Pengaruh Indeks Bursa Global Terhadap IHSG BEI

j. National Association of Securities Dealer Automated NASDAQ

National Association of Securities Dealers Automated Quotations dioperasikan pada tanggal 8 februari pada tanun 1971. Nasdaq merupakan pasar elektronik pertama di dunia. Sejak yahun 1999, Nasdaq adalah bursa saham terbesar di Amerika Serikat dengan lebih dari setengah jumlah perusahaan yang diperdagangkan di AS dicatat di sini. Nasdaq terdiri dari Nasdaq National Market dan Nasdaq SmallCap Market . Bursa utamanya terletak di Amerika Serikat, dengan cabang di Kanada dan Jepang. Nasdaq juga mempunyai asosiasi dengan bursa saham di Hong Kong dan Eropa. Pada 17 Juli 1995 Nasdaq ditutup pada level di atas 1.000 poin untuk pertama kalinya. Puncaknya terjadi pada 10 Maret 2000, di mana indeks mencapai 5048,62 poin www.wikipedia.com .

D. Pengaruh Indeks Bursa Global Terhadap IHSG BEI

Para ahli berpendapat bahwa kondisi perekonomian suatu negara akan berpengaruh terhadap kondisi perekonomian negara. Kondisi krisis negara- negara Asia tahun 1997 menurut penelitian Bank Dunia terutama disebabkan oleh adanya contagion effect domino effect dari negara lain Tan, Jose Antonio, 1998. Belajar dari krisis tahun 1997, Indonesia sebagai salah satu negara berkembang ternyata hingga saat ini masih sangat tergantung pada kondisi perekonomian luar negri terutama yang berkaitan dengan investasi. Akibatnya, kondisi pasar modal di Indonesia diduga dipengaruhi oleh kondisi 26 luar negeri terutama kondisi pasar modal yang ada pada negara-negara maju Ludovicius Wondabio, 2006. Keterkaitan pasar modal Indonesia dengan pasar modal luar negeri dimulai setelah diperbolehkannya para investor untuk ikut menguasai saham- saham yang tercatat di BEI. Investasi portofolio asing berperan sangat penting di pasar modal manapun Mobius, 1998:187 dalam Moh. Mansur 2005. Diperkenalkannya investor asing ke pasar tentu saja berfungsi sebagai katalis yang mendorong investasi lokal. Investasi asing berpengaruh dalam menyorot perusahaan yang memberikan informasi keuangan paling transparan dan valuasi terbaik, masuknya dana-dana asing ke pasar-pasar baru berpengaruh jelas dan menguntungkan bagi pertumbuhan dan struktur pasar. Walaupun peranan investor domestik makin meningkat akan tetapi terdapat kebiasaan dari investor domestik untuk melakukan strategi mengekor pada investor asing atau setidaknya investor domestik menggunakan perilaku investor asing sebagai acuan. Sehingga saat investor asing melepas sahamnya investor domestik pun ikut-ikutan, akibatnya indeks dapat turun semakin tajam. Investor asing menanamkan modalnya pada bursa seluruh dunia sehingga antara bursa-bursa didunia mempunyai keterkaitan secara global. Kejadian dan dinamika harga saham antara satu bursa dengan bursa yang lain saling pengaruh mempengaruhi terutama dengan bursa dari negara-negara berdekatan misalnya crash yang terjadi di bursa Singapura akan 27 mengakibatkan crash pada bursa-bursa Taiwan, Hongkong, Jepang maupun Indonesia. Demikian pula sebaliknya Mansur 2005:206.

E. Contagion Effect Theory Efek Domino