Penelitian Terdahulu TINJAUAN PUSTAKA

Laporan keuangan menjadi faktor yang diperhatikan dalam penilaian peringkat obligasi. Sinyal informasi keuangan ini akan lebih mudah dipahami melalui analisis laporan keuangan melalui konservatisme akuntansi dan rasio keuangan leverage, liquidity, profitability. Penelitian mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi peringkat obligasi telah banyak dilakukan. Suharli 2008 melakukan penelitian tentang pengaruh rasio keuangan dan konservatisme akuntansi terhadap pemeringkatan obligasi dengan menggunakan uji hipotesis yaitu dengan model regresi linier berganda. Penelitian tersebut menggunakan variabel dependen peringkat obligasi dengan variabel independennya yaitu rasio keuangan rasio likuiditas, profitabilitas, solvabilitas dan konservatisme akuntansi. Sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan penerbit obligasi yang telah go public di Bursa Efek Jakarta BEJ dan telah mendapat pemeringkatan selama tahun 2002 sampai dengan tahun 2004. Hasil penelitian ini menjelaskan bahwa konservatisme tidak berpengaruh, rasio keuangan rasio likuiditas, profitabilitas, solvabilitas berpengaruh positif terhadap pemeringkatan obligasi. Penelitian lain tentang peringkat obligasi dilakukan oleh Magreta dan Nurwayanti 2009 melakukan penelitian tentang faktor-faktor yang mempengaruhi peringkat obligasi dengan menggunakan uji hipotesis regresi logistik. Penelitian tersebut menggunakan variabel dependen peringkat obligasi dengan variabel independennya yaitu variabel likuiditas, leverage, maturity, reputasi auditor, variabel profitabilitas, produktifitas, secure berpengaruh terhadap peringkat obligasi. Sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan- perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2004 sampai 2007 yang terdaftar di PEFINDO kecuali perusahaan yang bergerak dalam sektor perbankan dan lembaga keuangan lainnya. Hasil penelitian ini menjelaskan bahwa yang tidak berpengaruh terhadap peringkat obligasi adalah variabel likuiditas, leverage, maturity, reputasi auditor. Sedangkan variabel profitabilitas, produktifitas, secure berpengaruh terhadap peringkat obligasi. Almilia dan Devi 2007 melakukan penelitian tentang faktor-faktor yang mempengaruhi prediksi peringkat obligasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dengan menggunakan uji hipotesis model regresi logit. Sampel yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang bergerak dalam sektor manufaktur yang menerbitkan obligasi yaitu perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya serta diperingkatkan oleh lembaga pemeringkatan obligasi yaitu PT PEFINDO tahun 2001 sampai dengan 2005. Hasil penelitian ini menjelaskan bahwa size. Likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan growth, jaminan secure berpengaruh positif terhadap peringkat obligasi. Raharja dan Sari 2008 melakukan penelitian tentang kemampuan rasio keuangan dalam memprediksi peringkat obligasi. Penelitian tersebut menggunakan populasi semua perusahaan manufaktur yang menerbitkan obligasi terdaftar di Bursa Efek Jakarta BEJ serta terdaftar dalam peringkat obligasi yang dikeluarkan oleh PT Kasnic Credit Rating periode tahun 2005-2006. Variabel dependen pada penelitian tersebut mengukur tingkat peringkat obligasi perusahaan dengan variabel independen adalah rasio keuangan leverage,