29 2. Yield merupakan pendapatan atau aliran kas yang diterima investor secara
periodik, misalnya berupa deviden atau bunga. Yield dinyatakan dalam presentase dari modal yang ditanamkan.Abdul Halim,2003
J. Indeks LQ 45
Indeks ini hanya terdiri dari 45 saham yang telah terpilih setelah melalui kriteria pemilihan sehingga akan terdiri dari saham-saham dengan likuiditas
tinggi dan juga mempertimbangkan kapitalisasi pasar saham tersebut. Kriteria pemilihan saham untuk indeks LQ45 adalah sebagai berikut: Farid
Siswanto, 1998 1. Masuk dalam rangking 60 terbesar dari total transaksi saham di pasar
regular rata-rata nilai transaksi selama 12 bulan terakhir 2. Rangking berdasarkan kapitalisasi pasar rata-rata kapitalisasi pasar
selama12 bulan terakhir 3. Telah tercatat di BEJ minimal 3 bulan.
4. Keadaan keuangan perusahaan dan prospek pertumbuhannya, frekuensi dan jumlah hari perdagangan transaksi pasar reguler.
30
K. Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian terdahulu akan diuraikan secara ringkas karena penelitian ini mengacu pada beberapa penelitian sebelumnya.
1. Roohi Ahmed and Khalid Mustafa 2005
Hubungan antara inflasi dan return saham kembali nyata yang diteliti oleh fama dan pertumbuhan yang tak terduga dan inflasi yang
tidak diharapkan adalah negatif dan signifikan terhadap return saham.
2. Noer Sasongko dan Nila Wulandari 2006
Menunjukkan bahwa earning per share EPS berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji t yang diterima
pada taraf signifikan 5 p 0,05. Artinya EPS dapat digunakan untuk menentukan nilai perusahaan.
3. IG.K.A. ULUPUI 2007
IG.K.A. ULUPUI 1999 – 2005 meneliti bahwa Variabel current ratio memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap return saham
satu periode ke depan. Hal ini mengindikasikan bahwa pemodal akan memperoleh return yang lebih tinggi jika kemampuan perusahaan
memenuhi kewajiban jangka pendeknya semakin tinggi.
4. Ana Oktaviana 2007
Secara bersama-sama ada pengaruh yang sangat signifikan antara Nilai Tukar RupiahUS dan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Indeks
Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Jakarta periode 2003-2005. Hal ini
31 ditunjukkan dari besarnya nilai Fhitung lebih besar dari Ftabel 50,286
3,285 dan signifikansi sebesar 0,000.
5. Chairul Nazwar 2008
Pertumbuhan ekonomi berpengaruh positif dan signifikan tehadap Return Saham Syariah di Indonesia
.sedangkan Suku bunga SBI berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap Return Saham Syariah di Indonesia.
6. Yogi Permana 2009
Berdasarkan pengujian secara bersama-sama, diketahui bahwa ketujuh variabel bebas EPS, PER, BVS, PBV, ROE, tingkat bunga SBI,
dan tingkat inflasi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara parsial, diketahui bahwa kedua variabel variabel
bebas yaitu hanya PBV yang memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham, pada perusahaan-perusahaan Semen yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
7. Dwi Martani, Mulyono, dan Rahfiani Khairurizka 2009
Bahwa rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas dari aktivitas operasi activities altogether affect market adjusted return and
abnormal return. Kegiatan sama sekali mempengaruhi disesuaikan kembali pasar dan abnormal return.
Berdasarkan uraian di atas, ringkasan dari penelitian terdahulu tersebut dapat dilihat dalam Tabel 2.1.
32
Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu
NO JUDUL
PENELITIAN PENELITI
DAN TAHUN MODEL PENELITI
DAN SAMPEL HASIL
PENELITIAN
1 REAL STOCK RETURNS
AND INFLATION IN PAKISTAN
Roohi Ahmed and Khalid
Mustafa, 2005 Regresi berganda, data
inflasi
,
stock prices index, and GNP 1972-
2002 di International Financial Statistics IFS
Hubungan antara inflasi dan return saham
kembali nyata yang diteliti oleh fama dan
pertumbuhan yang tak terduga dan inflasi yang
tidak diharapkan adalah negatif dan signifikan
terhadap return saham
2 PENGARUH EVA DAN
RASIO-RASIO PROFITABILITAS
TERHADAP HARGA SAHAM
Noer Sasongko
Nila Wulandari,
2006 Regresi berganda,
Perusahaan manufaktur yang telah go public,
tercatat sebagai emiten sejak tahun 2001 sampai
2002 secara terus menerus tidak pernah
mengalami delisting. menunjukkan bahwa
earning per share EPS berpengaruh terhadap
harga saham. Hal ini dibuktikan dengan hasil
uji t yang diterima pada taraf signifikan 5
p0,05. Artinya EPS dapat digunakan untuk
menentukan nilai perusahaan.
3 ANALISIS PENGARUH
RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, AKTIVITAS,
DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN
SAHAM Igka ulupui,
2007 Regresi berganda.
Perusahaan makanan dan minuman dengan
kategori industry barang konsumsi DI BEI 1999-
2005 Bahwa variable current
ratio memiliki pengaruh yang positif dan
signifikan terhadap return saham satu
periode kedepan.
4 ANALISIS PENGARUH
NILAI TUKAR RUPIAH US DAN TINGKAT SUKU
BUNGA SBI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM
GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA
Ana Ocktavia. 2007.
Regresi berganda, IHSG yang terdaftar
di BEI 2003-2005 dengan sampling
jenuh atau sampel sensus
Secara bersama-sama ada pengaruh yang
sangat signifikan antara Nilai Tukar RupiahUS
dan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Indeks
Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Jakarta
periode 2003 2005.
5 ANALISIS PENGARUH
VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP
RETURN SAHAM SYARIAH DI INDONESIA
Chairul Nazwar, 2008
Analisis regresi data panel yang akan
dilakukan dalam studi ini adalah dengan
menggunakan metode estimasi OLS Ordinary
Least Square, Data Saham Syariah diperoleh
dari JII Pertumbuhan ekonomi
berpengaruh positif dan signifikan tehadap
Return Saham Syariah di Indonesia
6 PENGARUH
FUNDAMENTAL KEUANGAN, TINGKAT
BUNGA DAN TINGKAT INFLASI TERHADAP
Yogi permana, 2009
Regresi berganda, perusahaan semen yang
terdaftar di BEI Secara simultan memiliki
pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
33
PERGERAKAN HARGA SAHAM
7 THE EFFECT OF
FINANCIAL RATIOS, FIRM SIZE, AND CASH FLOW
FROM OPERATING ACTIVITIES IN THE
INTERIM REPORT TO THE STOCK RETURN
Dwi Martani, Mulyono,Rahf
iani Khairurizka,
2009 Regresi, Perusahaan
manufaktur Data diperoleh dari Indonesia
DirectoryJSX Statistik Pasar Modal, dan Real
Time Investor bahwa rasio keuangan,
ukuran perusahaan, dan arus kas dari aktivitas
operasi activities altogether affect market
adjusted return and abnormal return.
Kegiatan sama sekali mempengaruhi
disesuaikan kembali pasar dan abnormal
return.
Sumber : data sekunder yang telah di olah.
L. Kerangka Pemikiran
