3. Arus kas dari aktivitas investasi X3 yang diukur dengan perubahan arus kas dari aktivitas investasi yang berupa investasi aktiva jangka panjang dan
investasi lain yang tidak termasuk dalam arus kas pendanaan. 4. Arus kas dari aktivitas pendanaan X4 yang diukur dengan perubahan arus kas
dari aktivitas pendanaan yang berupa ekuitas dan pinjaman perusahaan. 5. Ukuran perusahaan X5 yang diproksikan dengan total aset perusahaan.
3.4.1.2.Variabel Dependen Y
Variabel Tidak Bebas Dependent Variable adalah tipe variabel yang dijelaskan atau dipengaruhi oleh variabel bebas Indriantoro dan Supomo, 2002.
Variabel terikat Y adalah return saham yang diukur dengan mengurangi harga saham waktu tertentu dengan harga saham sebelumnya dibagi dengan harga
saham periode sebelumnya.
3.4.2 Defenisi Operasional Variabel
Satuan pengamatan yang menjadi objek penelitian adalah Laba kotor, laporan arus kas yang terdiri dari arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas
pendanaan serta ukuran perusahaan manufaktur yang telah diaudit dan dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia BEI untuk periode akuntansi tahun 2011
sampai dengan tahun 2013. 1. Laba Kotor X1 adalah informasi penting yang digunakan oleh investor untuk
menilai kinerja perusahaan. Pentingnya informasi laba selain untuk menilai kinerja manajemen dapat pula digunakan untuk membantu mengestimasi
Universitas Sumatera Utara
kemampuan laba serta menaksir resiko investasi dan kredit. Keberadaan informasi laba dan arus kas dipandang oleh pemakai informasi sebagai hal
yang saling melengkapi guna mengevaluasi kinerja perusahaan. Informasi arus kas dan laba memiliki kandungan informasi jika pada saat diumumkan ada
reaksi pasar. Reaksi pasar ditunjukan adanya perubahan harga sekuritas yang diukur dengan return saham. Variabel ini akan dihitung sebagai rasio
perubahan dibandingkan dengan laba tahun sebelumnya. Laba X1 =
�
�−
�
�−1
�
�−1
2. Laporan arus kas operasi X2 adalah selisih dari arus kas masuk dengan aru kas keluar dari aktivitas operasi perusahaan dalam tahun pengamatan. Variabel
ini akan dihitung sebagai rasio perubahan dibandingkan dengan arus kas tahun sebelumnya.
Arus Kas Operasi X2 =
���
�−
���
�−1
���
�−1
3. Laporan arus kas investasi X3 adalah selisih dari arus kas masuk dengan arus kas keluar dari aktivitas investasi perusahaan dalam tahun pengamatan.
Variabel ini akan dihitung sebagai rasio perubahan dibandingkan dengan arus kas tahun sebelumnya.
Arus Kas Investasi X3 =
���
�−
���
�−1
���
�−1
4. Laporan arus kas pendanaan X4 adalah selisih dari arus kas masuk dengan arus kas keluar dari aktivitas pendanaan perusahaan dalam tahun pengamatan.
Variabel ini akan dihitung sebagai rasio perubahan dibandingkan dengan arus kas tahun sebelumnya.
Universitas Sumatera Utara
Arus Kas Pendanaan X4 =
���
�−
���
�−1
���
�−1
5. Ukuran perusahaaan X5 adalah ukuran atau besarnya asset yang dimiliki oleh perusahaan, yang nampak dari nilai total aktiva, besarnya penjualan dan modal
yang dimiliki oleh perusahaan. Ukuran Perusahaan X5 =
��
�−
��
�−1
��
�−1
6. Return saham Y adalah mencerminkan kemampuan perusahaan membayar berupa capital gain. Dimana
harga saham periode pengamatan dikurangi dengan harga saham periode sebelum pengamatan dibagi dengan harga saham periode
sebelum pengamatan.
Return Saham Y =
�
�−
�
�−1
�
�−1
Tabel 3.3.2 Defenisi Operasional Variabel
Variabel Defenisi Variabel
Indikator Skala
Laba Kotor �
1
Selisih antara penerimaan dan
pengeluaran perusahaan yang
bersal dari laporan laba-rugi tahunan.
Perubahan Laba Kotor tahun ini dikurangi laba
kotor tahun lalu dibagi dengan laba kotor pada
tahun lalu Rasio
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
�
2
Laporan yang
ditujukan untuk melaporkan
penerimaan dan pengeluaran kas
selama satu periode yang berasal dari
aktivitas operasi perusahaan.
Perubahan arus kas operasi arus kas operasi tahun ini
dikurangi arus kas operasi tahun lalu dibagi dengan
arus kas operasi pada tahun lalu.
Rasio
Arus Kas dari Aktivitas
Investasi �
3
Laporan yang ditujukan untuk
melaporkan penerimaan dan
pengeluaran kas Perubahan arus kas
investasi arus kas investasi tahun ini
dikurangi arus kas investasi tahun lalu dibagi
Rasio
Universitas Sumatera Utara
selama satu periode yang berasal dari
aktivitas investasi perusahaan
. dengan arus kas investasi
pada tahun lalu.
Arus Kas dari Aktivitas
Pendanaan �
4
Laporan yang ditujukan untuk
melaporkan penerimaan dan
pengeluaran kas selama satu periode
yang berasal dari aktivitas pendanaan
perusahaan Perubahan
arus kas pendanaan arus kas
pendanaan tahun ini dikurangi arus kas
pendanaan tahun lalu dibagi dengan arus kas
pendanaan pada tahun lalu. Rasio
Ukuran perusahaan
�
5
Ukuran perusahaan
merupakan ukuran atau besarnya asset
yang dimiliki oleh perusahaan
nilai total aktiva perusahaan pada neraca
akhir tahun yang di ukur dengan Ln dari total
aktiva. Rasio
Return Saham
Y Keuntungan dalam
bentuk Capital Gain Perubahan harga saham
harga saham hari ini dikurangi harga saham
kemarin dibagi dengan harga saham pada awal
periode Rasio
3.5 Metode dan Teknik Analisis Data
