dengan seluruh variabel bebas observasi dapat dikatakan sebagai model yang dapat dipercaya.
Tabel IV.7. Omnibus Tests of Model Coefficients
Chi-square df
Sig.
Step 32.197
6 .000
Block 32.197
6 .000
Step 1 Model
32.197 6
.000
Sumber: Hasil Penelitian, 2010 Data diolah Dari Tabel IV.7 di atas yakni uji omnibus dapat dilihat bahwa pengujian
dengan model penuh yakni dengan enam variable bebas dibanding model yang hanya dengan konstanta terbukti secara statistik dapat dipercaya. Hal ini dapat dilihat dari
nilai Khi Kuadrat df = 6, N = 63 = 32,197 yang signifikan dengan p .001 artinya model dengan hanya nilai intersep secara statistik tidak dapat dipercaya dibandingkan
dengan model yang memasukkan semua variabel prediktor.
IV.3.5. Pengklasifikasian Data dengan Cut-off 0,5 Tabel IV.8. Classification Tablea
Observed Predicted
L Percentage
Correct Undervalue
Overvalue Step 1
L Undervalue
29 5
85.3 Overvalue
11 18
62.1 Overall Percentage
74.6 a The cut value is .500
Sumber: Hasil Penelitian, 2010 Data Diolah
Dari tabel di atas terlihat bahwa model dapat memprediksi 29 emiten akan
memiliki peluang kecenderungan undervalue dan 18 emiten akan memiliki peluang
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
kecenderungan overvalue. Sehingga secara statistik ketepatan klasifikasi dari model adalah sebesar 74.6 persen atau secara total model ini dapat memprediksi 47 emiten
74.6 peluang kecenderungan undervalue atau overvalue harga saham perdana pada Bursa Efek Indonesia.
Hal ini menunjukkan bahwa model atau metode real option memiliki kemampuan prediksi cukup baik 74.6 dan pengaruh masing-masing variabel
terhadap model dari yang terbesar hingga yang terkecil yakni: aset, implied volalitas, tenor, publik, JIBOR dan hutang. Di mana, pengaruh yang positif diberikan oleh
variabel aset, implied volalitas dan tenor. Sedangkan pengaruh yang negatif diberikan oleh variabel publik, JIBOR dan hutang. Kemampuan prediksi ini didukung oleh nilai
statistik Area Under The ROC Curve AU-ROC-C yang menunjukkan angka 0,742. Di mana, hal ini menurut Hosmer dan Lemeshow 2000 dikarenakan nilai AUC
berada diantara 0,7 – 0,8 maka dapat diinterpretasikan bahwa kemampuan prediksi model sedang atau cukup baik.
Tabel IV.9. Area Under The ROC Curve
Test Result Variables: Predicted probability
Area Std. Errora
Asymptotic Sig.b
Asymptotic 95 Confidence Interval Lower Bound
Upper Bound Lower Bound
Upper Bound Lower Bound
.742 .052
.000 .641
.843 The test result variables: Predicted probability has at least one tie between the positive actual state
group and the negative actual state group. Statistics may be biased. a Under the nonparametric assumption
b Null hypothesis: true area = 0.5
Oleh sebab itu, dari hasil pengklasifikasian data dengan cut off 0,5 maka dapat diartikan bahwa fenomena penelitian ini telah sesuai dengan teori dan konsep
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
penelitian Bahsoon dan Emmerich 2000, Borissiouk dan Peli 2002, Hakiman 2005, dan Setyabudi 2008, bahwa metode atau model Real Option dapat
digunakan sebagai alat bantu investor di dalam menilai kondisi suatu perusahaan terutama dalam masa penawaran umum maupun penawaran terbatas saham
perusahaan.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
