4. Hasil Perhitungan Kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan
Metode Sharpe
Langkah pertama sebelum menghitung kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan metode Sharpe adalah menghitung standar deviasi. Standar
deviasi dapat dihitung menggunakan program Microsoft excel dengan
formula =STDEV atau dengan rumus sebagai berikut :
√
Dimana: = Standar deviasi
= Nilai data yang berada dalam sampel = Rata-rata hitung
= Jumlah data Sumber: Tandelilin 2001
Data perhitungan standar deviasi selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 11 halaman 121.
Setelah diketahui standar deviasi masing-masing Reksa Dana Pendapatan Tetap maka perhitungan Sharpe dapat dicari dengan rumus sebagai berikut:
̂ ̅
̅
Dimana: ̂
= Indeks Sharpe Portofolio ̅
= Rata-rata return portofolio selama periode pengamatan
̅ = Rata-rata risk free rate selama periode pengamatan
= Standar deviasi return portofolio selama periode pengamatan
Sumber: Sharpe, William F 1997 Berikut contoh perhitungan kinerja Reksa Dana PANIN GEBYAR
INDONESIA II dari manajer investasi PT. PANIN ASSET MANAGEMENT menggunakan metode Sharpe pada tahun 2013.
̂
Berdasarkan hasil perhitungan kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap PANIN GEBYAR INDONESIA II dengan metode Sharpe diperoleh nilai
Sharpe sebesar -0,46568. Hasil tersebut menunjukkan bahwa return yang dihasilkan adalah negatif yang berarti kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap
PANIN GEBYAR INDONESIA II berada di bawah kinerja investasi bebas risiko. Semakin besar nilai Sharpe maka semakin baik pula kinerja
portofolio suatu Reksa Dana karena memberikan return di atas risiko individual yang ditanggungnya.
Perhitungan kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap yang lain pada tahun 2013, 2014, dan 2015 dihitung dengan rumus yang sama. Data
perhitungan kinerja Sharpe Reksa Dana Pendapatan Tetap dapat dilihat pada lampiran 15 halaman 131-133.
5. Hasil Perhitungan Kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan
Metode EROV
Sebelum menghitung kinerja dengan metode EROV terlebih dahulu menghitung Value-at-Risk VAR masing-masing Reksa Dana Pendapatan
Tetap. Langkah pertama dalam menghitung VAR yaitu dengan menghitung Confidence factor a yang dihitung menggunakan dengan rumus sebagai
berikut: ̅
̅ ̅
̅ Dimana:
= Confidence factor ̅
= Rata-rata return portofolio p selama periode pengamatan ̅
= Rata-rata tingkat return bebas risiko selama periode pengamatan
̅ = Rata-rata tingkat return pasar selama periode pengamatan
= Beta portofolio p Berikut contoh perhitungan a Reksa Dana PANIN GEBYAR
INDONESIA II dari manajer investasi PT. PANIN ASSET MANAGEMENT pada tahun 2013.
Data perhitungan a selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 13 halaman 125-127.
Kategori