Interpretasi : 1.
Pengaruh Value Added Capital Employed VACA Terhadap ATO Asset Turnover
Tabel 4.15 memperlihatkan bahwa nilai t-
hitung
X
1
Value Added Capital Employed VACA = 13.915 dengan signifikansi p-value sebesar 0.000. Jika dibandingkan dengan
nilai t-
tabel N=104 atau df=98
sebesar 1.98 dan sig- α =0.05, dapat diketahui bahwa t-
hitung
X
1
13.915 t-
tabel
1.98 dan p-value 0.030 0.05. Hasil analisis ini memenuhi persyaratan uji hipotesis dimana jika t-
hitung
t-
tabel
dan p-value 0.05, berarti Ha diterima atau Ho ditolak. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa variabel X
1
VACA memberi pengaruh signifikan terhadap variabel terikat Y
3
Asset TurnoverATO.
2. Pengaruh Value Added Human CapitalVAHU Terhadap ATO Asset
Turnover
Tabel 4.15 memperlihatkan bahwa nilai t-
hitung
X
2
Value Added Human CapitalVAHU = 1.998 dengan signifikansi p-value sebesar 0.048. Jika dibandingkan
dengan nilai t-
tabel N=104 atau df=98
sebesar 1.98 dan sig- α =0.05, dapat diketahui bahwa t-
hitung
X2 1.998 t-
tabel
1.98 dan p-value 0.048 0.05. Hasil analisis ini memenuhi persyaratan uji hipotesis dimana jika t-
hitung
t-
tabel
dan p-value 0.05, berarti Ha diterima atau Ho ditolak. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa variabel
X
2
VAHUmemberi pengaruh signifikan terhadap variabel terikat Y
3
Asset TurnoverATO.
3. Pengaruh Structural Capital Value Added STVA Terhadap ATO Asset
Turnover
Tabel 4.15 memperlihatkan bahwa nilai t-
hitung
X
3
Structural Capital Value Added STVA= 2.018 dengan signifikansi p-value sebesar 0.046. Jika dibandingkan dengan
nilai t-
tabel N=104 atau df=98
sebesar 1.98 dan sig- α =0.05, dapat diketahui bahwa t-
hitung
X
3
2.018 t-
tabel
1.98 dan p-value 0.046 0.05. Hasil analisis ini memenuhi persyaratan uji hipotesis dimana jika t-
hitung
t-
tabel
dan p-value 0.05, berarti Ha diterima atau Ho ditolak. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa variabel X
3
STVA memberi pengaruh signifikan terhadap variabel terikat Y
3
Asset TurnoverATO. 4.2.4.3.3 Uji Determinasi R
2
Untuk mengetahui besarnya pengaruh variable bebas X
1
VACA, X
2
VAHU dan X
3
STVA terhadap variable terikat Y
3
ATO, dilakukan uji determinasi R dengan hasil sebagai berikut :
Tabel 4.16 Hasil Uji Determinasi R
2
Hipotesis Ketiga
Tabel 4.16 memperlihatkan bahwa nilai r-
square
= 0.683, hal ini berarti besarnya pengaruh serentak simultan dari ketiga variabel bebas X
1
VACA, X
2
VAHU dan X
3
STVA terhadap variabel terikat Y
3
ATO adalah sebesar 0.683 x 100 = 68.3 . Dengan kata lain, sebesar 68.3 profitabilitas Asset Turnover ATO dapat dijelaskan
oleh X
1
VACA, X
2
VAHU dan X
3
STVA pada perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
4.2.4.3.4 Persamaan Regresi
Persamaan regresi pertama dapat disusun sesuai dengan nilai koefisien hasil perhitungan berikut :
Y = a + b
1
X
1
+ b
2
X
2
+ b
3
X
3
+ e
Model Summary
b
.826
a
.683 .673
.07695 Model
1 R
R Square Adjusted
R Square Std. Error of
the Estimate Predictors: Constant, STVA, VAHU, VACA
a. Dependent Vari able: ATO
b.
Y = 0.126 + 0.076X
1
+ 0.000X
2
+ 0.021X
3
+ 0.795 Bentuk persamaan ini berarti bahwa jika faktor lain dianggap tetap,maka setiap
peningkatan VACA sebesar 1 point, akan dapat meningkatkan ATO sebesar 0.076 point, demikian seterusnya untuk variabel lainnya.
4.3 Pembahasan 4.3.1 Pengaruh Intellectual Capital VACA, VAHU, dan STVA Terhadap Kinerja
Perusahaan Y
1
Market To Book Value MB
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Rizqi Zulmiati Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang 2012 dengan judul Pengaruh
Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan Studi pada Perusahaan Consumer Good Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2010 dan
membuktikan dengan metode VAIC bahwa Intellectual Capital memberi pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan baik terhadap Market To Book, Return On Asset
Maupun Asset Return. Penelitian ini juga sejalan dengan penelitian Gema Pramudita Fakultas
Ekonomikadan Bisnbis Universitas Diponegoro Semarang, 2012 dengan judul Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Pasar Dan Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia BEI Tahun 2008-2010 dan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda membuktikan bahwa Intellectual Capital
yang diproksikan kedalam VACA, VAHU dan STVA, berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan Market To Book Value MB p 0.05. Intellectual Capital
diproksikan kedalam Value Added VA yang dipengaruhi oleh efisiensi dari tiga jenis input yang dimiliki oleh perusahaan, antara lain : Human Capital HC, Capital
Employed CE, dan Structural Capital SC. Value Added Capital Employed VACA menggambarkan seberapa banyak Value Added yang dihasilkan dari modal fisik yang
digunakan. Value Added Human Capital VAHU mengindikasikan kemampuan tenaga kerja untuk menghasilkan nilai bagi perusahaan dari dana yang dikeluarkan untuk tenaga
kerja tersebut. Semakin banyak Value Added dihasilkan dari setiap rupiah yang dikeluarkan oleh perusahaan menunjukkan bahwa perusahaan telah mengelola sumber
daya manusia secara maksimal sehingga menghasilkan tenaga kerja berkualitas yang pada akhirnya akan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
Structural Capital Value Added STVA menunjukkan kontribusi Structural Capital SC dalam penciptaan nilai. Structural Capital Value Added STVA mengukur
jumlah SC yang dibutuhkan untuk menghasilkan 1 rupiah dari VA dan merupakan indikasi bagaimana keberhasilan SC dalam penciptaan nilai. SC bukanlah ukuran yang
independen sebagaimana HC, independen terhadap value creation Pulic, 1999. Artinya, semakin besar kontribusi HC dalam value creation, maka akan semakin kecil kontribusi
SC dalam hal tersebut Pulic, 2000 Penelitian serupa juga dilakukan oleh Tan et al., 2007 yang menguji hubungan
antara Intellectual Capital dengan kinerja perusahaan pada perusahaan yang listed di Singapura. Tan et al., menggunakan metode VAIC
TM
Terdapat empat aspek hubungan dalam penelitian ini, antara lain hubungan antara Intellectual Capital dengan kinerja
perusahaan, hubungan peningkatan nilai Intellectual Capital dan kinerja masa depan perusahaan, hubungan tingkat pertumbuhan Intellectual Capital dan kinerja masa depan
serta kontribusi Intellectual Capital terhadap kinerja pada setiap industri. Hasil penelitian ini adalah bahwa semua aspek hubungan mempunyai korelasi yang postif serta setiap
industri mempunyai kontribusi Intellectual Capital terhadap kinerja. Tujuan dari Market To Book Value MB adalah untuk mengukur seberapa besar
selisih antara market value dengan book value perusahaan. Laporan keuangan dengan selisih market value dan book value yang terlalu besar akan menyesatkan pengguna
laporan keuangan untuk mengambil keputusan karena selisih tersebut merupakan nilai yang hilang hidden value yang seharusnya tercantum dalam laporan keuangan
perusahaan. Untuk mengurangi selisih yang terlalu besar, perusahaan dapat melakukan efisiensi sehingga dapat menurunkan biaya perusahaan dan meningkatkan pendapatan.
