H. Kerangka Pemikiran
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahi hubungan yang terjadi antara pasar saham global terhadap pasar saham Indonesia. Data yang digunakan
dalam penelitian ini berupa data time saries bulanan dari indeks tiap negara yang menjadi objek penelitian. Metode yang digunakan adalah uji akar unit,
Granger Causality Test , Regresi, ARCHGARCH dan VAR.
Langkah pertama dilakukan uji akar unit yang bertujuan untuk melihat data stasioner atau tidak, biasanya data time series selalu mempunyai masalah
otokorelasi dan heteroskedastisitas. Hal ini akan menyebabkan model regresi yang dihasilkan tidak memenuhi asumsi klasik. Untuk menghilangkan
masalah tersebut dilakukan uji akar unit. Selanjutnya menggunakan Granger Causality Test
untuk mengetahui arah pengaruh gerakan pasar lain terhadap pasar Indonesia, apakah terjadi hubungan satu arah atau dua arah saling
mempengaruhi. Jika diketahui hubungan yang terjadi tersebut adalah dua arah maka selanjutnya akan dilakukan uij VAR Vector Autoregresive untuk
mengetahui pengaruh yang terjadi anatar variabel tersebut. Jika yang terjadi hubungan searah maka akan dilakukan uji Regresi. Langkah berikutnya adalah
pengujian Heteroskedastisitas data dengan uji White Heteroskedastisitas Test, jika data terjadi heteroskedastisitas maka akan digunakan model
ARCHGARCH untuk mengetahui pengaruh yang terjadi antar variabel.
33
Kerangka Pemikiran Bursa
Saham
- Nikkei
-KLCI -
Nasdaq -
Hang Seng -STI - ASX
- FTSE
- KOSPI IHSG
Dua Arah Satu Arah
Granger Causality Test
Gambar 2.1
VAR
ARCHGARC a.
Stasioner b.
Uji Heteroskedastisita
s
Interpretasi Kesimpulan
Regresi
I. Hipotesis
34
35
Hipotesis yang akan di uji dalam skripsi ini adalah:
1. H : Tidak terdapat hubungan antara pasar modal dunia dengan pasar
modal Indonesia. H
1
: Terdapat hubungan antara pasar modal dunia dengan pasar modal Indonesia.
2. H : Tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara pasar saham
global terhadap pasar saham Indonesia. H
1
: Terdapat pengaruh yang signifikan antara pasar saham global terhadap pasar saham Indonesia.
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
Kategori