15 MAYA Bank Mayapada Internasional, Tbk
16 MEGA
Bank Mega, Tbk 17
BBNI Bank Negara Indonesia, Tbk
18 BNGA
Bank Niaga, Tbk Bank CIMB Niaga, Tbk 19
NISP Bank NISP, Tbk Bank OCBC NISP, Tbk
20 BBNP
Bank Nusantara Parahyangan, Tbk 21
PNBN Bank Pan Indonesia, Tbk
22 BNLI
Bank Permata, Tbk 23
BBRI Bank Rakyat Indonesia Persero, Tbk
24 BSWD
Bank Swadesi, Tbk 25
BVIC Bank Victoria Internasional, Tbk
26 MCOR
Bank Windu Kentjana Internasional, Tbk 27
BAEK Bank Ekonomi Raharja, Tbk
28 BTPN
Bank Tabungan Pensiunan Nasional, Tbk 29
BBTN Bank Tabungan Negara Persero, Tbk
Sumber : Tabel 3.1, diolah peneliti, 2014
3.4. Teknik Pengumpulan Data
Data yang digunakan adalah data eksternal, yaitu data yang diperoleh secara manual dengan cara mendapatkannya dari luar perusahaan yaitu studi
dokumentasi dengan mengumpulkan data laporan keuangan dan informasi lain yang berkaitan melalui situs Indonesia Stock Exchange IDX.
3.5. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Defenisi operasional adalah menjelaskan karakteristik dari objek dalam elemen-elemen yang dapat diobservasi yang menyebabkan konsep dapat diukur
dan dioperasionalkan ke dalam penelitian Erlina, 2011 : 48. Adapun variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri atas variabel independen dan variabel
dependen.
3.5.1. Variabel Independen
Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi sebab perubahan atau timbulnya variabel dependen. Variabel
independen dalam penelitian ini adalah :
Universitas Sumatera Utara
1. Arus kas operasi adalah arus kas yang berasal dari aktivitas utama penghasil pendapatan perusahaan yang di dalamnya terdapat transaksi-
transaksi yang menentukan laba bersih. Arus kas operasi diukur dengan jumlah perubahan kenaikanpenurunan arus kas operasi akhir
tahun antara tahun t dengan tahun t-1 ∆AKO. Total perubahan arus
kas operasi selama tiga tahun dibagi 3 untuk mengambil rata-rata pertumbuhan arus kas operasi selama 3 tahun. Rumus nya adalah:
πAKO = ∆AKO 2009 + ∆AKO 2010 + ∆AKO 2011 : 3 2. Arus kas investasi adalah arus kas yang menyangkut perolehan dan
pelepasan aktiva jangka panjang serta investasi lain yang tidak termasuk dalam kas dan setara dengan kas. Arus kas investasi diukur
dengan jumlah perubahan kenaikanpenurunan arus kas investasi akhir tahun antara tahun t dengan tahun t-1
∆AKI. Total perubahan arus kas investasi selama 3 tahun dibagi 3 untuk mengambil rata-rata
perubahannya. Rumusnya adalah: πAKI = ∆AKI 2009 + ∆AKI 2010 + ∆AKI 2011 : 3
3. Arus kas pendanaan adalahyang berasal dari aktivitas yang mengakibatkan perubahan jumlah serta komposisi ekuitas dan
pinjaman perusahaan. Arus kas pendanaan diukur dengan jumlah perubahan kenaikanpenurunan arus kas pendanaan akhir tahun
antara t dengan t-1 ∆AKP. Total perubahan arus kas pendanaan
selama 3 tahun dibagi 3 untuk rata-rata perubahannya Rumusnya: πAKP = ∆AKP 2009 + ∆AKP 2010 + ∆AKP 2011 : 3
Universitas Sumatera Utara
3.5.2. Variabel Dependen
Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat adanya variabel bebas. Variabel dependen yang digunakan dalam
penelitian ini adalah harga saham yang diukur dengan jumlah perubahan kenaikan penurunan saat closing price tahun t dengan t-1
∆HS. Total perubahan harga saham selama 3 tahun dibagi 3 untuk mengambil rata-rata
perubahan harga sahamnya selama 3 tahun. Rumusnya: πHS = ∆HS 2009 + ∆HS 2010 + ∆HS 2011 : 3
Tabel 3.3 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Variabel Defenisi Operasional
Pengukuran Skala
Harga saham Y
Harga yang terbentuk akibat mekanisme pasar
antara penjual dan pembeli saham di pasar bursa.
πHS = ∆HS 2009 + ∆HS 2010 +
∆HS 2011 : 3 Rasio
Arus kas operasi X1
Selisih bersih antara penerimaan dan
pengeluaran kas dan setara kas dari aktivitas operasi
selama satu tahun buku. πAKO = ∆AKO 2009 +
∆AKO 2010 + ∆AKO 2011 : 3
Rasio
Arus kas investasi
X2 Selisih bersih antara
penerimaan dan pengeluaran kas dan setara
kas dari aktivitas investasi selama satu tahun buku.
πAKI = ∆AKI 2009 + ∆AKI 2010 + ∆AKI
2011 : 3 Rasio
Arus kas pendanaan
X3 Selisih bersih antara
penerimaan dan pengeluaran kas dan setara
kas dari aktivitas pendanaan selama satu
tahun buku. πAKP = ∆AKP 2009 +
∆AKP 2010 + ∆AKP 2011 : 3
Rasio
Universitas Sumatera Utara
3.6. Metode Analisis Data
