commit to user
nilai maksimal 0,0338 dan pada periode sesudah tanggal stock split menunjukkan nilai minimal -0,0478 dan nilai maksimal 0,0717. Maka
dengan melihat data, terjadi penurunan nilai return saham apabila dibandingkan dengan periode sebelum tanggal peristiwa yang akan
diterima oleh investor.
2. Abnormal Return
Abnormal return merupakan kelebihan return dari return yang sesungguhnya terjadi terhadap return normal ekspektasi yang diharapkan
investor. Hasil analisis deskriptif data abnormal return dari periode sepuluh hari sebelum dan sesudah tanggal pengumuman stock split disajikan dalam
tabel berikut ini: 1. Statistik deskriptif variable penelitian return saham secara harian.
Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Abnormal Return di Sekitar
Tanggal Pengumuman Stock Split
Periode Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation t-10
-0.1313 0.0754
-0.004851 0.0301655
t-9 -0.5059
0.1498 -0.002324
0.0763318 t-8
-0.0453 0.2689
0.005624 0.0441407
t-7 -0.3086
0.1526 0.000406
0.0544174 t-6
-0.1378 0.0983
0.00351 0.0313883
t-5 -0.181
0.1263 -0.000125
0.0422343 t-4
-0.0738 0.399
0.017538 0.0622795
Sumber: Hasil Pengolahan SPSS 16.0 for Windows
Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Abnormal Return di Sekitar
commit to user
Tanggal Pengumuman Stock Split
Periode Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation t-3
-0.2884 0.0964
-0.003727 0.0500412
t-2 -0.4629
1.5211 0.013067
0.2167608 t-1
-0.6478 0.487
-0.018041 0.1562923
t=0 -0.799
0.962 -0.031115
0.2636584 t+1
-1.0374 0.6853
-0.010573 0.1718902
t+2 -0.6335
0.0937 -0.017562
0.0889789 t+3
-0.2129 0.1046
-0.000582 0.0479597
t+4 -0.1643
0.2477 0.002767
0.053658 t+5
-0.1828 0.1793
0.001728 0.0529838
t+6 -0.11
0.4186 -0.003884
0.0685554 t+7
-0.0706 0.1009
-0.002925 0.029959
t+8 -0.5444
0.0539 -0.019729
0.079658 t+9
-0.0881 0.2615
0.000918 0.0433676
t+10 -0.229
0.1256 -0.000017
0.0407906 Sumber: Hasil Pengolahan SPSS 16.0 for Windows
2. Statistik deskriptif variable penelitian abnormal return saham secara rata- rata.
Tabel 4.4 Hasil Rata- rata Analisis Deskriptif Abnormal Return
di Sekitar Tanggal Pengumuman Stock split
Berdasarkan hasil pengolahan Tabel 4.4, bahwa informasi sebelum dan sesudah pengumuman stock split, bahwa abnormalm return
berada pada posisi negatif. Dapat di lihat dari besarnya rata - rata
Minimum Maximum
Mean Std. Devition
Abnor Sebelum -0,0767
0.0961 0.001108
0.0216187 Abnor Sesudah
-0.1145 0.0726
-0.004986 0.0219011
Sumber : hasil pengelolahan SPSS 16.0 for windows
commit to user
abnormal return tersebut, dapat diamati bahwa pada periode sebelum tanggal peristiwa stock split mempunyai nilai minimal -0,0767 dan
maksimal 0,0961 kemudian sesudah stock split mempunyai nilai minimal -0,1145 dan maksimal sebesar 0,0726. Melihat penurunan nilai abnormal
return apabila dibandingkan dengan periode sebelum tanggal peristiwa atau pasar saham memberikan reaksi negatif pada pengumuman stock
split. Tranding volume activity merupakan salah satu instrumen yang
dapat dipergunakan untuk melihat reaksi pasar modal terhadap suatu informasi melalui parameter pergerakan aktivitas volume perdagangan
sham di pasar. Tranding volume activity merupakan penjualan dari setiap transaksi yang terjadi di bursa saham pada waktu tertentu, dan merupakan
salah satu faktor yang juga memberikan pengaruh terhadap pergerakan harga saham. Tranding volume activity dianggap sebagai ukuran dari
kekuatan atau kelemahan pasar.
3. Tranding Volume Activity