Dengan demikian book value akan naik dengan diikuti oleh kenaikan dari Market To Book Value MB yang kemudian akan meningkatkan persepsi pasar terhadap nilai
perusahaan
4.3.2 Pengaruh Intellectual Capital VACA, VAHU, dan STVA Terhadap Kinerja Perusahaan Y
2
Return On Assets ROA
Penelitian ini didukung oleh penelitian Rizki Rambe, Universitas Harapan Medan 2012 dengan judul Pengaruh Intellectual Capital terhadap kinerja keuangan
perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2010-2012 dan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda membuktikan bahwa ke-3 variabel
independent VACA, VAHU dan STVA berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan Asset turnoverATO.
Syed Najibullah 2005 meneliti hubungan intellectual capital dengan nilai pasar dan kinerja keuangan yaitu Return On Assets ROA, Return On Equtiy ROE, Growth
Revenue GR dan Employee Productivity EP dengan menggunakan sampel perusahaan perbankan di Bangladesh. Hasilnya menunjukkan bahwa Intellectual Capital berpengaruh
terhadap growth revenue dan market valuation MB Lebih lanjut Bontis et al. 2000 dalam Ulum 2009 menyebutkan bahwa SC
Structural Capital meliputi seluruh non-human storehouses of knowledge dalam organisasi. Termasuk dalam hal ini adalah database, organisational charts, process
manuals, strategies, routines dan segala hal yang membuat nilai perusahaan lebih besar daripada nilai materialnya. Sedangkan tema utama dari CC adalah pengetahuan yang
melekat dalam marketing channels dan costumer relationship dimana suatu organisasi mengembangkan melalui jalan bisnis
Wang 2005 mengungkapkan beberapa peneliti mengakui bahwa Intellectual Capital yang mana mengandung pengukuran non finansial dan informasi yang berkaitan
lainnya merupakan penggerak nilai perusahaan Amir dan Lev, 1996; Edvinsson dan Malone, 1997; Ittner et al., 1997; Stewart, 1997; Bontis, 1999, 2001. Mereka juga
mengklaim bahwa Intellectual Capital membantu perusahaan dalam mempromosikan persaingan dalam keunggulan dan nilai. Oleh karena itu, Intellectual Capital dapat dilihat
sebagai aset yang paling bernilai dan senjata persaingan yang paling ampuh dalam bisnis. Human Capital penting karena merupakan sumberdaya inovasi dan strategi yang
terbarukan, meskipun berasal dari brainstorming dalam penelitian laboratorium, lamunan di kantor, membuka kembali data yang lama, perancangan kembali proses baru,
peningkatan kemampuan personal Bontis et al., 2000. Structural capital muncul dari proses dan nilai organisasi, merefleksikan focus
internal dan eksternal perusahaan, ditambah pembaharuan dan pengembangan nilai di masa yang akan datang. Roos et al., 1997 dalam Bontis et al.,2000 mendeskripsikan
structural capital sebagai apa yang tertinggal di perusahaan ketika karyawan kembali ke rumah di malam hari. Jika perusahaan miskin akan sistem dan prosedur dimana dia
melaksanakan aksinya, Intellectual Capital secara keseluruhan tidak akan mencapai keseluruhan potensi. Organsisasi dengan structure capital yang kuat akan mempunyai
budaya suportif yang memperbolehkan setiap individu untuk mencoba hal baru, untuk belajar, dan gagal. Hanya structural capital yang dimiliki oleh perusahaan dan
diasumsikan tidak akan diproduksi dan dibagikan, dan merupakan penaksiran Intellectual Capital yang paling bagus Belkaoui, 2003
Menurut Ongkorahardjo et al., 2008 dalam Rahardian 2011 human capital dapat menciptakan nilai tambah bagi perusahaan berupa pengembangan kompetensi
karyawan, pemindahan pengetahuan dari pekerja ke perusahaan serta perubahan budaya manajemen Mayo, 2000 dalam Rahardian, 2011. Untuk mengukur human value added
digunakan produktivitas karyawan, produktivitas per gaji rata-rata direktur, laba operasi per karyawan, laba operasi per gaji rata-rata direktur, nilai tambah per karyawan, serta
nilai tambah per gaji rata-rata direktur Wang dan Chang, 2005.
4.3.3 Pengaruh Intellectual Capital VACA, VAHU, dan STVA Terhadap Kinerja Perusahaan Y
3
Asset Turnover ATO
Kinerja keuangan perusahaan merupakan salah satu aspekyang fundamental mengenai kondisi keuangan perusahaan yang dapat dilakukan berdasarkan analisis rasio
keuangan perusahaan dalam suatu periode. Robert Ang 1997 menyatakan bahwa beberapa rasio keuangan yang biasa digunakan dalam melakukan analisis fundamental
adalah Price Earning Ratio PER, Return On Investment ROI, Current Ratio CR, Debt to Equity Ratio DER, dan Total Assets Turnover.
Penelitian ini didukung oleh penelitian Rofi Farih Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta 2010 dengan judul Pengaruh Intellectual Capital Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Masuk Dalam Daftar BEI dan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda
membuktikan bahwa intellectual capital yang diproksikan kedalam VACA, VAHU dan SCVA berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan MB, ROA dan ATO.
Di Indonesia, penelitian tentang hubungan antara Intellectual Capital dan kinerja perusahaan juga pernah dilakukan. Dengan menggunakan metode VAIC
TM
, Ulum 2008 melakukan penelitian untuk tiga aspek pengaruh, antara lain pengaruh antara Intellectual
Capital dengan kinerja perusahaan, pengaruh antara Intellectual Capital dengan kinerja keuangan perusahaan di masa yang akan datang serta pengaruh tingkat pertumbuhan
intellectual dengan kinerja keuangan perusahaan di masa yang akan datang. Hasil dari penelitian ini adalah Intellectual Capital tidak berpengaruh dengan kinerja keuangan
perusahaan sekarang dan masa yang akan datang, akan tetapi tingkat pertumbuhan Intellectual Capital tidak berpengaruh dengan kinerja keuangan perusahaan di masa yang
akan datang. Kuryanto dan Syafruddin 2008 juga melakukan penelitian Intellectual Capital pada perusahaan yang terdaftar di BEI dengan menggunakan metode VAIC
TM
. Penelitian ini dilakukan untuk melihat hubungan antara Intellectual Capital dengan
kinerja perusahaan. Selain itu, Chen et al., 2005 juga melakukan penelitian tentang Intellectual
Capital pada perusahaan yang listed di Taiwan. Chen juga menggunakan metode VAIC
TM
untuk melihat hubungan antara Intellectual Capital dengan kinerja perusahaan. Chen mengukur kinerja dengan menggunakan Market To Book Ratio, Ratio Of Equity, Return
On Equity, Return On Asset, Growth In Revenue, Dan Employee Productivity. Hasil dari penelitian ini adalah Intellectual Capital berpengaruh positif dengan kinerja perusahaan.
