57
Tabel 4.5 Hasil Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test cross-section random effects Test Summary
Chi-Sq. Statistic
Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 1.802795
3 0.6143
Sumber : Hasil Olahan Eviews 2016
Berdasarkan hasil dari uji Hausman pada Tabel 4.34, diketahui nilai probabilitas adalah 0.6143. Karena nilai probabilitas 0,05, maka model estimasi
yang digunakan adalah model REM.
4.2.4 Analisis Regresi Berganda
Analisis regresi berganda model data panel digunakan untuk mengetahui pengaruh antara rasio leverage, kepemilikan saham manajerial dan kepemilikan
saham publik terhadap voluntary disclosure laporan tahunan perusahaan. Hasil regresi dapat dilihat pada Tabel 4.4 berikut:
Tabel 4.6 Pengujian Regresi Berganda Model Data Panel
Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares
Date: 060716 Time: 16:21 Sample: 2014 2015
Periods included: 2 Cross-sections included: 43
Total panel balanced observations: 86 Variable
Coefficient Std. Error
t-Statistic Prob.
C 62.94767
2.723628 23.11170
0.0000 X1
0.177072 0.016853
10.50682 0.0000
X2 -540.2501
142.6248 -3.787910
0.0003 X3
-0.066294 0.067112
-0.987820 0.3261
R-squared 0.612414 Mean dependent var
65.92163 Adjusted R-squared
0.598235 S.D. dependent var 13.58284
S.E. of regression 8.609478 Akaike info criterion
7.189000 Sum squared resid
6078.095 Schwarz criterion 7.303155
Log likelihood -305.1270 Hannan-Quinn criter.
7.234942 F-statistic
43.18874 Durbin-Watson stat 0.798218
ProbF-statistic 0.000000
Sumber : Hasil Olahan Eviews 2016
Universitas Sumatera Utara
58
Berdasarkan pengelolaan data pada Tabel 4.4 pada kolom Coefficients, diperoleh model persamaan regresi linear berganda sebagai berikut:
Y= 62.94767 + 0.177072X
1
- 540.2501X
2
- 0.066294 X
3
dimana: Y
= voluntary disclosure X
1
= rasio leverage X
2
= kepemilikan manajerial X
3
= kepemilikan saham publik e
= Error term Dari persamaan regresi linier berganda dapat disimpulkan beberapa hal
berikut: 1.
Konstanta sebesar 62.94767 artinya walaupun variabel independen rasio leverage, kepemilikan manajerial, kepemilikan publik bernilai nol, maka luas
voluntary disclosure laporan tahunan perusahaan sebesar 62.94767. 2.
Koefisien rasio leverage yaitu sebesar 0.177072, artinya dengan tingkat keyakinan 95, dapat diduga jika rasio leverage mengalami kenaikan sebesar
1 poin maka luas voluntary disclosure juga akan naik sebesar 0.177072. 3.
Koefisien kepemilikan manajerial yaitu sebesar -540.2501, artinya dengan tingkat keyakinan 95, dapat diduga jika kepemilikan manajerial mengalami
kenaikan sebesar 1 poin maka luas voluntary disclosure akan turun sebesar 540.2501.
4. Koefisien kepemilikan saham publik yaitu sebesar -0.066294, artinya dengan
tingkat keyakinan 95, dapat diduga jika kepemilikan saham publik mengalami kenaikan sebesar 1 poin maka luas voluntary disclosure akan turun
sebesar 0.066294.
Universitas Sumatera Utara
59
4.2.5 Pengujian Hipotesis 4.2.5.1 Uji-t