terhadap Biaya Modal
Variabel: Tingkat
Disclosure dan
Asimetri Informasi
sebagai variabel
independen dan Biaya
Modal sebagai
variabel dependen.
Obyek penelitian:
tidak terdapat variabel:
Manajemen Laba.
Sampel penelitian
adalah tahun 2009-2011.
Tingkat Disclosure tidak
berpengaruh terhadap biaya
modal. Asimetri
Informasi yang diukur
dengan spread,
berpengaruh positif terhadap
biaya modal.
Bersambung pada halaman selanjutnya
41
Tabel. 2.1 Lanjutan Hasil Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Tahun Judul
Penelitian Persamaan Perbedaan Hasil Penelitian
5. Yenti dan
Sun 2013
Pengaruh Konservati
sme Akuntansi
Terhadap Penilaian
Ekuitas dengan
Good Corporate
Governanc e Sebagai
Variabel Pemoderasi
Variabel: Kepemilika
n Manajerial sebagai
variabel pemoderasi.
Obyek penelitian,
tidak terdapat
variabel: Konservati
sme Akuntansi
dan Jumlah Dewan
Komisaris. Kepemilikan
manajerial bukan variabel
pemoderasi atau tidak
berpengaruh signifikan
terhadap hubungan
konservatisme akuntansi dengan
penilaian ekuitas pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di PT
BEI.
6. Indayani
dan Mutia 2013
Pengaruh Informasi
Asimetri dan
Voluntary Disclosure
terhadap Cost
of Capital
pada Perusahaan
Manufaktur yang
Terdaftar di BEI
Variabel: Informasi
Asimetri sebagai
variabel independen
dan
Biaya Modal
sebagai variabel
dependen. Obyek
Penelitian tidak
terdapat variabel:
Voluntary Disclosure.
Sampel penelitian
adalah tahun
2007-2010. Infromasi
asimetri dan
voluntary disclosure secara
bersama-sama berpengaruh
terhadap cost of capital
pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI.
Informasi asimetri
secara individual
dan voluntary
disclosure secara individual
berpengaruh terhadap cost of
capital
pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI
Bersambung pada halaman selanjutnya.
42
Tabel. 2.1 Lanjutan Hasil Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Tahun Judul
Penelitian Persamaan Perbedaan Hasil Penelitian
7. Petrova
et al.,
2012 Relationship
between Cost
of Equity
Capital And Voluntary
Corporate Disclosures
Variabel: Disclosure
dan biaya
ekuitas Obyek
penelitian, tidak
terdapat variabel:
Pengungka pan
Sukarela Hasil
menunjukkan bahwa
perusahaan
di Swiss
dapat mengurangi
biaya modal
ekuitas dengan
meningkatkan tingkat
pengungkapan sukarela. Tetapi
terdapat hubungan negatif
antara
kualitas pengungkapan
dengan biaya
modal ekuitas. 8.
Kazemi dan
Rahmani 2013
Relationship between
Information Asymmetry
and Cost of Capital
Variabel: Informasi
Asimetri Obyek
Penelitian tidak
terdapat variabel:
Tingkat Disclosure.
Adanya hubungan yang
positif dan
signifikan antara asimetri
informasi dan
biaya modal.
Bahwa di Bursa Efek
Teheran, perusahaan
dengan Asimetri Informasi
yang tinggi memiliki
biaya ekuitas
yang lebih besar dibandingkan
dengan asimetri informasi
yang rendah.
Maka, dapat dikatakan
bahwa asimetri
informasi berdampak pada
biaya modal.
43
C. Kerangka Pemikiran