Penelitian ini juga dapat digunakan sebagai indikator untuk memprediksi kinerja keuangan di masa yang akan datang.
Roos et al. 1997 dalam Ulum 2009 menyatakan bahwa Intellectual Capital IC adalah semua proses dan aset yang tidak biasanya ditampilkan pada neraca dan
seluruh aset tidak berwujud merek dagang, paten dan brands yang dianggap sebagai metode akuntansi modern. Sedangkan Bontis 1998 dalam Ulum 2009 mengakui
bahwa Intellectual Capital sulit untuk dipahami, namun setelah ditemukan dan dieksploitasi, maka dapat memberikan sebuah organisasi basis sumber daya baru untuk
bersaing dan menang.
Hal ini sesuai dengan pendapat Roos et al., dalam Ulum, 2009 yang mencoba untuk memisahkan Intellectual Capital menjadi 3 komponen utama, yaitu human capital,
structural capital serta customer capital. Pemisahaan ini mendorong ke arah munculnya kesepakatan yang lebih luas pada pendefinisian empat kategori yang tidak berkaitan yang
mana terdiri atas human capital, process capital, innovation capital serta customer capital Cheng et al., 2010.
Edvinsson dan Malone 1997 dalam Ulum 2009 menyatakan bahwa nilai dari Intellectual Capital suatu perusahaan adalah jumlah dari human capital dan structural
capital perusahaan. Yang kemudian ditambahkan oleh peneliti lain dengan satu kategori yaitu customer capital. Lebih lanjut, Draper 1997 dalam Ulum 2009 menyatakan
bahwa komponen Intellectual Capital terdiri atas enam kategori, yaitu human capital, structural capital, customer capital, organizational capital, innovation capital, dan process
capital. Kinerja perusahaan dalam hal ini ditetapkan dengan model RBT resources-
basedTheory dengan menggunakandasarpemikiranbahwa kapabilitas penciptaan nilai oleh sebuah perusahaan tidak berkaitan dengan dinamika industri dimana perusahaan
bersaing, akan tetapi lebih ke proses akumulasi sumberdaya serta penyebaran apa yang melekat pada organisasi Cheng et al., 2010.
Resource-Based Theory menguji konsep pengukuran statis, seperti asal dan jumlah sumberdaya yang tersebar, tidak bisa menjelaskan proses penciptaan nilai dan
tidak menyajikan kerangka kepada manajer untuk menjelaskan bagaimana sumberdaya yang masuk berubah menjadi output selama proses penciptaan nilai. Perspektif
Intellectual Capital muncul sebagai kerangka yang berguna untuk mendeskripsikan sumberdaya perusahaan serta penciptaan nilai
Peppard dan Rylander 2001 menyebutkan bahwa perspektif Intellectual Capital menawarkan sebuah penghubung antara kerangka pikir berbasis Resources-Based
Theory dan pendekatan praktis yang dapat diadopsi oleh manajer perusahaan. Chatzkel, 2002 dalam Cheng et al., 2010 menguatkan pendapat Peppard dan Rylander bahwa
perspektif Intellectual Capital menyediakan jembatan antara sumberdaya dan nilai dengan memfokuskan pada mencari cara yang terbaik untuk mengolah dan
memanfaatkan nilai maksimal dari sumberdaya yang tersedia.
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan analisis data tentang pengaruh Intellectual Capital terhadap kinerja perusahaan pada sektor properti di Bursa Efek Indonesia, dapat
ditarik beberapa kesimpulan penting antara lain : 1.
Variabel Intellectual Capital
yang meliputiValue Added Capital EmployedVACA, Value Added Human CapitalVAHU dan Structural Capital
Value AddedSTVAsecara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel kinerja perusahaan Y
1
atau Market to Book Value MBpada perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2013.
2. Variabel
Intellectual Capital yang meliputiValue Added Capital
EmployedVACA, Value Added Human CapitalVAHUdan Structural Capital Value Added STVAsecara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel
kinerja perusahaan Y
2
yakni Return on Asset ROApada perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2013.
3. Variabel
Intellectual Capital yang meliputi Value Added
Capital EmployedVACA, Value Added Human Capital VAHU dan Structural Capital
Value AddedSTVAsecara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel kinerja perusahaan Y
3
yakni Assets Turnover ATO pada perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2013.
5.2. Saran
Mengingat hasil penelitian tentang analisi pengaruh Intellectual Capital terhadap kinerja perusahaan pada sektor properti di Bursa Efek Indonesia belum
memberikan hasil maksimal, maka dengan ini disampaikan saran saran sebagai berikut ; 1.
Kepada perusahaan perusahaan properti yang terdaftar di BEI, disarankan untuk lebih transparan dalam menyediakan laporan keuangan sehingga memudahkan
setiap peneliti mengadakan penelitian terkait dengan data laporan keuangan. 2.
Kepada peneliti selanjutnya, disarankan untuk melakukan penelitian dengan kriteria penentuan sampel yang lebih akurat sehingga diperoleh data penelitian
yang benar merepresentasikan keuangan perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
BUKU Abdullah, M. Faisal, 2002. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta,
UMM Press.
Darsono Ashari, 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan.
Yogyakarta Edisi Pertama, Andi.
Ghozali, Imam, 2006. Aplikasi Analisi Multivariate Dengan Program SPSS.
Semaranng, Universitas Diponegoro.
Halim, M, 2003. Analisis Laporan Keuangan. UPPP AMP YKNP, Yogyakarta. Sugiyono, 2008. Metode Penelitian Bisnis.Bandung, Cetakan Keenam, Penerbit
Alfabeta.
Syamsuddin, 2004. Manajemen Keuangan. Jakarta. Penerbit Erlangga. Scot Dan Timothy, 2006. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta Penerbit
Salemba Empat.
Tandelilin, Eduardus, 2001. Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio.
Yogyakarta, Penerbit BPFE.
JURNAL
Divianto, 2010. Pengaruh Faktor-Faktor Intelectual Capital terhadap Business
Performance, Jurnal Edisi Ke-IV, Nopember 2010.
Kuryanto Benny dan Muchamad Syafruddin, 2009. Pengaruh Modal Intelektual
Terhadap Kinerja Perusahaan, Jurnal Akuntansi Auditing Vol.5, No. 2Mei 2009 : 128 – 147
Permasari Indah, dkk, 2013. Analisa metode Value Added Intelectual Coefficient VAIC
TM
di perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia,
Jurnal Vol 2, No,2 September 2013
Rulfah M. Daud, Abrar Amri, 2008. Pengaruh Intellectual Capital dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Perusahaan Studi Empiris Pada
Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Telaah Riset Akuntansi Vol. 1, No. 2. Juli 2008.
