Komponen Market Value Added MVA

negatif sebesar -2,295. Hasil statistik uji t untuk variabel EPS diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,024 lebih kecil dari toleransi kesalahan α = 0,05. Hasil yang signifikan secara statistik berarti EPS berpengaruh negatif terhadap Return Saham perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2011. d. Risiko Sistematik Beta tidak berpengaruh terhadap Return Saham perusahaan, hal ini dibuktikan dengan nilai t Beta bernilai negatif sebesar -0,622. Hasil statistik uji t untuk variabel Beta diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,510 lebih besar dari toleransi kesalahan α = 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa hipotesis yang mengatakan bahwa Beta berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham ditolak. 3. Penelitian yang dilakukan oleh Subekti Puji Astuti 2006 dengan judul “Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental, EVA, dan MVA terhadap Return Saham Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta Periode 2001-2003 ”. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa: a. Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa selama periode pengamatan 2001-2003 menunjukkan distribusi data yang normal berdasarkan uji normalitas Kolmogorov-Smirnov begitu pula dengan uji asumsi klasik yang lain yaitu uji multikolinieritas dan uji autokorelasi yang juga tidak ditemukannya hasil penelitian yang menyimpang dari uji asumsi klasik. Berdasarkan uji heteroskedastisitas terdapat 2 variabel yang mempunyai nilai yang signifikan dengan variabel residualnya dan mengalami masalah heteroskedastisitas yaitu EVA dan MVA, sehingga kedua variabel tersebut dikeluarkan dari model. Penelitian ini hanya ada lima variable independent yaitu: Current Ratio, DER, PBV, ROI, dan TATO yang mempengaruhu Return Saham. b. Pada hipotesis pertama menunjukkan bahwa Current Ratio mempunyai pengaruh yang signifikan positif terhadap Return Saham. Hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi CR suatu perusahaan berarti semakin kecil risiko kegagalan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Akibatnya risiko yang ditanggung perusahaan juga semakin kecil Ang, 1997. Semakin kecilnya risiko yang ditanggung perusahaan maka diharapkan akan meningkatkan minat para investor untuk menananamkan dananya dalam perusahaan tersebut, sehingga investor lebih menyukai CR yang tinggi dibandingkan CR yang rendah. Sehingga dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi likuiditas suatu perusahaan yang dapat diukur dari nilai Current Ratio maka akan semakin tinggi Return Saham. c. Pada hipotesis kedua menunjukkan bahwa ROI tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Return Saham. Tanda positif ROI pada penelitian ini menunjukkan bahwa semakin besar ROI menunjukkan kinerja yang semakin baik, sehingga tingkat kembalian