3. Beta β
Beta diukur dengan membagi kovarians antara return pasar dan return Reksa Dana dengan varians benchmark. Beta dapat dirumuskan
sebagai berikut:
Dimana, β
= Beta portofolio σ
ij
= Kovarians antara return pasar dan return portofolio σ
m 2
= Varians pasar Sumber: Tandelilin 2001
4. Risk Free Rate
Risk Free Rate adalah keuntungan yang diperoleh dari instrumen investasi yang memiliki risiko sangat kecil. Dalam penelitian ini BI
rate sebagai risk free rate. BI rate adalah suku bunga kebijakan moneter yang ditetapkan oleh Bank Indonesia dan diumumkan kepada
publik. Tingkat suku bunga yang berlaku pada BI rate diperoleh dengan mempertimbangkan indikator perekonomian seperti inflasi.
Risk free rate dapat diketahui dengan cara sebagai berikut : ∑
Dimana: R
F
= Return Risk Free = jumlah BI rate pada periode tertentu
= jumlah periode perhitungan Sumber: Tandelilin 2001
5. Tingkat Pengembalian Kinerja Benchmark
Sebagai variabel pembanding menggunakan Indeks Obligasi Negara
Indonesian Government Bond
Index –IGBX dengan
perhitungan sebagai berikut:
Dimana: = Return Pasar
= Return Pasar Obligasi IGBX = Return Pasar Obligasi IGBX
C. Populasi dan Sampel
1. Populasi
Populasi merupakan keseluruhan unsur yang menjadi subjek suatu penelitian. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Reksa Dana
Pendapatan Tetap yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan OJK pada periode 2013-2015.
2. Sampel
Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi yang menjadi subjek penelitian. Teknik pengambilan sampel yang
digunakan adalah purposive sampeling yaitu pengambilan sampel yang disesuaikan dengan kriteria tertentu. Kriteria sampel yang digunakan pada
penelitian ini yaitu: a.
Sampel yang digunakan merupakan Reksa Dana Pendapatan Tetap. b.
Sampel yang dipilih harus Reksa Dana Pendapatan Tetap yang aktif beroperasi selama periode penelitian yaitu Januari 2013 sampai dengan
Desember 2015. c.
Apabila Manajer Investasi memiliki lebih dari satu produk Reksa Dana Pendapatan Tetap maka hanya diambil satu Reksa Dana saja yang akan
dijadikan sampel.
D. Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan Reksa Dana Pendapatan Tetap yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan OJK. Waktu penelitian dilakukan pada bulan
Maret 2016.
E. Teknik Pengumpulan Data
Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder dimana metode pengumpulan datanya menggunakan dokumentasi berbagai literatur dan situs
internet sebagai berikut : 1.
Website www.ojk.go.id
untuk mendapatkan data perkembangan Reksa Dana di Indonesia.
Kategori