2.4.3 Investasi dan Tingkat Tabungan
Mankiw 2003 tabungan adalah penawaran dari dana pinjaman. Rumah tangga meminjamkan tabungannya kepada investor atau menabungnya di bank yang
kemudian meminjamkan dana itu kepada pihak lain. Investor meminjam dari publik secara langsung dengan menjual obligasi atau secara tidak langsung dengan
meminjam bank. Karena investasi bergantung pada tingkat bunga, jumlah dana pinjaman juga bergantung pada tingkat bunga.
Per bahan nves as ΔI akan men ngka kan pendapa an ΔY sebesar koefisien pengganda multiplier, k = 1s, s = hasrat untuk menabung dikali
per bahan nves as erseb Sedangkan berapa besar ambahan modal I ΔK K - Kt-1 bergantung pada besarnya rasio tambahan modal terhadap tambahan output w
ICOR , a a dapa d nya akan, ΔK wVY Semak n ngg ICOR semak n kec l tingkat pertumbuhan ekonomi yang dapat dicapai dan semakin tidak efisien
penggunaan kapital. Dalam hal ini tabungan sebagai akumulasi dari kapital dapat memengaruhi besaran investasi.
2.5 Definisi Economic Freedom dan Political Freedom
2.5.1 Kebebasan Ekonomi Economic Freedom
Dalam komunitas kebebasan ekonomi, kekuatan dari keputusan ekonomi bersifat menyebar secara luas dan merata tidak terpusat, dan alokasi sumberdaya
yang berguna bagi konsumsi dan produksi didasarkan pada kompetisi bebas dan terbuka sehingga setiap individu atau perusahaan mendapatkan peluang yang adil
tanpa diskriminasi miskin, kaya, maupun latarbelakang geografis Miller dan Kim, 2010.
Tujuan dari economic freedom adalah bukan hanya meminimalkan kekuasaan dan batasan-batasan Negara, tetapi juga penciptaan kreasi dan pemeliharaan jiwa
kebebasan ekonomi serta memiliki tanggung jawab untuk menghormati hak-hak kebebasan ekonomi orang lain. Pemerintah memberikan perlindungan terhadap hak-
hak kepemilikan individu dari kerusakan atau pelanggaran yang diciptakan oleh individu lainnya.
Definisi komperhensif economic freedom merupakan suatu konsep yang dapat mengintegrasikan seluruh kebebasan fundamental dan hak-hak individu untuk
melakukan kegiatan ekonomi seperti produksi, konsumsi, dan distribusi barang dan jasa. Economic freedom seharusnya juga dapat menjamin hak-hak dari kepemilikan
dan pengakuan yang menyeluruh terhadap kebebasan mobilitas tenaga kerja, modal, dan output yang selaras dengan aturan hukum tertentu di suatu negara.
Index of Economic Freedom melihat kebebasan ekonomi dari 10 sudut pandang yang berbeda. Beberapa aspek penilaian bersifat eksternal, yakni mengukur
derajat keterbukaan ekonomi terhadap investasi dan perdagangan global. Indikator kebebasan ekonomi juga bersifat internal yakni mengukur kebebasan individu-
individi di suatu negara untuk menjalankan aktivitas perekonomian secara agregat dan merata serta mempunyai arti penting dalam pembuatan kebijakan.
2.5.1.1 Kebebasan Berbisnis Business Freedom atau Regulation
Business freedom adalah hak individu untuk mendirikan dan menjalankan perusahaan tanpa ada intervensi negara yang cenderung menghambat kebebasan
berbisnis. Pada dasarnya intervensi negara tetap perlu dilakukan dalam bentuk regulasi-regulasi yang mendukung proses transaksi ekonomi berjalan adil. Peraturan
yang menghambat dan merugikan adalah hambatan yang paling utama yang menghalangi kebebasan aktivitas usaha. Secara umum, Business freedom merupakan
pengukuran kuantitatif dalam mengukur kemampuan memulai, menjalankan, dan menutup suatu bisnis yang merepresentasikan keseluruhan hambatan regulasi atau
juga sampai sejauh mana efisiensi pemerintahan dalam proses pengaturan. Business freedom bernilai antara 0-100, semakin tinggi nilainya maka semakin tinggi pula
derajat kebebasan lingkungan bisnis. Penilaiannya berdasarkan pada 10 faktor yang tertimbang rata, faktor tersebut adalah :
a. Memulai bisnis – prosedur jumlah
b. Memulai bisnis – waktu hari
c. Memulai bisnis – biaya persen dari income percapita
d. Memulai bisnis – minimal modal persen dari income percapita
e. Mendapat izin – prosedur jumlah
f. Mendapat izin – waktu hari
g. Mendapatkan izin – biaya persen dari income percapita
h. Menutup bisnis – biaya persen of estate
i. Menutup bisnis – recovery rate cent dalam dollar
Factor Score
i
= 50 x factor
average
factor
i
………………. 2.19 Setiap faktor dikonversi menjadi indeks angka 0
– 100. Hasilnya merepresentasikan business freedom score. Setiap faktor dikonversi sesuai dengan rumus di atas.
