3.4.1.4 Value Added Intellectual Coefficient VAIC
TM
Rasio-rasio tersebut merupakan kalkulasi kemampuan intelektual sebuahperusahaan. Formulasi ini merupakan jumlah koefisien yang
disebutkansebelumnya. Hasilnya sebuah indikator baru dan unik yaitu the VAIC™, yaitusebagai berikut:
VAIC
™
= VACA + VAHU + STVA
3.4.2 Variabel Dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kinerja perusahaan yang diproksikan denganMarket to Book ValueMB, Return on Assets ROA, dan
Asset Turnover ATO. Formula perhitungan kinerja perusahaan adalah sebagai berikut:
3.4.2.1 Market To Book Value MB
Market to book value menunjukkan seberapa besar suatu perusahaan mampu menciptakan nilai relatif terhadap jumlah modal yang diinvestasikan.
Perusahaan yang berjalan dengan baik umumnya mempunyai market to book value mencapai nilai diatas 1 atau 100 yang berarti bahwa nilai pasar saham
lebih besar dari nilai bukunya. Semakin tinggi market to book value berarti
perusahaan semakin behasil menciptakan nilai bagi pemegang saham.
MB = Book Value of Net Assets
Market Value of Common Stock Market Value Of
Common Stock
= Jumlah SahamBeredar x HargaSaham Pada Akhir Tahun Tahun
3.4.2.2 Return on Assets ROA
Return on Assets mengukur kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan aktivanya untuk memperoleh laba. Menurut Dwi Prastowo 2008 rasio ini
mengukur tingkat kembalian investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan dengan menggunakan seluruh dana aktiva yang dimilikinya.
ROA = Total Aktiva
Laba bersih Setelah Pajak x 100
Return On Assetsyang positif menunjukan bahwa dari total aktiva yang dipergunakan untuk operasi perusahaan mampu memberikan laba bagi
perusahaan. Sebaliknya jika ROA negatif menunjukan toal aktiva yang dipergunakan tidak memberikan keuntunganrugi.
3.4.2.3 Asset Turnover ATO
Assets Turnover digunakan untuk mengukur kemampuan dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva yang berputar pada suatu periode atau
kemampuan modal yang diinvesasikan untuk menghasilkan “revenue”. Rumusnya sebagai berikut :
ATO = Total Aktiva
Penjualan Bersih
3.5 Populasi dan Sampel
3.5.1 Populasi
Populasi penelitian ini adalah perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah sebagai berikut:
Tabel 3.1 Nama- Nama Perusahaan Properti Indonesia
No Kode
Nama Perusahaan 1. ADHI
Adhi Karya Tbk. 2. APLN
Agung Podomoro Land Tbk. 3. ASRI
Alam Sutera Realty Tbk. 4. BAPA
Bekasi Asri Pemula Tbk. 5. BCIP
Bumi Citra Permai Tbk. 6. BEST
Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. 7. BIPP
Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 8. BKDP
Bukit Darmo Property Tbk. 9. BKSL
Sentul City Tbk. 10. BSDE
Bumi Serpong Damai Tbk. 11. COWL
Cowell Development Tbk. 12. CTRA
Ciputra Development Tbk. 13. CTRP
Ciputra Property Tbk. 14. CTRS
Ciputra Surya Tbk. 15. DART
Duta Anggada Realty Tbk 16. DILD
Intiland Development Tbk. 17. DUTI
Duta Pertiwi Tbk. 18. ELTY
Bakriland Development Tbk. 19. EMDE
Megapolitan Development Tbk. 20. FMII
Fortune Mate Indonesia Tbk. 21. GMTD
Gowa Makassar Tourism Development Tbk. 22. GWSA
Greenwood Sejahtera Tbk. 23. JIHD
Jakarta Internasional Hotel Development Tbk. 24. JRPT
Jaya Real Property Tbk. 25. KARK
Dayaindo Resources Internasional Tbk. 26. KIJA
Kawasan Industri Jababeka Tbk. 27. LAMI
Lamicitra Nusantara Tbk.