4. Korelasi antara Market to Book Value of Asset dan Earning Per Share Price
Berdasarkan perhitungan diperoleh angka korelasi antara Market to Book Value of Asset dan Earning Per Share Price sebesar -0,263. Artinya
hubungan antara variabel Market to Book Value of Asset dan Earning Per Share Price tidak memiliki korelasi.
5. Korelasi antara Market to Book Value of Asset dan Capital Expenditure to Book Value of Asset
Berdasarkan perhitungan diperoleh angka korelasi antara Market to Book Value of Asset dan Capital Expenditure to Book Value of Asset sebesar
0,296. Artinya hubungan antara Market to Book Value of Asset dan Capital Expenditure to Book Value of Asset cukup dan searah.
6. Korelasi antara Market to Book Value of Equity dan Capital Expenditure to Book Value of Asset
Berdasarkan perhitungan diperoleh angka korelasi antara Market to Book Value of Equity dan Capital Expenditure to Book Value of Asset sebesar
0,182. Artinya hubungan antara Market to Book Value of Equity dan Capital Expenditure to Book Value of Asset tidak memiliki hubungan.
4.2.4. Pengujian Hipotesis Persamaan Substruktur 2
4.2.4.1. Pengaruh Market to Book Value of Asset, Market to Book Value of
Equity, Earning Per Share Price, Capital Expenditure to Book Value of Asset dan Debt to Equity Ratio secara gabungan terhadap Return Saham.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.10
Besar R Square adalah sebesar 0,175 berarti 17,5 faktor-faktor Return Saham dapat dijelaskan oleh Market to Book Value of Asset, Market to
Book Value of Equity, Earning Per Share Price, Capital Expenditure ti Book Value of Asset dan Debt to Equity Ratio sedangkan sisanya 82,5 dapat
dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Tabel 4.11
Berdasarkan perhitungan angka signifikansi sebesar 0,047 0,05 maka H0 ditolak dan H1 diterima. Artinya ada hubungan signifikan antara
Market to Book Value of Asset, Market to Book Value of Equity, Earning Per Share Price, Capital Expenditure to Book Value of Asset dan Debt to Equity
Ratio terhadap Return Saham.
Model Summary
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate 1
.418
a
.175 .102
1.12815 a. Predictors: Constant, DER, MVBVE, CABVA, EP, MVBVA
ANOVA
b
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
1 Regression
15.363 5
3.073 2.414
.047
a
Residual 72.545
57 1.273
Total 87.907
62 a. Predictors: Constant, DER, MVBVE, CABVA, EP, MVBVA
b. Dependent Variable: LnRETURNSAHAM
Universitas Sumatera Utara
4.2.4.2. Pengaruh Market to Book Value of Asset, Market to Book Value of
Equity, Earning Per Share Price, Capital Expenditure ti Book Value of Asset dan Debt to Equity Ratio secara parsial terhadap Return Saham.
Tabel 4.12
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.174
.553 5.742
.000 MVBVA
-.006 .003
-.723 -2.180
.033 MVBVE
.006 .002
.741 2.641
.011 EP
.022 .065
.045 .348
.729 CABVA
-.056 .026
-.274 -2.143
.036 DER
-.238 .095
-.535 -2.498
.015 a. Dependent Variable: LnRETURNSAHAM
Sesuai hasil uji hipotesis secara parsial maka diperoleh hasil sebagai berikut: 1. Pengujian Market to Book Value of Asset X
1
terhadap Return Saham Y
2
menunjukkan sig 0,033 α 0,05 maka H
ditolak dan H
1
diterima. Artinya karena tingkat signifikansi 0,05 dan nilai t hitung bertanda
negatif, maka secara parsial variabel independen Market to Book Value of Asset berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel dependen Return
Saham Y
2
2. Pengujian Market to Book Value of Equity X .
2
terhadap Return Saham Y
2
menunjukkan sig 0,011 α 0,05 maka H
ditolak dan H
1
diterima. Artinya karena tingkat signifikansi 0,05 dan nilai t hitung bertanda positif,
maka secara parsial variabel independen Market to Book Value of Equity
Universitas Sumatera Utara
berpengaruh positif signifikan terhadap variabel dependen Return Saham Y
2
3. Pengujian Earning Per Share Price X .
3
terhadap Return Saham Y
2
menunjukkan sig 0,729 α 0,05 maka H
diterima dan H
1
ditolak. Artinya karena tingkat signifikansi 0,05 dan nilai t hitung bertanda positif,
maka secara parsial variabel independen Earning Per Share Price berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel dependen Return
Saham Y
2
4. Pengujian Capital Expenditure to Book Value of Asset X .
4
terhadap Return Saham Y
2
menunjukkan sig 0,036 α 0,05 maka H
ditolak dan H
1
diterima. Artinya karena tingkat signifikansi 0,05 dan nilai t hitung bertanda negatif, maka secara parsial variabel independen Capital
Expenditure to Book Value of Asset berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel dependen Return Saham Y
2
5. Pengujian Debt to Equity Ratio Y .
1
terhadap Return Saham Y
2
menunjukkan sig 0,015 α 0,05 maka H
ditolak dan H
1
diterima. Artinya karena tingkat signifikansi 0,05 dan nilai t hitung bertanda
negatif, maka secara parsial variabel independen Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel dependen Return Saham
Y
2
.
Dari tabel 4.7, dapat disusun persamaan struktural kedua sebagai berikut:
Y
2
= - 0,723X
1
– 0,535Y
1
– 0,274X
4
+ e
2
Universitas Sumatera Utara
4.2.5. Perhitungan Pengaruh
