Res. Islamic Econ., Vol. 2, No. 1, pp. 19-28 14041984. Metode Penelitian

12 Modal Syariah di suatu Negara akan berkembang pesat dengan infrastruktur superior untuk dan menyediakan akan dukungan pemerintah yang menyediakan dorongan untuk pertumbuhan lanjutan dari Pasar Modal Syariah. Kepemimpinan dan dukungan yang diberikan oleh pemerintah melalui fasilitasi kebijakan dan insentif telah memastikan keberhasilan pengembangan Pasar Modal Islam. Berbagai insentif yang dimaksudkan untuk mendorong dan memfasilitasi partisipasi lokal dan asing di pasar modal Syariah. 27 I Ketut Sukedarsana dan Yuliansyah, dalam analisisnya yang berjudul “Analisis Fundamental Nilai Intrinsik dan Nilai Pasar Saham sebagai Alat Bantu dalam Pengambilan Keputusan Investasi ” mengungkapkan bahwa ada perbedaan signifikan antara harga pasar saham dengan nilai intrinsik keuangan perusahaan. 28 M okhtar M. Metwally dalam artikelnya yang berjudul “The Role of the Stock Exchange inAn Islamic Economy ” Kajiannya menunjukkan bahwa dalam perekonomian, Bursa Efek dapat melakukan peran yang sangat berharga. Namun struktur pasar seperti itu akan sama sekali berbeda dari Bursa Efek di negara non- Islam. Selain itu, kinerja Bursa Efek dalam ekonomi Islam akan bervariasi dari yang sesuai pasar di negara non-Islam 29 Noor Mohammad Osmani dan Faruk Abdullah dalam artikelnya yang berjudul “Towards An Islamic Stock Market: A Review of Classical and Modern Literatures ” Menyimpulkan bahwa Pasar saham Islam mengadopsi pendekatan dinamis terhadap pembangunan berkeadilan dan bursa efek yang sesuai dengan etika. Pasar saham Islam tidak memperbolehkan produk yang benar-benar didasarkan pada riba, ketidakadilan, kecurangan dan kebohongan. Para Pemerintah Muslim, perusahaan, instansi dan cendikiawan harus memainkan peran dalam mendirikan pasar 27 Wan Razazila Wan Abdullah, Jamal Roudaki serta Murray Clark .The Evolution of The Islamic Capital Market in Malaysia. Lincoln.ac.nz 28 I Ketut Sukedarsana , dan Yuliansyah http:jurnal-esai.org diakses pada tanggal 02 Desember, 2010. 29 Mokhtar M. Metwally. The Role of the Stock Exchange in an Islamic Economy.

J. Res. Islamic Econ., Vol. 2, No. 1, pp. 19-28 14041984.

13 saham Islam untuk menghadapi tantangan pasar sekuritas konvensional yang berbasis riba. 30 Rosylin Mohd. Yusof dan M. Shabri Abd. Majid dalam artikelnya yang berjudul “Stock Market Volatility Transmission in Malaysia: Islamic Versus Conventional Stock Market ” menyampaikan kesimpulan bahwa volatilitas suku bunga bertindak penting sebagai indikator ketidakstabilan ekonomi dan akibat dari meningkatkan volatilitas pasar saham konvensional. Namun, untuk volatilitas pasar saham Islam, variabel berbeda ditemukan yang menjadi indikator penting dari ketidakstabilan ekonomi, yaitu nilai tukar. Hal ini menunjukkan bahwa pasar saham Islam kurang rentan terhadap volatilitas dalam variabel kebijakan moneter dibandingkan dengan pasar saham konvensional . 31

F. Metode Penelitian

Pendekatan yang digunakan penulis dalam studi ini adalah metode deskriptif analitis dan kritis, dengan menjelaskan hal-hal yang bertentangan dengan Islam untuk dihindari, dan apa yang dapat disesuaikan dengan syariah Islam sehingga dapat dimanfaatkan. Penulis juga menyajikan pandangan ilmuwan tentang proses ekonomi yang terjadi di pasar sekuritas dengan melakukan komparasi terhadap pandangan tersebut, untuk kemudian menganalisa pandangan dan kritik mereka dalam perspektif Islam. Sumber utama tesis ini adalah mekanisme perdagangan saham syariah di pasar sekunder dan pendapat para ulama serta pakar ekonomi syariah berkaitan dengan perdagangan saham. Data itu dibaca dengan menganalisis melalui fatwa dan peraturan- peraturan perdagangan saham serta pandangan para ekonom muslim tentang prinsip-prinsip dalam ekonomi Islam. 30 Noor Mohammad Osmani dan Faruk Abdullah dalam artikelnya yang berjudul “Towards An Islamic Stock Market: A Review of Classical and Modern Literatures . International Review of Business Research Papers Vol. 5 No. 5 September 2009 Pp. 121 ‐130. 31 Rosylin Mohd. Yusof dan M. Shabri Abd. Majid. Stock Market Volatility Transmission in Malaysia: Islamic Versus Conventional Stock Market . J.KAU: Islamic Econ., Vol. 20, No. 2, pp: 17-35 2007 A.D.1428 A.H.. 14

G. Sistematika Penulisan