SantosoSetyarini, 2012. Pengaruh Modal Intelektual dan Pengungkapannya
TerhadapKinerja Perusahaan, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 14, No. 1, mei 2012.
Zuliyati, 2011. Intellectual Capital Dan Kinerja Keuangan Perusahaan, Jurnal
Dinamika Keuangan dan Perbankan, Vol. 3 No. 1, Nopember 2011.
SKRIPSI
Febria, Ririind Lahmi. Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Studi Empiris Pada Perusahaan Property Dan Real Estate
Yang Terdaftar Di BEI. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Sumatera Barat.
Cempaka, Maharani Dian.Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Intellectual Capital Disclosure Dan Pengaruhnya Terhadap Cost Of Equity
Capital Studi Empiris Pada Perusahaan Real Estate Dan Properti Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2009-2011. Skripsi, Fakultas Ekonomika Dan
Bisnis, Semarang.
Dewi, Citra Puspita . Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2007-2009.
Skripsi, Fakultas Ekonomi, Semarang.
Dian Saragih, 2012. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Perusahaan Dengan Leverage Sebagai Variabel Kontrol Studi Empiris Perusahaan
Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Sumatera Utara.
Ilham, Muhammad, dkk. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Wholesale And Retail Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2007-
2010. Skripsi,Fakultas Ekonomi, Universitas Riau
Kusumaningrum, Eka Amelia. Analisis Pengaruh Profitabilitas,Pertumbuhan Asset, Dan UkuranPerusahaan Terhadap Struktur Modal Studi Kasus
Perusahaan Realestate And Property Yang Terdaftar Di Bei Tahun2005- 2009. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Semarang.
Murti, Anugraheni Cahyanigsih 2010. Analisi Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Perusahaan Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Universitas Dipenogoro, Semarang.
Prasetyo, Dimas Dan Zahroh Z.A.Pengaruh Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Sektor
Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode Tahun 2009- 2011. Skripsi,Fakultas Ilmu Administrasi, Universitas Brawijaya.
Puspitasari, Maritza Ellanyndra, 2011. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Business Performance Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro.
Suryanigsih, Ariaty 2012. Analisis Nilai Tambah Sebagai Indikator Modal Intelektual Dan Pengaruhnya Terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Fakultas Ekonomika Dan Bisnis, Universitas Dipenogoro Semarang.
Safitri, Amelia Nur. Pengaruh Pengungkapan IntellectualCapital Dan Pengungkapan CSRTerhadap Kinerja PerusahaanStudi Empiris Pada
Perusahaan High Profile Yang Terdaftar Di BEI. Skripsi, Fakultas Ekonomika Dan Bisnis, Semarang.
Tarigan, Timotius. Analisis PengaruhIntellectual Capital TerhadapKinerja Perusahaan Sektor FarmasiYang Terdaftar Di Bursa EfekIndonesia Tahun
2006-2010. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Semarang.
Widodo, Iman. Analisis Kinerja Perusahaan DenganMenggunakan Pendekatan Balanced ScorecardStudi Kasus Pada Perusahaan Mebel PT. Jansen
Indonesia.Skripsi,Fakultas Ekonomi, Semarang.
Zulmiati, Rizqi, 2012. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan Studi pada Perusahaan Consumer Good Industry yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Tahun 2005-2010. Skripsi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Univrsitas Diponegoro.
DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN 01:
Total Aktiva Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
TOTAL AKTIVA 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
4.927.696.202.275 6.112.953.591.126
7.872.073.635.468 9.720.961.764.422
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 136.358.827.789
148.084.624.723 159.093.151.873
175.635.233.972 3 Bumi Citra Permai Tbk.
191.717.227.775 237.541.563.214
341.565.287.503 432.216.712.637
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 191.368.442.289
197.342.817.672 178.403.632.950
561.406.598.837 5 Bukit Darmo Property Tbk.
1.017.544.318.408 976.488.666.616
899.948.360.908 845.487.178.846
6 Sentul City Tbk. 4.814.315.153.733
5.290.382.916.872 6.154.231.305.371 10.665.713.361.698
7 Bumi Serpong Damai Tbk. 11.694.747.901.551 12.787.376.914.156 16.756.718.027.575 22.572.159.491.478
8 Ciputra Development Tbk. 9.378.342.136.927 11.524.866.822.316 15.023.391.727.244 20.114.871.381.857
9 Ciputra Property Tbk. 3.823.458.770.185
4.314.646.971.261 5.933.874.601.626
7.653.881.472.162 10 Ciputra Surya Tbk.
2.609.229.793.505 3.529.028.283.751
4.428.210.643.555 5.770.169.834.673
11 Duta Anggada Realty Tbk 2.561.931.438.242
4.103.893.859.060 4.293.161.447.000
4.768.449.638.000 12 Intiland Development Tbk.
4.599.239.260.454 5.691.909.741.708
6.091.751.240.542 7.526.470.401.005
13 Duta Pertiwi Tbk. 4.723.365.274.851
5.188.186.444.790 6.592.254.980.112
7.473.596.509.696
No Nama Perusahaan
TOTAL AKTIVA 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
17.064.195.774.257 17.707.949.598.417 15.235.632.983.194 12.301.124.419.066 15 Megapolitan Development Tbk.
681.206.698.582 920.627.561.553
886.378.756.878 938.536.950.089
16 Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
358.990.245.785 487.193.845.496
900.597.066.316 1.307.846.871.186
17 Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
4.776.300.970.000 4.362.366.221.000
4.454.535.086.000 6.463.220.155.000
18 Jaya Real Property Tbk. 3.295.717.307.000
4.084.414.957.000 4.998.260.900.000
6.163.177.866.000 19 Lamicitra Nusantara Tbk.
604.528.491.000 591.979.523.000
598.919.130.000 612.074.767.000
20 Laguna Cipta Griya Tbk. 170.698.531.956
169.796.417.571 173.798.341.733
1.652.514.522.490 21 Lippo Cikarang Tbk.
1.670.033.142.093 2.041.958.524.823
2.832.000.551.101 3.854.166.345.345
22 Lippo Karawaci Tbk. 16.155.384.919.926 18.259.171.414.884 24.869.295.733.093 31.300.362.430.266
23 Metro Realty Tbk. 110.799.166.772
106.382.062.708 108.481.953.974
98.129.812.821 24 Indonesia Prima Property Tbk.
767.521.532.196 738.221.345.249
774.036.052.884 822.190.160.767
25 Danayasa Arthatama Tbk. 3.475.736.555.000
3.478.445.408.000 3.558.903.785.000
5.550.429.288.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
2.063.046.866.205 2.454.961.990.000
2.637.664.776.000 2.950.314.446.000
LAMPIRAN 02 : Neraca Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
NERACA 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
4.927.696.202.275 6.112.953.591.126
7.872.073.635.468 9.720.962.764.422
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 138.358.827.789
148.084.624.723 159.093.151.873
175.635.233.972 3 Bumi Citra Permai Tbk.
191.717.227.775 237.541.563.214
341.565.287.503 432.216.712.637
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 191.368.442.289
197.342.817.672 178.403.632.950
561.406.598.837 5 Bukit Darmo Property Tbk.
