61
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis dan Desain Penelitian
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan tahunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI
yang periode laporannya berakhir 31 Desember. Data tersebut diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory
ICMD, juga database rating obligasi perusahaan yang dikeluarkan PEFINDO www.pefindo.com. Laporan keuangan
tahunan yang dipilih adalah laporan keuangan perusahaan yang mengeluarkan obligasi dan diperingkat oleh PT. Pefindo.
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian
Keseluruhan subjek penelitian disebut populasi. Penelitian ini menggunakan populasi semua perusahaan go public yang menerbitkan obligasi dan perusahaan
tersebut terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI serta terdaftar dalam peringkat obligasi yang dikeluarkan oleh PT. PEFINDO. Pemilihan PT. PEFINDO karena
di Indonesia, perusahaan yang mendapat izin serta menjadi market leader dalam pemberian rating
adalah PT. PEFINDO Pemeringkat Efek Indonesia. Pengambilan sampel dalam penelitian ini diambil berdasarkan kriteria-kriteria
tertentu yang diduga dapat mewakili populasi dalam penelitian. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
menggunakan teknik purposive sampling. Kriteria-kriteria yang digunakan untuk memilih sampel penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan terdaftar dalam
peringkat obligasi yang dikeluarkan oleh PT PEFINDO tahun 2008-2011. b.
Obligasi yang diterbitkan perusahaan yang tidak termasuk dalam industri keuangan, perbankan, asuransi dan pembiayaan, hal ini dikarenakan adanya
perbedaan dalam penentuan metode pemeringkatan pada lembaga keuangan, perbankan, asuransi dan pembiayaan.
c. Perusahaan yang menjadi sampel mempunyai kepemilikan saham oleh
manajemen. d.
Perusahaan tersebut menerbitkan dan mempublikasikan laporan keuangan secara lengkap dan terdapat item obligasi dalam laporan keuangan tersebut.
e. Perusahaan menerbitkan laporan keuangan yang berakhir pada 31 Desember
dan dinyatakan dalam rupiah Rp selama periode pengamatan.
Dalam penelitian ini objek yang menjadi sampel adalah perusahaaan yang melakukan emisi obligasi dimana obligasi tesebut diperingkat dan diumumkan oleh
PT. PEFINDO tahun 2008-2011. Tabel 3.1 menunjukkan prosedur pemilihan sampel sebagai berikut:
Tabel 3.1 Prosedur Pemilihan Sampel No Kriteria Jumlah
1 Perusahaan yang mengeluarkan obligasi di BEI selama periode
2008-2011 117
2 Perusahaan penerbit obligasi yang termasuk dalam industri
keuangan, perbankan, asuransi dan pembiayaan 46
3 Perusahaan penerbit obligasi yang tidak memiliki kepemilikan
manajerial 50
4 Perusahaan penerbit obligasi yang dikeluarkan dari sampel
karena data tidak lengkap 10
Jumlah sampel
perusahaan 11
Sumber: data sekunder yang diolah, 2013 Jumlah populasi dalam penelitian ini diketahui ada 117 perusahaan.
Setelah dipilih dan diseleksi sesuai dengan kriteria-kriteria di atas, perusahaan go public
yang memenuhi kriteria ada 11 perusahaan. Periode pengamatan yang dilakukan mulai dari tahun 2008 sampai dengan tahun 2011. Jadi total unit
analisis dalam penelitian ini sebanyak 44 unit analisis.
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Kategori