Likuiditas X1 Leverage X2 Profitabilitas X3 Growth X4 Rasio Keuangan Model Altman X5

33

3.4.2.1 Likuiditas X1

Likuiditas merupakan mampu tidaknya perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek. . Penelitian yang dilakukan oleh Andre 2013 menggunakan current ratio. Current ratio = Aset lancar Kewajiban lancar

3.4.2.2 Leverage X2

Leverage digunakan untuk mengetahui seberapa besar aset perusahaan dibiayai oleh kreditor. Rasio keuangan untuk mengukur leverage adalah debt ratio. Penelitian yang dilakukan oleh Andre 2013 menggunakan Debt ratio. Debt ratio= total utang total aset

3.4.2.3 Profitabilitas X3

Rasio profitabilitas bertujuan mengukur efektivitas manajemen yang tercermin dalam imbalan hasil dari investasi melalui kegiatan penjualan. Penelitian yang dilakukan oleh Andre 2013 menggunakan Return on Assets ROA. Return On Asset ROA = laba bersih total aset

3.4.2.4 Growth X4

Rasio growth adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk mempertahankan posisis ekonominya di tengah pertumbuhan ekonomi dan industri. Penelitian yang dilakukan oleh Almilia dan Kristijadi 2003 menggunakan prosentase Growth penjualan. Growth : Penjualan n −Penjualan n −1 Penjualan n −1 34

3.4.2.5 Rasio Keuangan Model Altman X5

Rasio model Altman merupakan rasio-rasio keuangan dalam penelitian Altman 1995. Rasio-rasio keuangan model Altman meliputi : Earnings before Interest and Taxes to total Asset Menurut Hossari dan Rahman dalam Fachrudin, 2008 : 58, diantara lima rasio keuangan model Altman, rasio keuangan yang paling populer digunakan dalam memprediksi financial distress perusahaan adalah rasio earning before interest and tax to total assets. Hasil penelitian Maulana 2010 bahwa earning before interest and tax to total assets berpengaruh secara signifikan dari keempat rasio lainnya. Dari penjelasan kedelapan variabel diatas, definisi operasional tiap variabel dapat diringkas dalam tabel 3.1 berikut ini : Tabel 3.1 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel Variabel Indikator Skala Financial distress Perusahaan yang mengalami financial distress diberi kode 1 dan perusahaan yang tidak mengalami financial distress diberi kode 0 Nominal Likuiditas Current ratio = Aset Lancar Kewajiban lancar Rasio Leverage ���� ����� = Total Utang Total aset Rasio Profitabilitas ROA = Laba bersih Total aset Rasio Growth Penjualan n − Penjualan n −1 Penjualan n −1 Rasio 35 Rasio Keuangan Model Altman Earnings before Interest and Taxes to total Asset Rasio

3.5 Populasi Penelitian