1.017.544.318.408 978.488.666.616
899.948.360.908 845.487.178.846
6 Sentul City Tbk. 4.814.315.153.733
5.290.382.916.872 6.154.231.305.371 10.665.713.361.698
7 Bumi Serpong Damai Tbk. 11.694.747.901.551 12.787.376.914.156 16.756.718.027.575 22.572.159.491.478
8 Ciputra Development Tbk. 9.378.342.136.927 11.524.866.822.316 15.023.391.727.244 20.114.871.381.857
9 Ciputra Property Tbk. 3.823.458.770.185
4.314.866.822.316 5.933.874.601.626
7.653.881.472.162 10 Ciputra Surya Tbk.
2.609.229.793.505 3.529.028.283.751
4.428.210.643.555 5.770.169.834.674
11 Duta Anggada Realty Tbk 2.561.931.438.242
4.103.893.859.060 4.293.161.447.000
4.768.449.638.000 12 Intiland Development Tbk.
4.599.239.260.454 5.691.909.741.708
6.091.751.290.542 7.526.470.401.005
13 Duta Pertiwi Tbk. 4.723.365.274.851
5.188.186.444.790 6.592.254.980.112
7.473.596.509.696
No Nama Perusahaan
NERACA 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
17.064.195.774.257 17.707.949.598.417 15.235.632.983.194 12.301.124.419.066 15 Megapolitan Development Tbk.
681.206.698.582 920.627.561.553
886.378.756.878 938.536.950.089
16 Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
358.990.245.785 487.193.845.496
900.597.066.316 1.307.846.871.186
17 Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
4.776.300.970.000 4.362.366.221.000
4.454.535.086.000 6.463.220.155.000
18 Jaya Real Property Tbk. 3.295.717.307.000
4.084.414.957.000 4.998.260.900.000
6.163.177.866.000 19 Lamicitra Nusantara Tbk.
604.528.491.000 591.979.523.000
598.919.130.000 612.074.767.000
20 Laguna Cipta Griya Tbk. 170.698.531.956
169.796.417.571 173.798.341.733
1.652.514.522.490 21 Lippo Cikarang Tbk.
1.670.033.142.093 2.041.958.524.823
2.832.000.551.101 3.854.166.345.345
22 Lippo Karawaci Tbk. 16.155.384.919.926 18.259.171.414.884 24.869.295.733.093 31.300.362.430.266
23 Metro Realty Tbk. 110.799.166.772
106.382.062.708 108.481.953.974
98.129.812.821 24 Indonesia Prima Property Tbk.
767.521.532.169 738.221.345.249
774.036.052.884 822.190.160.767
25 Danayasa Arthatama Tbk. 3.475.736.555.000
3.478.445.408.000 3.558.903.785.000
5.550.429.288.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
2.063.046.866.205 2.454.961.990.000
2.637.664.776.000 2.950.314.446.000
LAMPIRAN 03 : Kewajiban Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
KEWAJIBAN 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
4.059.941.228.781 5.122.585.800.538
6.691.154.665.776 8.172.498.971.851
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 61.454.215.438
67.278.760.287 71.619.026.162
83.135.962.299 3 Bumi Citra Permai Tbk.
38.142.735.472 54.508.596.786
148.933.499.856 206.894.862.462
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 96.882.028.170
123.039.162.721 93.735.575.350
126.968.794.620 5 Bukit Darmo Property Tbk.
288.574.630.835 268.302.945.015
250.158.812.786 254.836.207.890
6 Sentul City Tbk. 690.153.913.712
695.846.681.418 1.337.823.358.974
3.785.870.536.508 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
4.279.479.007.171 4.530.152.109.517
6.225.013.628.292 9.156.861.204.571
8 Ciputra Development Tbk. 2.347.107.988.227
3.877.432.633.502 6.542.646.764.992
10.349.358.292.156 9 Ciputra Property Tbk.
260.103.444.698 707.681.803.226
1.945.164.225.980 3.081.045.626.268
10 Ciputra Surya Tbk. 923.159.325.377
1.580.085.122.032 2.213.625.546.722
3.274.505.037.053 11 Duta Anggada Realty Tbk
1.822.921.411.078 1.860.457.475.509
1.455.444.731.000 1.841.771.878.000
12 Intiland Development Tbk. 975.083.341.729
1.892.907.650.386 2.140.815.833.510
3.430.425.895.884 13 Duta Pertiwi Tbk.
1.516.691.314.922 1.624.203.044.707
1.436.539.162.340 1.428.544.530.018
No Nama Perusahaan
KEWAJIBAN 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
6.582.727.429.196 6.805.878.160.103
6.071.418.710.164 5.135.730.903.278
15 Megapolitan Development Tbk. 324.264.427.303
376.799.481.929 362.440.053.575
380.595.770.404 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 230.775.653.290
313.753.011.628 666.641.585.555
904.423.011.764 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 2.031.153.042.000
1.050.554.569.000 1.076.060.487.000
1.434.769.104.000 18 Jaya Real Property Tbk.
101.501.824.000 2.184.096.658.000
2.776.832.018.000 3.479.530.351.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 375.632.796.000
308.265.963.000 288.892.894.000
253.450.327.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
12.945.266.989 13.607.823.795
17.537.299.922 26.911.508.799
21 Lippo Cikarang Tbk. 1.106.266.652.673
1.220.511.284.273 1.603.531.402.254
2.035.080.266.357 22 Lippo Karawaci Tbk.
7.975.967.598.988 8.850.153.220.430
13.399.189.342.618 17.122.789.125.041
23 Metro Realty Tbk. 32.235.061.663
22.204.338.562 20.131.368.051
15.557.789.815 24 Indonesia Prima Property Tbk.
360.168.924.536 235.932.319.585
231.833.886.315 283.967.210.735
25 Danayasa Arthatama Tbk. 943.112.298.000
873.061.390.000 902.353.473.000
1.255.256.029.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
301.627.718.935 398.908.022.000
523.293.868.000 806.129.100.000
LAMPIRAN 04 : Pendapatan Bersih Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
PENDAPATAN BERSIH 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
5.674.980.407.618 6.695.112.327.923
7.627.702.794.424 9.799.598.396.362
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 54.492.641.149
30.644.388.574 25.179.996.061
40.154.840.297 3 Bumi Citra Permai Tbk.
84.192.319.546 55.368.904.547
104.857.964.996 179.872.005.359
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 29.952.546.757
25.431.706.905 30.129.322.906
59.305.118.887 5 Bukit Darmo Property Tbk.
44.770.782.701 17.718.809.789
13.399.169.622 11.385.096.413
6 Sentul City Tbk. 443.547.589.878
457.832.705.353 622.705.425.776
961.988.029.182 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
2.477.202.549.758 2.806.339.356.563
3.727.811.859.978 5.741.264.172.193
8 Ciputra Development Tbk. 1.692.687.370.087
2.178.331.003.289 3.322.669.123.181
5.077.062.064.784 9 Ciputra Property Tbk.
355.667.588.781 439.841.775.753
826.474.506.998 1.447.736.761.478
10 Ciputra Surya Tbk. 593.300.319.788
804.768.631.805 1.048.459.429.865
1.261.563.139.632 11 Duta Anggada Realty Tbk
348.907.476.419 418.674.256.293
845.718.621.000 829.383.362.000
12 Intiland Development Tbk. 842.715.805.156
939.161.250.098 1.262.035.941.211
1.510.005.415.515 13 Duta Pertiwi Tbk.
