Perhitungan rata-rata return benchmark IGBX pada tahun 2014 dan 2015 menggunakan rumus yang sama. Data rata-rata return benchmark
IGBX selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 10 halaman 120.
3. Hasil Rata-rata Bulanan Investasi Bebas Risiko
Perhitungan rata-rata return bulanan investasi bebas risiko diperoleh dari
rata-rata return bulanan BI rate dengan rumus sebagai berikut:
a. Menghitung return per bulan BI Rate
̅ Dimana:
̅ = rata-rata return investasi bebas risiko
= BI Rate pada periode tertentu = Jumlah periode
Sumber: Tandelilin 2001 Berikut contoh perhitungan rata-rata return investasi bebas risiko pada
bulan Januari 2013.
Berdasarkan hasil tersebut maka diketahui bahwa return bulanan BI rate pada bulan Januari 2013 adalah 0,00473. Perhitungan BI rate bulanan
lainnya menggunakan rumus yang sama. Data return BI rate bulanan selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 6 halaman 104.
b. Menghitung rata-rata return bulanan investasi bebas risiko
Setelah diketahui return BI rate masing-masing per bulannya maka untuk menghitung rata-rata return bulanan investasi bebas risiko
menggunakan rumus sebagai berikut : ̅
Dimana : ̅
= rata-rata return investasi bebas risiko bulanan = return investasi bebas risiko
= Jumlah periode Berikut contoh perhitungan rata-rata return investasi bebas risiko
pada tahun 2013.
Perhitungan return rata-rata investasi bebas risiko pada tahun 2014 dan 2015 menggunakan rumus perhitungan yang sama. Data return
investasi bebas risiko selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 6 halaman 104.
4. Hasil Perhitungan Kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan
Metode Sharpe
Langkah pertama sebelum menghitung kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan metode Sharpe adalah menghitung standar deviasi. Standar
deviasi dapat dihitung menggunakan program Microsoft excel dengan
formula =STDEV atau dengan rumus sebagai berikut :
√
Dimana: = Standar deviasi
= Nilai data yang berada dalam sampel = Rata-rata hitung
= Jumlah data Sumber: Tandelilin 2001
Data perhitungan standar deviasi selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 11 halaman 121.
Setelah diketahui standar deviasi masing-masing Reksa Dana Pendapatan Tetap maka perhitungan Sharpe dapat dicari dengan rumus sebagai berikut:
̂ ̅
̅
Dimana: ̂
= Indeks Sharpe Portofolio ̅
= Rata-rata return portofolio selama periode pengamatan
