Edward Hartawan : Pengaruh Modal Kerja Terhadap Rentabilitas Ekonomi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009.
USU Repsoitory © 2009
Di mana: Y
= Return On Asset ROA
X
1
= Net Operating Working Capital NOWC
X
2
= Current Asset CA
NOWC memiliki koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,119, artinya apabila terjadi perubahan variabel NOWC sebesar 1 akan menaikkan ROA
sebesar 0,119 atau 11,9. CA memiliki koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,063, artinya apabila
terjadi perubahan variabel CA sebesar 1 akan menaikkan ROA sebesar 0,063 atau 6,3.
C. Pembahasan Hasil Analisis
Dari hasil pengujian secara parsial individu diketahui bahwa variabel Net Operating Working Capital NOWC berpengaruh signifikan terhadap variabel
Return On Asset ROA, karena nilai signifikansi NOWC 0,005 0,05. Sedangkan, variabel Current Asset CA tidak berpengaruh signifikan terhadap
variabel Return On Asset ROA karena nilai signifikansi CA 0,204 0,05. Nilai Adjusted R Square pada tabel 4.6 sebesar 0,071. Hal ini berarti bahwa
7,1 variasi atau perubahan dalam ROA dapat dijelaskan oleh NOWC, sedangkan sisanya sebesar 92,9 dijelaskan oleh sebab-sebab lain yang tidak
dimasukkan dalam model penelitian.
Edward Hartawan : Pengaruh Modal Kerja Terhadap Rentabilitas Ekonomi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009.
USU Repsoitory © 2009
Nilai Adjusted R Square pada tabel 4.7 sebesar 0,015. Hal ini berarti bahwa 1,5 variasi atau perubahan dalam ROA dapat dijelaskan oleh NOWC,
sedangkan sisanya sebesar 98,5 dijelaskan oleh sebab-sebab lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian.
Dari hasil penelitian, dapat dilihat bahwa variabel Net Operating Working Capital NOWC memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham,
sebagaimana ditunjukkan oleh angka signifikansinya sebesar 0,005 0,05 setelah dilakukan uji t. Dari hasil penelitian ini, variabel NOWC memiliki koefisien
regresi bertanda positif sebesar 0,119, artinya apabila terjadi perubahan variabel NOWC sebesar 1 akan menaikkan ROA sebesar 0,119 atau 11,9. Hal ini
berarti bahwa informasi NOWC perusahaan yang terdapat dalam laporan keuangan preusahaan yang dipublikasikan merupakan hal yang boleh diperhatikan
oleh investor dalam membuat keputusan investasinya, di mana apabila investor menganggap bahwa angka NOWC perusahaan cukup baik maka akan
menghasilkan return yang sepadan dengan asset yang akan ditanamkan. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Agus 2006 yang
menemukan bahwa informasi modal kerja memiliki pengaruh yang positif terhadap rentabilitas ekonomi.
Dari hasil penelitian, dapat dilihat bahwa variabel Current Asset memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap Return On Asset, sebagaimana
ditunjukkan oleh angka signifikansinya sebesar 0,204 0,05 setelah dilakukan uji t. Dari hasil penelitian ini, variabel CA memiliki koefisien regresi bertanda positif
sebesar 0,063, artinya apabila terjadi perubahan variabel CA sebesar 1 akan
Edward Hartawan : Pengaruh Modal Kerja Terhadap Rentabilitas Ekonomi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009.
USU Repsoitory © 2009
menaikkan ROA sebesar 0,063 atau 6,3. Hal ini berarti bahwa informasi Current Asset perusahaan yang terdapat dalam laporan keuangan perusahaan yang
dipublikasikan bukan merupakan hal yang utama diperhatikan oleh investor dalam membuat keputusan investasinya, karena tidak selamanya rentabilitas ekonomi
yang baik diperoleh perusahaan dengan menggunakan current asset yang besar, bisa saja perusahaan memiliki asset yang besar namun di dalam pengelolaan
modal kerja tidak efisien sehingga rentabilitas yang diinginkan tidak tercapai.
Edward Hartawan : Pengaruh Modal Kerja Terhadap Rentabilitas Ekonomi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009.
USU Repsoitory © 2009
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan
Dari hasil penelitian ini, diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut: 1.
NOWC memiliki pengaruh yang positif terhadap ROA perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. NOWC memiliki koefisien regresi
bertanda positif sebesar 0,119, artinya apabila terjadi perubahan variabel NOWC sebesar 1 akan menaikkan ROA sebesar 0,119 atau 11,9,
sehingga dapat disimpulkan bahwa informasi NOWC merupakan hal yang perlu diperhatikan dan boleh dijadikan sebagai tolok ukur yang lebih baik
oleh investor dalam membuat keputusan investasinya, 2.
CA tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap ROA perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia sehingga dapat disimpulkan bahwa
meskipun current asset merupakan salah satu faktor bagi investor di dalam membuat keputusan investasinya namun pengaruhnya terhadap ROA tidak
terlalu berpengaruh, hal ini nampak di dalam persentase pengaruh CA terhadap ROA secara parsial hanya sebesar 6,3 yang artinya apabila terjadi
perubahan variabel CA sebesar 1 hanya akan menaikkan ROA sebesar 0,063 atau 6,3.