1.007.355.373.926 1.117.683.055.738
1.569.176.913.981 1.604.535.230.345
No Nama Perusahaan
PENDAPATAN BERSIH 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
1.367.555.681.767 2.017.319.021.475
2.949.585.801.725 3.324.852.984.839
15 Megapolitan Development Tbk. 162.370.634.513
99.585.429.829 109.022.049.506
225.134.645.500 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 118.479.352.068
189.240.721.933 239.910.571.770
301.085.455.287 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 1.352.104.734.000
955.254.985.000 1.001.519.247.000
3.109.196.019.000 18 Jaya Real Property Tbk.
773.528.772.000 893.170.154.000
1.101.821.376.000 1.315.860.488.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 128.970.729.000
159.633.209.000 132.245.488.000
123.722.737.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
11.005.548.488 5.058.948.712
12.215.577.426 11.126.061.498
21 Lippo Cikarang Tbk. 404.660.239.328
902.455.446.998 1.013.069.147.506
1.327.909.165.616 22 Lippo Karawaci Tbk.
3.125.312.604.025 4.189.580.354.855
6.160.214.023.204 6.666.214.436.739
23 Metro Realty Tbk. 23.840.347.437
24.859.280.733 23.082.164.615
39.096.387.619 24 Indonesia Prima Property Tbk.
380.208.336.908 356.344.278.906
297.872.638.598 252.660.725.868
25 Danayasa Arthatama Tbk. 1.111.782.389.000
688.935.681.000 684.916.111.000
2.730.844.761.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
159.647.745.811 269.786.893.000
267.813.147.000 329.307.227.000
LAMPIRAN 05 : Laba Bersih Setelah Pajak Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
LABA BERSIH SETELAH PAJAK 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
189.483.638.611 182.692.722.038
213.317.532.467 408.437.913.454
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 12.680.878.136
5.901.252.085 4.488.128.775
5.025.737.151 3 Bumi Citra Permai Tbk.
18.642.602.250 2.387.664.125
9.491.018.470 32.690.007.526
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 5.171.080.343
20.191.933.879 15.132.023.671
103.956.124.199 5 Bukit Darmo Property Tbk.
14.712.409.166 20.783.965.972
58.396.173.479 59.138.577.166
6 Sentul City Tbk. 83.159.621.021
136.450.036.260 220.926.021.026
605.095.613.999 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
394.403.204.755 1.012.033.822.150
1.478.858.784.945 2.905.648.505.498
8 Ciputra Development Tbk. 257.959.577.688
494.011.087.830 849.382.875.816
1.413.388.450.323 9 Ciputra Property Tbk.
155.371.099.329 168.558.779.854
319.151.767.553 442.124.140.880
10 Ciputra Surya Tbk. 87.178.005.009
199.327.063.606 273.913.555.964
412.809.066.465 11 Duta Anggada Realty Tbk
26.907.902.980 63.812.321.829
180.828.252.000 180.800.291.000
12 Intiland Development Tbk. 350.491.922.129
147.404.782.398 200.435.726.378
329.608.541.861 13 Duta Pertiwi Tbk.
267.041.220.494 422.405.402.492
613.327.842.111 756.858.436.790
No Nama Perusahaan
LABA BERSIH SETELAH PAJAK 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
178.704.601.860 74.749.903.688
1.102.086.243.270 232.249.751.768
15 Megapolitan Development Tbk. 24.253.424.306
2.519.903.628 4.172.791.951
34.002.416.382 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 27.572.486.921
49.084.685.373 64.373.090.893
91.845.276.661 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 61.417.164.000
69.907.320.000 85.363.150.000
1.766.477.716.000 18 Jaya Real Property Tbk.
264.923.460.000 346.698.745.000
427.924.997.000 546.269.619.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 28.685.636.000
54.817.865.000 39.253.958.000
54.340.019.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
539.379.812 1.564.671.190
677.551.965 6.271.879.370
21 Lippo Cikarang Tbk. 65.307.482.748
257.680.751.130 407.021.908.297
590.616.930.141 22 Lippo Karawaci Tbk.
594.520.918.780 814.094.348.926
1.322.847.018.938 1.592.491.214.696
23 Metro Realty Tbk. 1.975.748.448
4.750.061.932 4.162.706.957
2.074.924.553 24 Indonesia Prima Property Tbk.
106.072.961.890 90.842.360.964
39.913.140.905 23.884.469.677
25 Danayasa Arthatama Tbk. 76.489.042.000
72.759.761.000 69.466.498.000
1.754.524.211.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
1.839.896.919 34.953.169.000
46.319.686.000 26.471.209.000
LAMPIRAN 06 : Beban Karyawan Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
BEBAN KARYAWAN 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
127.474.653.109 142.278.858.588
148.773.789.493 208.316.201.353
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 2.016.401.238
2.223.131.862 3.009.013.510
2.634.382.209 3 Bumi Citra Permai Tbk.
8.796.411.937 8.474.968.190
10.228.400.815 19.333.419.388
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 4.455.569.761
4.530.963.471 5.734.664.939
5.372.672.398 5 Bukit Darmo Property Tbk.
8.842.523.641 12.943.786.656
11.005.591.781 8.531.345.862
6 Sentul City Tbk. 27.190.673.112
35.793.570.628 40.557.290.528
92.679.065.822 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
217.276.819.922 271.299.425.107
326.993.193.591 449.190.242.906
8 Ciputra Development Tbk. 177.363.855.475
217.171.753.999 282.564.545.394
371.181.034.220 9 Ciputra Property Tbk.
42.633.990.722 49.599.508.053
54.415.638.611 69.428.176.751
10 Ciputra Surya Tbk. 54.213.963.612
60.274.941.562 77.677.513.934
94.695.437.610 11 Duta Anggada Realty Tbk
40.511.186.971 41.258.382.954
41.799.571.000 45.247.355.000
12 Intiland Development Tbk. 53.674.362.972
65.439.134.779 73.636.777.759
109.377.751.960 13 Duta Pertiwi Tbk.
118.009.817.966 145.452.938.985
140.920.961.781 174.574.356.039
No Nama Perusahaan
BEBAN KARYAWAN 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
203.474.912.522 331.339.116.524
415.055.732.869 333.130.476.887
15 Megapolitan Development Tbk. 21.979.582.787
20.951.671.833 22.171.089.352
29.193.173.333 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 20.077.565.069
16.213.248.728 22.301.110.062
22.329.299.217 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 8.614.232.000
13.439.922.000 15.183.808.000
20.307.260.000 18 Jaya Real Property Tbk.
78.612.190.000 96.235.693.000
107.200.766.000 136.498.080.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 17.812.392.000
17.730.910.000 21.040.396.000
20.746.433.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
1.477.835.476 1.469.170.846
1.921.960.521 1.972.431.080
21 Lippo Cikarang Tbk. 21.432.396.707
24.447.091.678 23.845.086.960
27.974.446.446 22 Lippo Karawaci Tbk.
271.199.333.422 318.817.580.384
425.910.725.313 560.561.064.493
23 Metro Realty Tbk. 1.336.644.104
1.436.288.968 1.347.409.592
1.541.935.158 24 Indonesia Prima Property Tbk.
