Dividend Payout Ratio TINJAUAN PUSTAKA
makin cepat, maka membutuhkan dana yang lebih besar untuk mendanai pertumbuhan tersebut. Bagi perusahaan yang bertumbuh
lebih senang menahan labanya daripada membayarkannnya sebagai dividen kepada para pemegang saham agar biaya-biaya tidak
membengkak. Semakin besar kebutuhan dana masa depan, semakin besar kemungkinan perusahaan menahan labanya Weston dan
Brigham 1986: 495. Tingkat ekspansi yang direncanakan perusahaan sebagai
indikasi pertumbuhan yang tinggi akan berakibat mengurangi dividend payout ratio karena laba yang diperoleh diprioritaskan
untuk penambahan aktivitas Indriyo dan Basri 2002: 233. Dapat dikatakan bahwa makin cepat tingkat pertumbuhan perusahaan
makin besar dana yang dibutuhkan, dan makin besar kesempatan untuk memperoleh keuntungan. Makin besar bagian dari pendapatan
yang ditahan dalam perusahaan berarti makin rendah dividend payout ratio-nya. Sebaliknya, perusahaan yang kebutuhan dananya
dipenuhi oleh pasar modal atau sumber ekstern lainnya dan mencapai tingkat pertumbuhan tertentu, maka perusahaan dapat menetapkan
dividend payout ratio yang tinggi.