2.5.1.2 Kebebasan Perdagangan Trade Freedom
Trade Freedom merupakan indeks komposit yang mengukur derajat hambatan tariff dan non tariff yang dapat berimbas pada neraca perdagangan. Kebebasan dalam
perdagangan merefleksikan keterbukaan perekonomian untuk mengimpor dan mengekspor barang dan jasa serta kemampuan negara dalam berinteraksi dengan
pasar internasional. Angka indeks Trade Freedom didasarkan pada dua input yakni rataan nilai tariff perdagangan dan hambatan non 29ariff. Rata-rata tariff kalkulasinya
didasarkan pada formula berikut : … 2.20
dimana menggambarkan kebebasan perdagangan di Negara I,
tarif
max
dan tarif
min
menggambarkan batas atas dan batas bawah untuk tariff persen dan tarif
i
merepresentasikan nilai rata-rata tariff di negara i. Minimum tariff di set 0 persen dan batas atas di set 50 persen. NTB adalah semacam pinalti karena negara
tersebut menerapkan hambatan non tariff.
2.5.1.3 Kebebasan Moneter Monetary Freedom
Pengukuran monetary freedom mengkombinasikan antara kestabilan harga dan penilaian terhadap kontrol harga. Inflasi dan kontrol harga mempunyai dampak
pada distorsi dalam pasar. Skor monetary freedom didasarkan pada dua faktor yakni kontrol harga dan rata-rata tertimbang pada tiga tahun terakhir.
Rata-rata tertimbang tingkat inflasi tiga tahun terakhir merupakan input utama pada persamaan yang membentuk skor dasar bagi monetary freedom. Faktor kontrol
harga dapat memberikan pinalti hingga 20 poin yang akan mengurangi skor dasar tersebut. Dua persamaan yang digunakan untuk mengonversi tingkat inflasi menjadi
skro monetary freedom adalah sebagai berikut :
……………
2.21
…………
2.22 hingga
merepresentasikan tiga angka yang secara agregat berjumlah 1 dan secara eksponensial bentuknya semakin mengecil secara berurutan nilainya
adalah 0.665, 0.245, dan 0.090; Inflation
it
dan lagnya menunjukkan nilai absolut inflasi tahunan negara I pada waktu tertentu yang diukur melalui Consumer Price
Index CPI; α menunjukkan koefisien stabilisator varians skor persamaan di atas; dan
Price Control PC penalty adalah sebuah skala antara skala 0-20 poin yang menunjukkan seberapa jauh harga mengalami kontrol dan tergantung dari keberadaan
kontrol harga yang terjadi di negara tersebut.
2.5.1.4 Kebebasan Fiskal Fiscal Freedom
Komponen fiscal freedom terdiri dari tingkat pajak atas pendapatan individu dan perusahaan, serta total pendapatan pajak atas persentase GDP. Pada proses
pembuatan skor, komponen fiscal freedom ditimbang secara merata sebagai sepertiga faktor. Fiscal freedom dihitung dengan fungsi biaya kuadratik untuk merefleksikan
pengembalian yang semakin menurun dari tingkat pajak yang sangat tinggi. Persamaan adalah sebagai berikut :
…………...... 2.23
Fiscal Freedom
ij
merepresentasikan indeks fiscal freedom di Negara i untuk faktor j, faktor
ij
merepresentasikan nilai 0-100 para negara i untuk faktor j, dan α
adalah koefisien yang di set sebesar 0.03.
2.5.1.5 Kebebasan Finansial Financial Freedom
Kebebasan finansial adalah indeks pengukuran terhadap ketahanan perbankan dan pengukuran tentang keterkaitannya terhadap intervensi pemerintah. Indeks
tersebut dipakai untuk mengidentifikasi ada atau tidaknya regulasi pemerintah terhadap penyediaan jasa layanan keuangan, intervensi negara pada bank dan
lembaga keuangan lainnya, tingkat kesulitan dalam membuka dan menjalankan usaha jasa keuangan, dan intervesi pada alokasi kredit.
Nilai indeks financial freedom berkisar antara 0 – 100 melalui perbandingan :
nilai 0 adalah adanya peraturan pemerintah yang melarang keberadaan institusi keuangan swasta, dan angka 100 dimana levelnya meningkat 10 basis point secara
gradual menunjukkan bahwa bank sentral menerapkan pengawasan dan regulasi yang mendorong pengawasan yang bersifat kontraktual terhadap kewajiban dan
pencegahan terhadap kepanikan sebagai akibat adanya resiko-resiko yang diakibatkan oleh berbagai hal, serta semua alokasi keuangan berdasarkan sistem pasar. Dari angka
0-100 mempunyai sifat tersendiri dan semakin bebas sistem finansial maka skor negara tersebut semakin meningkat 10 basis point.
