BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Sesuai dengan tujuan penelitian yaitu menguji hipotesis, maka jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian kausal.Penelitian
kausal berguna untuk menganalisis hubungan-hubungan antara satu variabel dengan variabel lainnya atau bagaimana suatu variabel mempengaruhi variabel
lainnya Umar, 2000.Namun bila dilihat dari jenis datanya maka penelitian ini termasuk penelitian kuantitatif sebab data yang dipakai adalah data kuantitatif
yaitu berupa angka.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia melalui media internet dengan situs
www.idx.co.id .Periode penelitian dilakukan pada tahun 2011 sampai
dengan tahun 2013 pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada bulan Maret
2015 sampai dengan Juni 2015.
3.3 Batasan Operasional
Batasan operasional dalam penelitian ini adalah: a.
objek penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
b. variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah variabel independen dan
variabel dependen. Variabel independen terdiri dari: Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi dan Profitabilitas. Variabel
dependennya adalah Nilai Perusahaan.
3.4 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan.Nilai perusahaan yang dimaksud dalam penelitian ini adalah perbandingan antara harga
saham dengan nilai buku per lembar saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai
perusahaan dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan rumus: PBV =
Harga Saham Perlembar Nilai Buku Perlembar Saham
Variabel independen dalam penelitian ini terdiri dari: a.
Keputusan Pendanaan Keputusan pendanaan dalam penelitian ini merupakan variabel independen
pertama X
1
. Keputusan pendanaan didefenisikan sebagai keputusan yang menyangkut
komposisi pendanaan
yang dipilih
oleh perusahaan
Hasnawati,2005. Keputusan pendanaan dalam penelitian ini dikonfirmasikan melalui Debt to Equity Ratio.Rasio ini menunjukkan perbandingan antara jumlah
hutang terhadap ekuitas Brigham dan Houston, 2001. DER =
�� � � �� � � �
Universitas Sumatera Utara
b. Kebijakan Dividen
Kebijakan dividen dalam penelitian ini merupakan variabel independen kedua X
2
. Kebijakan dividen adalah keputusan tentang seberapa banyak laba saat ini yang akan dibayarkan sebagai dividen daripada ditahan untuk diinvestasikan
kembali dalam perusahaan Brigham dan Houston, 2001. Kebijakan dividen dalam penelitian ini dikonfirmasikan melalui Dividend Payout Ratio. Dividend
Pa yout Ra tio , yaitu rasio yang menunjukkan perbandingan antara dividen per
lembar saham dengan laba per lembar saham. DPR =
DPS EPS
Dimana: DPR = Rasio Pembayaran Dividen Dividend Payout Ratio
DPS = Dividen per Lembar Saham Dividend Per Share EPS = Laba per Lembar Saham Earning Per Share
c. Keputusan Investasi
Myers 1977 memperkenalkan Investment Opportunity Set IOS pada studi yang dilakukan dalam hubungannya dengan keputusan investasi. IOS
didefinisikan sebagai kombinasi antara aktiva yang dimiliki assets in place dan pilihan investasi di masa yang akan datang dengan net present value positif.
Proksi IOS yang digunakan dalam penelitian ini adalah PER =
� � � � � � �
� � �� ℎ �
Universitas Sumatera Utara
d. Profitabilitas
Profitabilitas merupakan tingkat keuntungan bersih yang mampu diraih oleh perusahaan pada saat menjalankan operasinya Hardiyanti, 2012. Dalam
penelitian ini, profitabilitas dikonfirmasikan melalui Return On Equity. ROE dibutuhkan investor untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh
laba bersih yang berkaitan dengan dividen. Pemilihan ROE sebagai proksi dari profitabilitas sebab semakin tinggi ROE akan menunjukkan semakin efisien
perusahaan dalam menggunakan modal sendiri untuk menghasilkan laba investor yang ditanam pada perusahaan.
ROE = �� �
� � � �
Untuk lebih jelasnya, operasional penelitian dalam penelitian ini dapat diringkas seperti yang terlihat pada tabel 3.1 berikut ini:
Tabel 3.1 Ringkasan Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Variabel Penelitian
Defenisi Skala
Pengukuran
Nilai Perusahaan
Y Nilai perusahaan
merupakan persepsi investor terhadap tingkat
keberhasilan perusahaan yang sering dikaitkan
dengan harga saham Sujoko dan Soebintoro,
2007
Rasio PBV =
Harga Saham Perlembar Nilai Buku Perlembar Saham
Keputusan Pendanaan
X1 Keputusan pendanaan
didefenisikan sebagai keputusan yang
menyangkut komposisi pendanaan yang dipilih
oleh perusahaan Hasnawati,2005.
Rasio DER =
�� � � �� � � �
Kebijakan Dividen
X2 Kebijakan dividen adalah
keputusan tentang seberapa banyak laba saat ini yang
Rasio DPR =
DPS EPS
Universitas Sumatera Utara
akan dibayarkan sebagai dividen daripada ditahan
untuk diinvestasikan kembali dalam perusahaan
Brigham dan Houston, 2001
Keputusan Investasi
X3 Keputusan investasi
menunjukkan perbandingan antara closing price dengan
laba per lembar saham. Rasio
PER = � � � � � �
� � � �� ℎ �
Profitabilitas X4
Profitabilitas merupakan tingkat keuntungan bersih
yang mampu diraih oleh perusahaan pada saat
menjalankan operasinya Hardiyanti, 2012
Rasio ROE =
�� � �
� � �
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian 3.5.1 Populasi