49
kepentingan antar manajer dengan pemegang saham. Dan dengan itu kesenjangan asimetri informasi yang terjadi antara manajer dengan
pemegang saham menjadi rendah. Berdasarkan penjelasan diatas, maka dihasilkan hipotesis berikut:
Ha4: Asimetri Informasi berpengaruh terhadap biaya ekuitas dengan kepemilikan manajerial sebagai variabel moderating.
5. Pengaruh Tingkat Disclosure terhadap Biaya Ekuitas dengan
Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderating
Perusahaan dengan kepemilikan manajerial sebagai pemegang saham mayoritas memudahkan bagi manajemen dalam pengungkapan
laporan keuangan. Kepemilikan manajerial akan mensejajarkan kepentingan manajemen dengan pemegang saham, sehingga manajer
ikut merasakan secara langsung manfaat dari keputusan yang diambil dan ikut pula menanggung keuntungankerugian konsekuensi dari
pengambilan keputusan yang diambil. Semakin besar kepemilikan manajerial dalam perusahaan maka manajemen akan semakin
meningkatkan kinerjanya, salah satunya dengan meningkatkan pengungkapan laporan keuangan. Semakin tingginya tingkat
pengungkapan laporan keuangan maka risiko yang akan dihadapi oleh perushaan juga semakin rendah.
Berdasarkan penjelasan diatas, maka dihasilkan hipotesis berikut: Ha5: Tingkat Disclosure berpengaruh terhadap biaya ekuitas
dengan kepemilikan manajerial sebagai variabel moderating.
50
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian kuantitatif, yaitu penelitian yang membutuhkan pengujian untuk
membuktikan kebenaran dari hipotesis yang diajukan. Menurut Indriantoro
Supomo 1999:12,
penelitian kuantitatif
menitikberatkan pada pengujian teori-teori yang diukur melalui hubungan antar variabel dan dianalisis dengan prosedur statistik.
Pendekatan kuantitatif ini berasal dari data yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan sehingga data yang diukur
dalam suatu skala numeric angka. Sifat dan jenis dari penelitian ini adalah deskriptif dengan metode yang digunakan berdasarkan survei
literatur. Penelitian keilmuan yang digunakan adalah ekonomi positif. Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris pengaruh
interaksi antara variabel independen asimetri informasi dan tingkat disclosure dengan variabel moderating kepemilikan manajerial terhadap
variabel dependen biaya ekuitas. Yang menjadi unit analisis pada penelitian ini yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dengan mengumpulkan data per tahun selama 4 tahun berturut- turut yaitu tahun 2010-2013 di BEI.
