Kerangka Berpikir TINJAUAN PUSTAKA

40 IR = − 100 IR = Initial Return Offering Price = harga penawaran perdana saham IPO Closing Price = harga penutupan hari pertama setelah melakukan IPO Setelah IR dapat diketahui angkanya, kemudian ditentukan perusahaan sampel. Yaitu perusahaan yang memiliki IR lebih besar dari nol. 2. Uji-t satu sampel one sample t-test Uji-t satu sampel one sample t-test digunakan untuk menguji purata mean dari sampel tunggal terhadap suatu purata acuan µ dengan asumsi data terdistribusi normal Uyanto, 2006:77. Dalam penelitian ini objek yang akan diuji menggunakan uji-t satu sampel ini adalah seluruh IPO saham perusahaan dari tahun 2007 sampai dengan 2010 di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini akan menguji apakah telah terjadi underpricing di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2010 dengan α = 0,05. Jika hal ini benar, maka nilai initial return perusahaan akan lebih tinggi dari rata-rata µ = 0.; karena itu digunakan uji hipotesis satu sisi one-sided atau one-tailed test untuk sisi atas upper tailed dengan hipotesis: Ho : µ ≤ 0 Ha : µ 0 41 Keputusan yang didapatkan apakah terjadi underpricing pada penawaran umum perdana IPO di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2007-2009. Kriteria pengujian hipotesisnya adalah sebagai berikut : Jika P- value α, maka Ho ditolak Jika P-value ≥ α, maka Ho tidak dapat ditolak 3. Uji Asumsi Klasik Untuk mengetahui pengaruh perubahan variabel independen terhadap dependen baik secara parsial maupun secara simultan, maka digunakan regresi linear berganda Multiple Regression dan alpha yang digunakan adalah 5. Sebelum dilakukan pengujian dengan regresi berganda, variabel-variabel penelitian diuji dengan asumsi klasik atau bisa dikenal dengan uji BLUE Best Linear Unbiased Estimate yaitu data terdistribusi normal uji normalitas, tidak terjadinya heteroskedastisitas, tidak terjadinya autokorelasi dan tidak terjadinya multikolinearitas Suyatmin dan Sujadi, 2006: 22. Uji asumsi klasik terdiri dari pengujian-pengujian sebagai berikut: a. Uji Normalitas Uji statistika Kolmogorov-Smirnov K-S merupakan uji yang digunakan untuk mengetahui apakah sampel berasal dari populasi dengan distribusi tertentu dalam hal ini adalah distribusi normal Widarjono, 2010. Uji statistik yang digunakan untuk menguji normalitas residual adalah uji statistik non-parametrik Kolmogorov-Smirnov K-S. Uji K-S dilakukan dengan membuat hipotesis Imam Ghozali, 2005: 114: