Perkembangan terakhir pada tahun 2013 diawali dengan lonjakan yang tinggi investasi lainnya yang keluar Indonesia. Pada triwulan pertama investasi
lainnya mencapai 6,9 miliar dolar AS, melonjak tinggi dari triwulan sebelumnya jumlah investasi lainnya keluar senilai 688 juta dolar AS. Kenaikan tersebut
disebabkan oleh kenaikan simpanan perbankan domestik diluar negeri. Meningkatnya simpanan perbankan tersebut adalah sebagai upaya menghindari
kebijakan Bank Indonesia yang mengambil alih penyediaan sebagian besar kebutuhan valas untuk pembayaran impor minyak dari perbankan domestik.
Hal tersebut dibuktikan pada triwulan dua tahun 2013 investasi lainnya yang masuk ke Indonesia kembali menurun, oleh karena penarikan kembali
simpanan sektor swasta diperbankan luar negeri pada triwulan pertama sebesar 5.63 miliar dolar AS. Penarikan sektor swasta sebagian besar dilakukan oleh
perbankan domestik, sebagai pemanfaatan atas instrument term deposit valas dan fasilitas lindung nilai berupa instrument swap valas yang dilakukan oleh Bank
Indonesia pada triwulan dua 2013.
4.3 Perkembangan Nilai Tukar Rupiah
Nilai tukar rupiah merupakan nilai tukar resmi Negara Indonesia. Kata rupiah diambil dari kata rupee dalam bahasa Mongolia, yang berarti perak.
Sejarah perkembangan nilai tukar di Indonesia sangatlah panjang, seperti halnya perjalanan bangsa Indonesia. Pada awal kemerdekaan, Negara Indonesia belum
menggunakan mata uang rupiah, tapi menggunakan mata uang yaitu ORI dan disahkan secara resmi pada 30 Oktober 1946 oleh de Javasche Bank.
Kemudian
Universitas Sumatera Utara Universitas Sumatera Utara
pada tanggal 2 November 1949, Indonesia baru menetapkan rupiah sebagai mata uang resmi yang baru.
Nilai kurs mata rupiah terhadap dolar pada saat pertama kali sebesar Rp 3,80 per satu dolar AS dan meningkat setiap tahunnya, dimana pada tahun 1962
sudah mencapai Rp 1205 per dolar AS. Kejatuhan presiden Soekarno meninggalkan kondisi perekonomian yang buruk, dimana nilai kurs sudah
mencapai Rp 5000 per dolar AS. Pemerintah orde baru Soeharto membangun keterpurukan tersebut dengan melakukan langkah devalusi. Nilai tukar rupiah
kembali rendah pada tingkat Rp 415 per dolar AS secara nominal. Sejak pada tahun 1997, sistem nilai tukar diserahkan pada mekanisme pasar seluruhnya atau
disebut system nilai tukar mengambang bebas penuh. Kebijakan tersebut seperti membiarkan mata uang rupiah terjun bebas ditengah ketidakpastian dan kondisi
perekonomian yang tidak stabil. Tingginya pinjaman swasta pada tahun 1900 terutama oleh sektor
keuangan seperti perbankan dan dilakukan secara bebas tanpa adanya hedging, menyebabkan pengembalian pinjaman secara serentak dan besar-besaran oleh
utang yang telah jatuh tempo, terjadi pada tahun 1996-1997. Sebagai dampak, nilai tukar rupiah terhadap mata uang dolar melonjak tinggi dari Rp 2.450USD
menjadi Rp 13.513 per dolar AS di Januari 1998 dan tertinggi pada bulan April Rp 17.200 per dolar AS.
Pada tahun 1999, pemerintah habibie melakukan perbaikan terhadap Rupiah menjadi sebesar Rp. 7.810US, namun pada tahun 2001 rupiah kembali
Universitas Sumatera Utara Universitas Sumatera Utara
melemah menjadi Rp 10.625USD. Krisis nilai tukar rupiah pada tahun 19971998 merupakan pengalaman terburuk didalam perjalanan perekonomian Indonesia
hingga pada saat ini. Oleh karena itu pemerintah Indonesia selalu melakukan penjagaan ketat terhadap fluktuasi nilai dolar secara terus-menerus dengan cara
ikut mengintervensi sistem nilai tukar. Berikut merupakan grafik pergerakan nilai tukar selama periode observasi, tahun 2005 sampai dengan tahun 2013.
Gambar 4.9 Pergerakan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar Amerika
2005-2013
Sumber : www.bi.go.id data diolah
Sejak tahun 2005 sampai pada tahun 2013, tingkat rata-rata nilai kurs rupiah terhadap dolar adalah senilai Rp 9.529 per dolar AS. Pergerakan nilai tukar
tidaklah mulus, walaupun pengawasan dan pengendalian nilai tukar telah
2000 4000
6000 8000
10000 12000
14000
T W
1 2
5 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
6 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
7 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
8 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
9 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
1 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
1 1
T W
2 T
W 3
T W
4 T
W 1
2 1
2 T
W 2
T W
3 T
W 4
T W
1 2
1 3
T W
2 T
W 3
T W
4
Nilai tukar rupiah
terhadap dolar AS
Universitas Sumatera Utara Universitas Sumatera Utara
dilakukan secara terus menerus oleh pemerintah melalui Bank Sentral. Triwulan ke-4 tahun 2008, nilai tukar rupiah kembali terdepresiasi tajam oleh pengaruh
krisis global yang berawal dari krisis di Amerika Serikat yang berujung hingga awal triwulan 2009. Nilai tukar rupiah secara perlahan stabil dengan tingkat rata-
rata Rp 9.321 per dolar AS. Kebijakan pengurangan stimulus moneter atau tapering off Quantitve Easing oleh The Fed sejak bulan juni 2013 lalu, kembali
memicu depresiasi nilai tukar rupiah mulai triwulan ke-3 naik menjadi Rp.10.469 per dolar dan terakhir pada triwulan ke-4 2013 sudah mencapai rata-rata Rp
11.684 per dolar AS.
4.4 Uji Stasioneritas Unit Root Test
