Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap initial return pada

yang menyatakan “Total Asset Turn Over TATO berpengaruh positif terhadap Initial Return ” diterima. Total asset turnover digunakan untuk mengukur dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva yang berputar pada suatu periode atau kemampuan modal yang diinvestasikan untuk menghasilkan “revenue”. Semakin tinggi rasio TATO maka semakin efisien suatu perusahaan dalam memanfaatkan aktiva yang dimilikinya. Nilai TATO yang tinggi akan menarik investor untuk berinvestasi dan akan menaikkan nilai saham tersebut. Semakin tinggi nilai saham, maka harga yang ditawarkan akan naik sehingga initial return yang akan didapat ketika investor menjual kembali saham tersebut di pasar sekunder akan tinggi. Dapat diduga bahwa semakin besar nilai TATO suatu perusahaan maka akan semakin besar initial return . Jadi, total asset turnover berpengaruh positif terhadap initial return. Hasil penelitian ini sama dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Aisyah 2009 dan Kurniawan 2006 yang menunjukkan bahwa TATO berpengaruh positif dan signifikan terhadap initial return. 58

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dijelaskan di bab sebelumnya, maka kesimpulan dari penelitian ini adalah: 1. Current Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap initial return, hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,049 dan nilai signifikansi sebesar 0,045 lebih kecil dari toleransi kesalahan =0,05. Ha diterima. 2. Debt to Equity Ratio berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap initial return , hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,041 dan nilai signifikansi sebesar 0,249 lebih besar dari toleransi kesalahan =0,05 Ha ditolak. 3. Return On Equity berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap initial return , hal ini dibuktikan dengan nilai koefisen regresi sebesar 0,327 dan nilai signifikansi sebesar 0,296 lebih besar dari toleransi kesalahan =0,05. Ha ditolak. 4. Total Asset Turn Over berpengaruh positif dan signifikan terhadap initial return , hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,121 dan nilai signifikansi sebesar 0,027 lebih kecil dari toleransi kesalahan =0,05 Ha diterima. 5. CR, DER, ROE, dan TATO berpengaruh terhadap initial return, hal ini dibuktikan dengan nilai F hitung sebesar 2,829 dengan signifikansi sebesar