57
0.400-0.599 Sedang
0.600-0.799 Kuat
0.800-1.000 Sangat kuat
Sumber : Sugiyo 2006:183 Nilai Adjusted R Square atau koefisien adalah sebesar 0,009. Angka ini
mengidentifikasikan bahwa Return Saham mampu dijelaskan oleh Price Earning Ratio, Price Book Value, dan Economic Value Added 0,9 sedangkan selebihnya
sebesar 90,1 dijelaskan oleh sebab-sebab lain. Kemudian standard error of the estimate adalah sebesar 1.05898. Standard error of the estimate artinya mengukur
variasi dari nilai yang diprediksi. Standard error of the estimate juga bisa disebut standar deviasi, standard error of the estimate dalam penelitian ini sebesar 1.05898.
semakin kecil standard error of the estimate berarti model semakin baik.
4.4 Pengujian Hipotesis
4.4.1 Uji Signifikansi Simultan Uji-F
Uji-F dilakukan untuk menilai pengaruh Price Earning Ratio, Price Book Value, dan Economic Value Added secara simultan terhadap Return Saham. Dalam
uji-F digunakan hipotesis sebagai berikut: Ho :
α =b1, =b2, b=3 =0 artinya variabel Price Earning Ratio, Price Book Value, dan Economic Value Added secara bersama-sama tidak mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI,
58
Ha : α ≠b1, ≠b2, b≠3 ≠0 artinya variabel Price Earning Ratio, Price Book Value, dan Economic Value Added secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Uji ini dilakukan dengan membandingkan signifkansi F-hitung dengan F-tabel dengan ketentuan:
- jika F-hitung F- tabel, maka H0 diterima dan Ha ditolak untuk α = 5,
- jika F-hitung F- tabel, maka H0 ditolak dan Ha diterima untuk α = 5.
B
erdasarkan hasil pengolahan data diperoleh hasil sebagai berikut.
Tabel 4.9 Hasil Uji Simultan Uji-F
ANOVA
b
Model Sum of Squares
Df Mean Square
F Sig.
1 Regression
3.790 3
1.263 1.127
.350
a
Residual 44.858
40 1.121
Total 48.648
43 a. Predictors: Constant, LNEVA, LNPER, LNPBV
b. Dependent Variable: LNReturnSaham
Sumber : Diolah penulis, 2012
59
Dari uji ANOVA Analysis of Variance pada Tabel 4.9 di atas didapat F- hitung sebesar 1.127 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,350. Sedangkan F-tabel
diketahui sebesar 2.8387 Berdasarkan hasil tersebut dapat diketahui bahwa F-hitung F-tabel 1.127 2.8387 maka Ha ditolak dan Ho diterima.
Jadi dapat disimpulkan bahwa variabel Price Earning Ratio, Price Book Value, dan Economic Value Added secara simultan tidak berpengaruh signifikan
terhadap Return Saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Tabel 4.10 Hasil Analisis Regresi
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant -2.345
1.838 -1.276
.209 LNPER
.531 .346
.316 1.536
.132 LNPBV
-.399 .231
-.389 -1.726
.092 LNEVA
.049 .070
.123 .690
.494 a. Dependent Variable: LNReturnSaham
Sumber : Diolah penulis, 2012 Berdasarkan tabel 4.10 di atas, maka didapatlah persamaan regresi sebagai
berikut:
LN_Y= -2.345 + 0, 531 LN_X
1
- 0.399 LN_X
2
+ 0.049 LN_X
3
+ e
Keterangan : 1
konstanta sebesar -2.345 menunjukkan bahwa apabila variabel independen ditiadakan maka Return saham adalah sebesar -2.345,
2 b
1
sebesar 0,531 menunjukkan bahwa setiap kenaikan Price Earning Ratio sebesar 1 maka akan diikuti oleh penurunan pertumbuhan laba sebesar -
0,254 dengan asumsi variabel lain tetap,
60
2 b
1
sebesar 0,531 menunjukkan bahwa setiap kenaikan Price Earning Ratio sebesar 1 maka akan diikuti oleh kenaikan Return Saham sebesar 0,531
dengan asumsi variabel lain tetap, 3
b
2
sebesar -0,399 menunjukkan bahwa setiap kenaikan Price Book Value sebesar 1 maka akan diikuti oleh penurunan Return Saham sebesar
0,399 dengan asumsi variabel lain tetap. 4
b
3
sebesar 0,049 menunjukkan bahwa setiap kenaikan Economic Value Added sebesar 1 maka akan diikuti oleh kenaikan Return Saham sebesar
-0,049 dengan asumsi variabel lain tetap.
4.4.2 Uji Signifikan Parsial Uji-t
