aktiva Net Operating Assets yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan operasi tersebut. Sebutan lain untuk ROI adalah “Net Operating profit Rate Of
Return” atau “Operating Earning Power” Munawir, 2004: 89. Semakin tinggi rasio ini semakin baik artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat
demikian pula sebaliknya. Semakin besar nilai Return On Invesment maka akan semakin baik, karena berarti perusahaan dapat menghasilkan laba yang tinggi
dengan menggunakan total aset yang dimilikinya. Formulasi Return On Investment ROI yaitu :
Return On Investment = Net Operating Income x 100 Net Operating Assets
2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian berkaitan dengan pengaruh variabel manajemen modal kerja dan variabel tingkat likuiditas terhadap profitabilitas sudah pernah
dilakukan. Penelitian tersebut dapat diuraikan melalui tabel berikut ini :
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No Nama
Peneliti dan Tahun
Judul Variabel Yang
Digunakan Hasil Penelitian
1 Juan Garcia
Martinez 2002
The Effect Of Working Capital Management
On SME Profitability Variabel
Independen : working
capital Variabel
Dependen: profitability
on SME Spanish firms
Manajemen modal kerja
berpengaruh terhadap
profitabilitas perusahaan
kecil dan menengah di
Spanyol.
Universitas Sumatera Utara
No Nama
Peneliti dan Tahun
Judul Variabel Yang
Digunakan Hasil Penelitian
2 Natalia
Sonata 2009
Analisis Pengaruh Efektifivitas Modal
Kerja Dan Operating Asset Terhadap Tingkat
Rentabilitas Pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Industri Barang Konsumsi Yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Variabel Independen :
Perputaran Modal Kerja
dan Operating Asset
Variabel Dependen:
Rentabilitas Secara parsial,
efektivitas modal kerja
tidak berpengaruh
terhadap tingkat
rentabilitas sedangkan
operating asset berpengaruh
terhadap tingkat
rentabilitas. Secara
simultan kedua variabel
tersebut berpengaruh
terhadap tingkat
rentabilitas
3 Nurhayati
2010 Pengaruh Perputaran
Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada
Perusahaan Sektor Industri Makanan Dan
Minuman Yang terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Variabel
Independen: Perputaran
modal kerja Variabel
Dependen : profitabilitas
Perputaran modal kerja
berpengaruh terhadap
profitabilitas
Sumber : diolah penulis, 2012
1. Garcia Martinez 2002 Judul penelitian “The Effect Of Working Capital Management On SME
Profitability”. Penelitian ini menggunakan perputaran modal kerja sebagai variabel independen dan profitabilitas sebagai variabel dependen yang diukur
dengan menggunakan semua rasio profitabilitas yang ada. Penelitian ini
Universitas Sumatera Utara
mengambil sampel perusahaan kecil dan menengah di negara Spanyol yang telah terdaftar pada European Journal of Economic. Hasil dari penelitian ini adalah
manajemen modal kerja berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan kecil dan menengah di Spanyol. Penelitian ini juga menemukan adanya hubungan positif
antara perputaran konversi kas dengan perputaran modal kerja, dimana perputaran konversi kas dipengaruhi oleh tingkat kolektibilitas atau perputaran piutang
account receivable turnover dan tingkat perputaran persediaan inventory turnover.
2. Natalia Sonata 2009 Judul penelitian “Analisis Pengaruh Efektifivitas Modal Kerja Dan Operating
Asset Terhadap Tingkat Rentabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Penelitian ini
menggunakan perputaran modal kerja dan operating asset sebagai variabel independen dan rentabilitas sebagai variabel dependen yang diukur dengan
menggunakan ROI. Peneliti menggunakan metode analisis regresi dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian menunjukkan,
secara parsial efektivitas modal kerja tidak berpengaruh terhadap tingkat rentabilitas, sedangkan operating asset berpengaruh terhadap tingkat rentabilitas.
Secara simultan kedua variabel tersebut berpengaruh terhadap tingkat rentabilitas 3. Nurhayati 2010
Judul penelitian adalah “Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Industri Makanan Dan Minuman Yang
terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Peneliti menggunakan variabel perputaran
Universitas Sumatera Utara
modal kerja sebagai variabel independen dan profitabilitas sebagai variabel dependen yang diukur dengan menggunakan Retun On Investment. Penelitian ini
melakukan metode analisis regresi dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perputaran modal kerja
berpengaruh terhadap profitabilitas.
2.5 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian 2.5.1 Kerangka konseptual