22.919.151.051 29.274.538.137
72.383.847.686 86.474.050.672
25 Danayasa Arthatama Tbk. 74.317.223.000
82.352.574.000 85.006.745.000
103.597.001.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
24.978.719.742 32.871.812.000
39.641.916.000 47.673.793.000
LAMPIRAN 07 : Beban Operasional Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
BEBAN OPERASIONAL 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
90.801.277.576 100.765.998.462
102.049.733.598 120.644.546.611
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 4.688.150.965
5.350.259.414 6.166.947.604
12.035.480.443 3 Bumi Citra Permai Tbk.
10.253.000.832 8.283.541.125
14.863.993.044 20.962.387.304
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 4.032.566.876
5.594.741.086 10.977.335.058
11.569.822.065 5 Bukit Darmo Property Tbk.
20.520.819.055 17.444.440.586
13.854.047.526 13.255.493.958
6 Sentul City Tbk. 48.505.127.442
52.982.943.479 71.812.499.895
216.580.774.223 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
448.941.988.769 553.206.181.352
622.437.492.078 806.999.530.973
8 Ciputra Development Tbk. 215.519.051.671
326.370.804.361 429.498.391.335
622.453.987.218 9 Ciputra Property Tbk.
69.317.292.268 96.476.597.421
135.018.159.275 185.212.979.859
10 Ciputra Surya Tbk. 117.657.718.464
104.890.852.677 126.283.032.507
160.910.451.241 11 Duta Anggada Realty Tbk
180.791.944.186 223.731.809.646
30.556.023.000 38.817.949.000
12 Intiland Development Tbk. 94.506.796.398
107.812.675.601 118.897.768.281
196.177.747.481 13 Duta Pertiwi Tbk.
271.920.460.585 268.342.971.578
311.099.149.855 364.648.914.224
No Nama Perusahaan
BEBAN OPERASIONAL 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
224.084.968.920 394.019.519.914
416.896.984.776 345.883.037.249
15 Megapolitan Development Tbk. 20.531.467.729
18.341.113.915 23.790.998.068
21.821.481.317 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 6.484.679.443
22.525.345.156 39.507.480.159
29.744.809.000 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 12.186.054.000
12.246.556.000 12.990.142.000
16.959.177.000 18 Jaya Real Property Tbk.
60.438.091.000 63.473.373.000
72.879.893.000 88.862.847.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 19.902.676.000
21.587.569.000 21.980.622.000
22.894.693.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
1.045.033.882 601.780.792
1.707.604.510 3.859.626.354
21 Lippo Cikarang Tbk. 44.084.029.493
59.892.984.560 59.586.474.076
80.853.888.870 22 Lippo Karawaci Tbk.
531.211.659.993 968.323.966.017
918.027.971.584 973.670.138.324
23 Metro Realty Tbk. 1.777.754.535
2.014.249.606 2.107.331.756
4.381.238.384 24 Indonesia Prima Property Tbk.
44.171.133.327 47.460.436.625
22.240.006.582 28.731.194.966
25 Danayasa Arthatama Tbk. 262.858.065.000
284.754.440.000 294.643.092.000
634.100.516.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
28.437.881.427 33.694.169.000
30.456.988.000 38.848.914.000
LAMPIRAN 08 : Market Value of Common Stock Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
MARKET VALUE OF COMMON STOCK 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
1.639.201.200.000 1.044.765.000.000
3.170.323.200.000 2.719.993.200.000
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 16.250.005.000
96.200.002.960 91.988.048.280
43.677.778.320 3 Bumi Citra Permai Tbk.
294.260.680.000 885.939.700.000
357.478.881.250 650.611.563.875
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 81.910.912.950
81.910.912.950 192.106.048.484
272.901.528.450 5 Bukit Darmo Property Tbk.
848.542.581.232 841.227.558.980
643.721.958.176 585.201.780.160
6 Sentul City Tbk. 3.111.176.646.090
8.320.179.827.650 5.934.015.046.890
4.929.314.086.570 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
15.747.296.932.800 17.147.056.660 19.421.666.217.120 22.571.125.603.680
8 Ciputra Development Tbk. 5.308.035.597.000
8.189.540.636.760 12.312.652.795.200 11.374.361.995.500 9 Ciputra Property Tbk.
2.706.000.000.000 3.013.500.000.000
3.690.000.000.000 3.813.000.000.000
10 Ciputra Surya Tbk. 1.365.416.375.460
1.721.612.405.580 4.452.445.876.500
2.592.312.935.540 11 Duta Anggada Realty Tbk
532.218.718.932 1.244.705.068.470
2.230.387.583.020 1.397.918.978.000
12 Intiland Development Tbk. 4.405.487.784.250
2.643.292.670.550 3.472.561.151.975
3.262.244.068.275 13 Duta Pertiwi Tbk.
3.885.000.000.000 3.330.000.000.000
5.642.500.000.000 8.278.750.000.000
No Nama Perusahaan
MARKET VALUE OF COMMON STOCK 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
6.267.404.108.230 4.750.452.899.535
2.350.183.303.026 2.176.095.650.950
15 Megapolitan Development Tbk. 502.500.000.000
536.000.000.000 469.000.000.000
371.850.000.000 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 16.753.770.000
67.015.080.000 67.015.080.000
842.765.400.000 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 1.524.730.968.000
1.444.005.098.840 1.630.328.337.400
3.097.623.841.060 18 Jaya Real Property Tbk.
3.575.000.000.000 6.050.000.000.000
8.525.000.000.000 11.000.000.000.000 19 Lamicitra Nusantara Tbk.
222.793.092.000 258.394.050.000
246.909.870.000 203.269.986.000
20 Laguna Cipta Griya Tbk. 70.375.000.000
83.042.500.000 239.275.000.000
1.604.550.000.000 21 Lippo Cikarang Tbk.
274.920.000.000 1.245.840.000.000
2.244.600.000.000 3.393.000.000.000
22 Lippo Karawaci Tbk. 14.706.828.940.920 15.231.275.148.540 23.077.689.619.000 21.000.697.553.290
23 Metro Realty Tbk. 52.390.800.000
149.022.720.000 162.993.600.000
160.665.120.000 24 Indonesia Prima Property Tbk.
296.950.000.000 462.425.000.000
584.575.000.000 593.300.000.000
25 Danayasa Arthatama Tbk. 1.661.046.000.000
1.661.046.000.000 2.757.336.360.000
8.969.648.400.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
404.685.166.931 520.881.898.030
765.295.711.721 761.288.927.890
LAMPIRAN 09 : Value Added VA Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
VA = Output - Input 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
5.674.980.409.628 6.635.859.189.587 7.572.377.116.721 10.007.914.597.715
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 145.293.916.715
22.167.001.608 15.855.114.363
42.789.222.506 3 Bumi Citra Permai Tbk.
1.920.805.055 47.276.790.487
85.358.379.723 199.205.424.747
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 126.318.672.190
18.773.188.204 13.909.317.729
64.677.791.285 5 Bukit Darmo Property Tbk.
