Return Saham Day of The Week Effect Monday Effect

3.5. Skala Pengukuran Variabel

3.5.1. Return Saham

Return saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah realized return yang dapat diukur dengan cara sebagai berikut: � � = ���� � −���� �−1 ���� �−1 Dimana : IHSI t = Harga saham harian pada hari ke t IHSI t-1 = Harga saham harian pada hari ke t-1

3.5.2. Day of The Week Effect

Cara atau langkah-langkah menghitung day of the week effect adalah sebagai berikut Pandiangan, 2009: • Menghitung return saham harian dari 27 sampel perusahaan selama tahun 2012-2013. � ����� = ���� ����� − ���� �−1 ���� �−1 � ������ = ���� ������ − ���� �−1 ���� �−1 � ���� = ���� ���� − ���� �−1 ���� �−1 � ����� = ���� ����� − ���� �−1 ���� �−1 � ����� = ���� ����� − ���� �−1 ���� �−1 Universitas Sumatera Utara • Return saham yang diperoleh kemudian dirata-ratakan sehingga diperoleh nilai return saham harian selama dua tahun sebanyak 490 return saham. • Return saham harian yang diperoleh dikelompokkan berdasarkan harinya untuk kemudian diuji dengan metode analisis data dan pengujian hipotesis yang digunakan yaitu Uji Kruskal-Wallis.

3.5.3. Monday Effect

Monday Effect dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: • Menghitung return saham harian dari 27 sampel perusahaan selama tahun 2012-2013. � ����� = ���� ����� − ���� �−1 ���� �−1 � ������ = ���� ������ − ���� �−1 ���� �−1 � ���� = ���� ���� − ���� �−1 ���� �−1 � ����� = ���� ����� − ���� �−1 ���� �−1 � ����� = ���� ����� − ���� �−1 ���� �−1 • Return saham yang diperoleh kemudian dirata-ratakan sehingga diperoleh nilai return saham harian selama dua tahun sebanyak 490 return saham. • Return saham harian yang diperoleh dikelompokkan berdasarkan harinya untuk kemudian diuji dengan metode analisis data pengujian hipotesis yang digunakan yaitu Uji Kruskal-Wallis. Universitas Sumatera Utara • Lihat apakah rata-rata return dihari Senin adalah negatif atau tidak. Jika negatif maka terjadi Monday effect. • Selanjutnya untuk menguji hubungan bad Friday terhadap Monday effect, dilakukan dengan mengkorelasikan rata-rata return hari Senin dengan return hari Jumat yang negatif pada minggu sebelumnya yaitu dengan menggunakan Uji Tau-Kendall.

3.5.4. Rogalski Effect