Kepemilikan Saham Manajerial Kepemilikan Institusional

mempunyai arti bahwa secara keseluruhan variabel berdistribusi normal. b. Uji Multikolinearitas Uji Multikolinearitas bertujan untuk menguji apakah terdapat korelasi antar variabel independen di dalam model regresi. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. Pada penelitian ini uji multikolinearitas dilakukan dengan melihat nilai Variance Inflation Factor VIF pada model regresi. Jika nilai VIF lebih dari 10, maka variabel tersebut memiliki multikolinearitas yang tinggi Ghozali, 2011. Tabel 4. Menunjukkan hasil uji multikolinearitas. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 Constant -6.094 3.155 -1.932 .059 MOWN .736 3.412 .040 .216 .830 .375 2.669 INST -.669 .990 -.108 -.675 .502 .495 2.021 DER -1.049 .409 -.355 -2.565 .013 .656 1.525 DPR 1.042 .873 .160 1.193 .238 .704 1.421 SIZE .300 .098 .508 3.072 .003 .461 2.169 a. Dependent Variable : TOBIN Sumber: Lampiran 10, halaman 107 Berdasarkan hasil uji multikolinearitas, nilai VIF lima variabel independen yaitu kepemilikan saham manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan hutang, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan di bawah nilai 10. Nilai Tolerance lima variabel diatas 0,1. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi.

c. Uji Autokorelasi

Autokorelasi terjadi karena adanya korelasi antara satu variabel gangguan dengan variabel gangguan lain. Penelitian ini menggunakan uji Durbin-Watson untuk melihat ada tidaknya masalah autokorelasi pada model. Tabel 5. Hasil uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .566 a .321 .258 1.03911612 1.947 a. Predictors : Constant , SIZE, INST, DPR, DER, MOWN b. Dependent Variabl e: TOBIN Sumber: Lampiran 11, halaman 108 Hasil uji Durbin – Watson menunjukkan besaran nilai d sebesar 1,947. Nilai ini dibandingkan dengan nilai tabel Durbin – Watson k, n dimana k menunjukkan jumlah variabel independen yaitu 5 variabel dan n adalah jumlah sampel yaitu 60 sampel. Apabila nilai d yang didapat tergolong pada jarak nilai dud4-du, maka dapat dikatakan tidak terjadi autokorelasi. Nilai du tabel sebesar 1,7671,9472,233, hasil ini menunjukkan bahwa model yang digunakan terbebas autokorelasi.