5. Hasil Perhitungan Kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan
Metode EROV
Sebelum menghitung kinerja dengan metode EROV terlebih dahulu menghitung Value-at-Risk VAR masing-masing Reksa Dana Pendapatan
Tetap. Langkah pertama dalam menghitung VAR yaitu dengan menghitung Confidence factor a yang dihitung menggunakan dengan rumus sebagai
berikut: ̅
̅ ̅
̅ Dimana:
= Confidence factor ̅
= Rata-rata return portofolio p selama periode pengamatan ̅
= Rata-rata tingkat return bebas risiko selama periode pengamatan
̅ = Rata-rata tingkat return pasar selama periode pengamatan
= Beta portofolio p Berikut contoh perhitungan a Reksa Dana PANIN GEBYAR
INDONESIA II dari manajer investasi PT. PANIN ASSET MANAGEMENT pada tahun 2013.
Data perhitungan a selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 13 halaman 125-127.
Setelah diketahui Confidence factor a masing-masing Reksa Dana Pendapatan Tetap maka perhitungan VAR dapat dicari dengan rumus
sebagai berikut:
Dimana: = Value at Risk Reksa Dana
= Confidence factor = Standar deviasi portofolio
= Nilai posisi aset Sumber: Jorion 2007
Berikut contoh perhitungan VAR Reksa Dana PANIN GEBYAR INDONESIA II dari manajer investasi PT. PANIN ASSET MANAGEMENT
pada tahun 2013.
0,01024
Data perhitungan VAR selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 14 halaman 128-130. Setelah diketahui VAR masing-masing Reksa Dana
Pendapatan Tetap maka perhitungan EROV dapat dicari dengan rumus sebagai berikut:
Dimana : = Indeks EROV Portofolio
= Rata-rata return portofolio selama periode pengamatan = Rata-rata risk free rate selama periode pengamatan
= Value at Risk Reksa Dana Sumber: Weisinger 2010
Berikut contoh perhitungan kinerja Reksa Dana PANIN GEBYAR INDONESIA II dari manajer investasi PT. PANIN ASSET MANAGEMENT
menggunakan metode EROV pada tahun 2013.
Berdasarkan hasil di atas maka diketahui kinerja Reksa Dana PANIN GEBYAR INDONESIA II dari manajer investasi PT.PANIN ASSET
MANAGEMENT dengan metode EROV adalah sebesar . Hasil
tersebut menunjukkan bahwa return yang dihasilkan adalah negatif yang berarti kinerja Reksa Dana PANIN GEBYAR INDONESIA II berada di
bawah kinerja investasi bebas risiko. Semakin besar nilai EROV maka semakin baik kinerja suatu Reksa Dana Pendapatan Tetap karena
memberikan return yang tinggi di atas risiko sistematis yang ditanggungnya.
Perhitungan kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap lainnya pada tahun 2013, 2014 dan 2015 dengan metode EROV dihitung dengan cara yang
sama. Data perhitungan kinerja dengan metode EROV selengkapnya dapat dilihat pada
lampiran 16 halaman 134-136.
Kategori