Berdasarkan latar belakang inilah penulis mencoba untuk menganalisa
tentang “ Analisis Hubungan Kausalitas Pasar Saham Global terhadap Pasar Saham Indonesia ”
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang permasalahan yang telah dijelaskan, maka
permasalahan yang akan dibahas adalah:
1. Bagaimana hubungan yang terjadi antara pasar saham global NIKKEI, STI, KLCI, HANGSENG, FTSE, ASX, NASDAQ, KSE dengan pasar
saham Indonesia IHSG. 2. Apakah ada pengaruh dari pasar saham global NIKKEI, STI, KLCI,
HANGSENG, FTSE, ASX, NASDAQ, KSE terhadap pasar saham Indonesia IHSG.
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Sejalan dengan masalah yang telah dirumuskan di atas, maka tujuan penulisan dalam melakukan penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Untuk menganalisa hubungan yang terjadi antara pasar saham global Nikkei, STI, KLCI, Hang Seng, FTSE, ASX, NASDAQ, KSE
dengan pasar saham Indonesia IHSG.
9
10 b. Untuk menganalisa pengaruh pasar saham global Nikkei, STI, KLCI,
Hang Seng, FTSE, ASX, NASDAQ, KSE terhadap pasar saham Indonesia IHSG.
2. Manfaat Penelitian
Adapun hasil dari penelitian ini diharapkan dimanfaatkan untuk, sebagai berikut:
1. Bagi penulis penelitian ini memberikan kesempatan bagi penulis untuk menselaraskan ilmu yang telah diperoleh selama proses perkuliahan,
mengembangkan pengetahuan penulis di bidang pasar modal yang telah menjadi ketertarikan penulis, meningkatkan kompetensi diri,
kecerdasan intelektual, dan emosional. 2. Bagi Universitas merupakan sumbangan pemikiran dalam rangka
meningkatkan pengembangan intelektualitas mahasiswa. Hasil dari penelitian ini dapat digunakan sebagai suatu gambaran dan informasi
bagi sahabat – sahabat lainya yang ingin melakukan penelitian selanjutnya di masa depan.
3. Bagi Investor, Hasil penelitian ini dapat dipakai sebagai bahan referensi untuk penelitian selanjutnya dan juga dapat sebagai bacaan
yang bermanfaat bagi yang memerlukan. 4. Bagi Pemerintah, Hasil studi ini dapat dipergunakan sebagai bahan
referensi bagi pemerintah dalam menentukan suatu kebijakan strategis dalam menghadapi permasalahan di pasar modal.
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Pasar Modal
A stock market or equity market is a public market a loose network of economic transactions, not a physical facility or discrete entity
for the trading of company stock and derivatives at an agreed price; these are securities listed on a stock exchange as well as those only traded
privately wikipedia.
Pasar modal dalam arti sempit adalah suatu tempat dalam pengertian fisik yang terorganisasi dengan efek-efek yang diperdagangkan
yang disebut bursa efek Rodoni, 2006:158. Dalam arti luas pasar modal adalah kebutuhan sistem keuangan yang terorganisisr, termasuk bank-bank
komersial dan semua perantara di bidang keuangan serta surat-surat berharga jangka panjang dan jangka pendek, primer, dan tidak langsung
Anoraga Pandji dan Piji Pakarti, 7:2006. Pengertian pasar modal menurut kamus pasar uang dan modal
adalah pasar kongkret atau abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan pihak yang memerlukan dana jangka panjang. Abstrak
dalam pengertian pasar modal berarti transaksi dilakukan melalui mekanisme over the counter OTC.
Sedangkan menurut Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang pasar modal, dinyatakan bahwa pasar modal adalah kegiatan yang
bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan
11
public yang berkaitan dengan efek yang diterbitkan, serta lembaga profesi yang berkaitan dengan efek.
Dari defenisi tersebut diatas dapat disimpulkan bahwa pasar modal Capital Market merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan
jangka panjang yang diperjualbelikan, baik surat utang obligasi, equity saham, reksadana, instrument derivatife maupun instrument lainnya.
Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain misalnya pemerintah, dan sebagai sarana bagi kegiatan
berinvestasi. Instrument keuangan yang diperdagangkan di pasar modal merupakan instrument jangka panjang jangka waktu lebih dari 1 tahun
saperti saham, obligasi, waran, right, reksa dana, dan berbagai fungsi instrument derivative saperti option, futures, dan lain-lain.
Pada hakikatnya pasar modal adalah jaringan tatanan yang memungkinkan pertukaran klaim jangka panjang, penambahan financial
assets dan hutang pada saat yang sama, memungkinkan investor untuk
mengubah dan menyesuaikan portofolio investasi. Berlangsungnya fungsi pasar modal adalah meningkatkan dan menghubungkan aliran dana jangka
panjang dengan kriteria pasarnya secara efesien yang akan menunjang pertumbuhan riil ekonomi secara keseluruhan Anoraga Pandji dan pakarji,
5:2006. Pasar modal merupakan indikator untuk menilai perekonomian
suatu negara karena pasar modal menjalankan fungsi ekonomi dan fungsi keuangan. Disebut sebagai fungsi ekonomi karena pasar modal
12
menyediakan fasilitas yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang memerlukan dana.
Sebagi fungsi keuangan karena pasar modal membuka kemungkinan dan kesempatan bagi pemilik dana untuk memperoleh imbalan return, sesuai
karakteristik investasi. Pasar modal sendiri terdiri dari pasar primer dan pasar sekunder.
Pasar primer adalah pasar untuk surat-surat berharga yang baru diterbitkan. Pada pasar ini dana berasal dari pembeli sekuritas kepada
perusahaan yang menerbitkan sakuritas tersebut sektor investasi. Sedangkan dalam pasar sekunder terjadi jual beli sekuritas yang sudah ada.
Van Home dan Wachowicz, 1997, 528 dalam Ludovicus Sensi Wondabio 2006. Transaksi pada pasar sekunder tidak memberikan
tambahan dana bagi investasi keuangan. Pasar sekunder dikenal sebagai bursa efek.
B. Diversifikasi Internasional
