58
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dijelaskan di bab
sebelumnya, maka kesimpulan dari penelitian ini adalah: 1. Current Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap initial return, hal
ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,049 dan nilai signifikansi sebesar 0,045 lebih kecil dari toleransi kesalahan
=0,05. Ha diterima.
2. Debt to Equity Ratio berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap initial return
, hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,041 dan nilai signifikansi sebesar 0,249 lebih besar dari toleransi kesalahan
=0,05 Ha ditolak. 3. Return On Equity berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap initial
return , hal ini dibuktikan dengan nilai koefisen regresi sebesar 0,327 dan
nilai signifikansi sebesar 0,296 lebih besar dari toleransi kesalahan =0,05.
Ha ditolak. 4. Total Asset Turn Over berpengaruh positif dan signifikan terhadap initial
return , hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,121 dan
nilai signifikansi sebesar 0,027 lebih kecil dari toleransi kesalahan =0,05
Ha diterima. 5. CR, DER, ROE, dan TATO berpengaruh terhadap initial return, hal ini
dibuktikan dengan nilai F hitung sebesar 2,829 dengan signifikansi sebesar
0,039 lebih kecil dari 0,05 Ha diterima. Nilai Adjusted R Square sebesar 0,158 hal ini berarti 15,8 initial return dipengaruhi CR, DER, ROE, dan
TATO, sedangkan 84,2 dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
B. Keterbatasan Penelitian Penelitian ini masih terdapat beberapa keterbatasan, diantaranya:
1. Perusahaan yang dijadikan sampel penelitian hanya terbatas pada perusahaan non keuangan dan non real estated yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia. 2. Penelitian ini hanya mengambil periode penelitian 5 tahun, yaitu tahun
2008-2012. 3. Model penelitian yang relatif sederhana karena hanya menggunakan
pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Equity, dan Total Asset Turn Over
terhadap initial return.
C. Saran Berdasarkan hasil penelitian yang telah dikemukakan, dapat diberikan
beberapa saran sebagai berikut: 1. Bagi Investor
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa Current Ratio dan
Total Asset Turn Over terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap
initial return . Oleh karena itu, bagi para investor disarankan untuk
memperhatikan faktor CR dan TATO agar dapat dapat mencapai initial return
yang optimal. Investor juga diharapkan untuk melihat faktor lain baik faktor keuangan maupun non keuangan yang mungkin memengaruhi initial
return untuk mendapatkan initial return yang optimal.
2. Penelitian Selanjutnya Penelitian
selanjutnya sebaiknya
menambah jumlah
sampel penelitian karena jumlah perusahaan yang melakukan IPO banyak dan dari
segala sektor usaha. Penelitian selanjutnya juga menambah variabel tidak hanya terbatas variabel keuangan saja melainkan dengan variabel non
keuangan dan memilih variabel lain yang diduga mempunyai pengaruh yang tinggi dan belum banyak diteliti oleh peneliti sebelumnya.