2.5.1.6 Pembelanjaan Pemerintah Government Spending
Indeks ini terkait dengan kebijakan fiskal yang terkait dengan sisi penerimaan dan pengeluaran pemerintah. Pengeluaran pemerintah selain digunakan untuk
investasi di bidang infrastruktur dan pengembangan sumberdaya manusia juga dapat digunakan untuk keperluan pembangunan barang-barang publik seperti fasilitas
kesehatan dan pendidikan. Dalam penyusunan indikator ini, tidak ada kesepakatan untuk mengidentifikasi suatu level yang ideal bagi pengeluaran pemerintah.
Pengeluaran pemerintah antara negara bervariasi, hal ini bergantung dari faktor-faktor seperti geografis, kebudayaan, hingga tahapan pembangunan. Pemerintah yang hanya
mampu menyediakan sedikit barang publik akan memiliki skor yang rendah yaitu property rights dan financial freedom.
Perhitungan government spending ini tidak linier dan tetap menggunakan skala 0
– 100, berikut cara perhitungan indeksnya :
………………… 2.24
GE
i
mewakili skor pengeluaran pemerintah negara I; Expenditure
i
mewakili jumlah total pengeluaran pemerintah negara I pada semua level pemerintahan sebagai bagian
porsi dari GDP persen dari GDP, dan α ditetapkan sebesar 0.03 pada kebanyakan
kasus, pengeluaran pemerintah secara umum merupakan penggabungan dari pemerintahan pada tataran local, state, dan federal. Pada kasus keterbatasan data, data
yang digunakan adalah pemerintah pusat.
2.5.1.7 Kebebasan Investasi Investment Freedom
Indeks investment freedom menjelaskan ada atau tidaknya hambatan pada aliran modal. Pada negara penganut perekonomian bebas, tidak akan ada restriksi
pada aliran investasi dan modal. Nilai indeks berkisar antara 0 hingga 100. Angka 100 merupakan angka yang ideal bagi kebebasan berinvestasi dan angka bervariasi
pada tiap negara. Indeks kebebasan investasi dimulai dari angka 100 dan semakin menurun melalui pinalti jika terdeteksi adanya restriksi-restriksi yang memengaruhi
iklim investasi di negara tersebut.
2.5.1.8 Kebebasan dari Korupsi Freedom From Corruption
Indeks freedom from corruption merupakan indeks kebebasan dari korupsi yang dikaitkan dengan penyalahgunaan jabatan publik untuk mengambil keuntungan
secara pribadi. Skor indeks korupsi diturunkan dari data indek persepsi korupsi yang dikeluarkan oleh Transparency International dengan skor 0
– 10, dan data harus dikonversi ke skala 0
– 100 untuk mendapatkan indeks freedom from corruption. Semakin tinggi indeks kebebasan dari korupsi, maka negara tersebut memiliki tingkat
kejahatan korupsi yang rendah.
2.5.1.9 Kebebasan Hak Kepemilikan Pribadi Property Rights Freedom
Indeks property rights mengukur derajat tentang sejauh mana hukum atau regulasi suatu negara dapat melindungi hak kepemilikan pribadi dan usaha
pemerintah dalam mengawasi hukum tersebut. Indeks ini juga mengukur
kecenderungan dalam penyalahgunaan kepemilikan pribadi untuk menganalisis independensi pengadilan, korupsi dalam pengadilan, dan kemampuan individu dan
perusahaan untuk mengawasi kontrak tersebut. Semakin tinggi skor property rights suatu negara maka semakin tinggi pula perlindungan hukum atas kepemilikan
pribadi.
2.5.2 Kebebasan Politik Political Freedom
Political Freedom adalah suatu pengukuran pada masing-masing negara dengan menggunanan data yang dipublikasikan oleh The Freedom House melalui
data laporan tahunan Freedom In The World. Data ini melaporkan indeks kebebasan berpolitik dalam dua indikator yaitu political liberties dan Civil rights. Masing-
masing indeks menggunakan skala ordinal dari 1-7, dimana 1 merepresentasikan level yang paling tinggi untuk political liberties atau civil rights dan 7 merepresentasikan
yang paling rendah 1 adalah paling bebas dan 7 adalah paling otoriter . Menurut Gwartney et al 1996 Political liberty adalah suatu keadaan dimana
penduduk dapat bebas berpartisipasi dalam proses politik voting, lobi, dan memilih wakilnya, pemilihan berlangsung adil dan kompetitif, dan partai alternatif dapat
berpartisipasi secara bebas atau demokrasi. Civil rights adalah keadaan yang dapat meningkatkan kebebasan pers dan hak-hak individual untuk membuat dan mengikuti
pandangan agama alternatif, mendapatkan perlakuan yang sama di mata hukum serta dapat bebas berekspresi tanpa rasa takut terhadap kekerasan fisik.
2.6 Metode Panel Data