3.5. Skala Pengukuran Variabel
3.5.1. Return Saham
Return saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah realized return yang dapat diukur dengan cara sebagai berikut:
�
�
=
����
�
−����
�−1
����
�−1
Dimana : IHSI
t
= Harga saham harian pada hari ke
t
IHSI
t-1
= Harga saham harian pada hari ke
t-1
3.5.2. Day of The Week Effect
Cara atau langkah-langkah menghitung day of the week effect adalah
sebagai berikut Pandiangan, 2009:
• Menghitung return saham harian dari 27 sampel perusahaan selama tahun 2012-2013.
�
�����
=
����
�����
− ����
�−1
����
�−1
�
������
=
����
������
− ����
�−1
����
�−1
�
����
=
����
����
− ����
�−1
����
�−1
�
�����
=
����
�����
− ����
�−1
����
�−1
�
�����
=
����
�����
− ����
�−1
����
�−1
Universitas Sumatera Utara
• Return saham yang diperoleh kemudian dirata-ratakan sehingga diperoleh nilai return saham harian selama dua tahun sebanyak 490 return saham.
• Return saham harian yang diperoleh dikelompokkan berdasarkan harinya untuk kemudian diuji dengan metode analisis data dan pengujian hipotesis
yang digunakan yaitu Uji Kruskal-Wallis.
3.5.3. Monday Effect
Monday Effect dapat dihitung dengan cara sebagai berikut:
• Menghitung return saham harian dari 27 sampel perusahaan selama tahun 2012-2013.
�
�����
=
����
�����
− ����
�−1
����
�−1
�
������
=
����
������
− ����
�−1
����
�−1
�
����
=
����
����
− ����
�−1
����
�−1
�
�����
=
����
�����
− ����
�−1
����
�−1
�
�����
=
����
�����
− ����
�−1
����
�−1
• Return saham yang diperoleh kemudian dirata-ratakan sehingga diperoleh nilai return saham harian selama dua tahun sebanyak 490 return saham.
• Return saham harian yang diperoleh dikelompokkan berdasarkan harinya untuk kemudian diuji dengan metode analisis data pengujian hipotesis yang
digunakan yaitu Uji Kruskal-Wallis.
Universitas Sumatera Utara
• Lihat apakah rata-rata return dihari Senin adalah negatif atau tidak. Jika negatif maka terjadi Monday effect.
• Selanjutnya untuk menguji hubungan bad Friday terhadap Monday effect, dilakukan dengan mengkorelasikan rata-rata return hari Senin dengan return
hari Jumat yang negatif pada minggu sebelumnya yaitu dengan menggunakan Uji Tau-Kendall.
3.5.4. Rogalski Effect