BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Jenis Penelitian
Penelitian yang dilakukan merupakan penelitian sebab akibat causal research, yaitu untuk menganalisis hubungan-hubungan antara satu variabel
dengan variabel lainnya atau bagaimana suatu variabel mempangaruhi variabel lainnya.
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian dilakukan melalui media internet lewat situs resmi yang menjadi sampel penelitian yaitu www.idx.co.id. Pelaksanaan penelitian dilakukan pada
bulan April 2013 sampai dengan bulan November 2013.
3.3. Batasan Operasional
Adapun batasan operasional penelitian yang ditetapkan meliputi : 1. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari :
a. Variabel terikat dependent variable yaitu DER dan Return saham.
b. Variabel bebas Independent variable yaitu Market to Book Value of Asset, Market to Book Value of Equity, Earning per
Share Price dan Capital Expenditure to Book Value of Asset
Universitas Sumatera Utara
2. Data laporan keuangan perusahaan pada LQ 45 periode Agustus 2012- Januari 2013 yang meliputi laporan keuangan seluruh perusahaan
periode 2010-2012.
3.4. Definisi Operasional
Definisi operasional masing-masing variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
3.4.1 Variabel Terikat Y
Dalam penelitian ini terdapat 2 variabel terikat yaitu :
3.4.1.1. Debt to Equity DER
DER merupakan perbandingan total utang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri ekuitas atau melihat seberapa besar
kemampuan modal yang dimiliki perusahaan dalam melunasi seluruh hutangnya Wild,2005:220.
DER dapat dirumuskan sebagai berikut : ��� =
Total hutang Total Equity
x 100
3.4.1.2. Return saham
Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi. Capital gain atau capital loss merupakan selisih dari harga investasi sekarang
relatif dengan periode lalu. Untuk saham, capital gain terjadi jika harga saham pada periode tertentu lebih tinggi dari periode sebelumnya.
Universitas Sumatera Utara
Return saham dapat dirumuskan sebagai berikut : ������ =
P
t
− P
t−1
P
t−1
3.4.2 Variabel Bebas X
Variabel bebas yang digunakan antara lain : 3.4.2.1. Rasio Market to Book Value of Asset MVBVA
Proksi ini digunakan untuk mengukur prospek pertumbuhan perusahaan berdasarkan banyaknya asset yang digunakan dalam
menjalankan usahanya.
����� = T. Aset
− T. Ekuitas + jmlh lbr saham beredar x harga penutupan saham Total Aset
3.4.2.2. Rasio Market to Book Value of Equity MVBVE Proksi ini menggambarkan permodalan suatu perusahaan. Rasio
ini dapat diperoleh dengan mengalikan jumlah lembar saham beredar dengan harga penutupan saham terhadap total ekuitas.
����� = Jumlah lbr saham beredar x harga penutupan saham
Total Ekuitas
3.4.2.3. Earning per Share Price Ratio EP Rasio Earning per Share Price Ratio atau rasio per lembar
saham terhadap harga pasar saham merupakan IOS yang menggambarkan seberapa besar earning power yang dimiliki perusahaan. Semakin besar
tingkat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan maka semakin menarik investasi perusahaan tersebut.
Universitas Sumatera Utara
EP = Laba per lembar saham
Harga penutupan saham
3.4.2.4. Ratio Capital Expenditure to Book Value of Asset CABVA Rasio ini digunakan untuk melihat besarnya aliran tambahan
modal saham perusahaan. Dengan modal tambahan saham ini perusahaan dapat memanfaatkannya untuk tambahan investasi aktiva produktifnya.
Semakin besar aliran tambahan modal saham, semakin besar kemampuan perusahaan untuk memanfaatkannya sebagai tambahan investasi.
����� = Tambahan aktiva tetap dalam satu tahun
Total Aset
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi adalah keseluruhan obyek penelitian yang dapat terdiri dari manusia, benda-benda, hewan, tumbuh-tumbuhan, gejala, nilai tes atau peristiwa-
peristiwa sebagai sumber data yang memiliki karakteristik tertentu di dalam suatu penelitian. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang tercatat di dalam
indeks LQ 45 pada periode Agustus 2012 sampai Januari 2013. Sampel dalam penelitian menggunakan metode purposive sampling. Metode purposive sampling
adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan atau kriteria-kriteria tertentu. Adapun kriteria yang digunakan adalah sebagai berikut :
Universitas Sumatera Utara
Tabel 3.1 Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel
No Karateristik Perusahaan
Jumlah
1 Jumlah Perusahaan yang tercatat pada LQ 45 tahun 2012
periode Agustus 2012 - Januari 2013 45
2 Perusahaan yang tercatat pada LQ 45 tahun 2012 periode
Agustus 2012 - Januari 2013 yang tidak mempublikasikan laporan keuangan secara lengkap
15
Jumlah Sampel 30
Sumber : www.idx.co.id dan www.sahamok.com Dengan demikian diperoleh 30 sampel dari 30 objek penelitian. 30 perusahaan
yang tercatat dalam LQ 45 adalah sebagai berikut:
Tabel 3.2 Tiga Puluh Perusahaan dalam LQ 45 tahun 2012
Periode Agustus 2012 – Januari 2013 No
Nama Perusahaan No
Nama Perusahaan
1 Astra Agro Lestari Tbk
16 Gudang Garam Tbk 2
AKR Corporindo Tbk 17 Indofood Sukses Makmur Tbk
3 Aneka Tambang Persero Tbk
18 Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 4
Astra International Tbk 19 Intraco Penta Tbk
5 Alam Sutera Realty Tbk
20 Jasa Marga Persero Tbk 6
Bank Central Asia Tbk 21 Kawasan Industri Jababeka Tbk
7 Bank Negara Indonesia Persero Tbk
22 Kalbe Farma Tbk 8
Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk 23 Lippo Karawaci Tbk
9 Bhakti Investama Tbk
24 PP London Sumatera Indonesia Tbk 10 Sentul City Tbk
25 Media Nusantara Citra Tbk 11 Bank Mandiri Persero Tbk
26 Tambang Batubara Bukit Asam Tbk 12 Bumi Serpong Damai Tbk
27 Semen Gresik Persero Tbk 13 BW Plantation Tbk
28 Timah Persero Tbk 14 Charoen Pokphand Indonesia Tbk
29 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk
15 XL Axiata Tbk 30 United Tractors Tbk
Universitas Sumatera Utara
3.6. Jenis Data