47.562.775.856 4.226.284.727
3.303.333.649 19.916.442.275
6 Sentul City Tbk. 556.401.967.490
387.660.389.023 519.637.716.514
1.054.667.095.004 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
2.412.853.299.588 1.971.226.418.966 2.809.930.069.413
6.190.454.415.099 8 Ciputra Development Tbk.
2.205.978.609.026 1.742.761.148.566 2.746.236.885.905
5.448.243.099.004 9 Ciputra Property Tbk.
57.895.401.513 296.488.088.964
610.853.827.059 1.517.164.938.229
10 Ciputra Surya Tbk. 960.389.799.324
655.261.868.013 873.570.878.785
1.356.258.577.242 11 Duta Anggada Realty Tbk
99.475.715.347 12.469.019.955
826.406.146.000 874.630.717.000
12 Intiland Development Tbk. 1.272.939.510.414
788.975.033.675 1.097.877.182.408 1.619.383.167.475
13 Duta Pertiwi Tbk. 671.638.465.066
726.450.051.567 1.087.899.576.052 1.779.109.586.384
No Nama Perusahaan
VA = Output - Input 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
1.975.193.051.212 1.560.619.098.171 2.530.847.565.042
3.657.983.461.726 15 Megapolitan Development Tbk.
221.181.766.012 83.854.873.832
83.611.142.722 254.327.818.833
16 Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
522.563.220.322 160.403.280.349
183.196.721.514 323.414.754.504
17 Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
954.505.545.189 944.201.795.000
990.722.771.000 3.129.503.279.000
18 Jaya Real Property Tbk. 1.183.314.014.811
862.459.101.000 1.063.262.356.000 1.452.358.568.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 146.783.121.000
177.364.119.000 153.285.884.000
144.469.170.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
12.483.383.964 6.528.119.558
14.137.537.947 13.098.492.578
21 Lippo Cikarang Tbk. 426.092.636.035
926.902.538.676 1.036.914.234.466 1.355.883.612.062
22 Lippo Karawaci Tbk. 3.396.511.937.447
4.508.397.935.239 6.586.124.748.517 7.226.775.501.232
23 Metro Realty Tbk. 25.176.991.541
26.295.569.701 24.429.574.207
40.638.322.777 24 Indonesia Prima Property Tbk.
403.127.487.959 385.618.817.043
370.256.486.284 339.134.776.540
25 Danayasa Arthatama Tbk. 1.186.099.612.000
771.288.255.000 769.922.856.000
2.834.441.762.000 26 Suryamas Dutamakmur Tbk.
184.626.465.553 302.658.705.000
307.455.063.000 376.981.020.000
LAMPIRAN 10 : Capital Employed CE Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
Capital Employed = Total Aktiva - Kewajiban 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
867.754.973.494 990.367.790.588
1.180.918.969.692 1.548.462.792.571
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 74.904.612.351
80.805.864.436 87.474.125.711
92.499.271.673 3 Bumi Citra Permai Tbk.
153.574.492.303 183.032.966.428
192.631.787.647 225.321.850.175
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 94.486.414.119
74.303.654.951 84.668.057.600
434.437.804.217 5 Bukit Darmo Property Tbk.
728.969.687.573 708.185.721.601
649.789.548.122 590.650.970.956
6 Sentul City Tbk. 4.124.161.240.021
4.594.536.235.454 4.816.407.946.397
6.879.842.825.190 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
7.415.268.894.380 8.257.224.804.639 10.531.704.399.283 13.415.298.286.907
8 Ciputra Development Tbk. 7.031.234.148.700
7.647.434.188.814 8.480.744.962.252
9.765.513.089.701 9 Ciputra Property Tbk.
3.563.355.325.487 3.606.965.168.035
3.988.710.375.646 4.572.835.845.894
10 Ciputra Surya Tbk. 1.686.070.468.128
1.948.943.161.719 2.214.585.096.833
2.495.664.797.620 11 Duta Anggada Realty Tbk
739.010.027.164 2.243.436.383.551
2.837.716.716.000 2.926.677.760.000
12 Intiland Development Tbk. 3.624.155.918.725
3.799.002.091.322 3.950.935.407.032
4.096.044.505.121 13 Duta Pertiwi Tbk.
3.206.673.959.929 3.563.983.400.083
5.155.715.817.772 6.045.051.979.678
No Nama Perusahaan
Capital Employed = Total Aktiva - Kewajiban 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
10.481.468.345.061 10.902.071.438.314 9.164.214.273.030
7.165.393.515.788 15 Megapolitan Development Tbk.
356.942.271.279 543.828.079.624
523.938.703.303 557.941.179.685
16 Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
128.214.592.495 173.440.833.868
233.955.480.761 403.423.859.422
17 Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
2.745.147.928.000 3.311.811.652.000
3.378.474.599.000 5.028.451.051.000
18 Jaya Real Property Tbk. 3.194.215.483.000
1.900.318.299.000 2.221.428.882.000
2.683.647.515.000 19 Lamicitra Nusantara Tbk.
228.895.695.000 283.713.560.000
310.026.236.000 358.624.440.000
20 Laguna Cipta Griya Tbk. 157.753.264.967
156.188.593.776 156.261.041.811
1.625.603.013.691 21 Lippo Cikarang Tbk.
563.766.489.420 821.447.240.550
1.228.469.148.847 1.819.086.078.988
22 Lippo Karawaci Tbk. 8.179.417.320.938
9.409.018.194.454 11.470.106.390.475 14.177.573.305.225 23 Metro Realty Tbk.
78.564.105.109 84.177.724.146
88.350.585.923 82.572.023.006
24 Indonesia Prima Property Tbk. 407.352.607.660
502.289.025.664 542.202.166.569
538.222.950.032 25 Danayasa Arthatama Tbk.
2.532.624.257.000 2.605.384.018.000
2.656.550.312.000 4.295.173.259.000
26 Suryamas Dutamakmur Tbk. 1.761.419.147.270
2.056.053.968.000 2.114.370.908.000
2.144.185.346.000
LAMPIRAN 11 : Structural Capital SC Perusahaan Properti
No Nama Perusahaan
Structural Capital = VA - HC 2010
2011 2012
2013 1 Adhi Karya Tbk.
5.547.505.756.519 6.493.580.330.999 7.423.603.327.228 9.799.598.396.362
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 143.277.515.477
19.943.869.746 12.846.100.853
40.154.840.297 3 Bumi Citra Permai Tbk.
10.717.216.992 38.801.822.297
75.129.978.908 179.872.005.359
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk. 121.863.102.429
14.242.224.733 8.174.652.790
59.305.118.887 5 Bukit Darmo Property Tbk.
56.405.299.497 17.170.071.383
14.308.925.430 11.385.096.413
6 Sentul City Tbk. 529.211.294.378
351.866.818.395 479.080.425.986
961.988.029.182 7 Bumi Serpong Damai Tbk.
2.195.576.479.666 1.699.926.993.859 2.482.936.875.822 5.741.264.172.193
8 Ciputra Development Tbk. 2.028.614.753.551
1.525.589.394.567 2.463.672.340.511 5.077.062.064.784 9 Ciputra Property Tbk.
15.261.410.791 246.888.580.911
556.438.188.448 1.447.736.761.478 10 Ciputra Surya Tbk.
906.175.835.712 594.986.926.451
795.893.364.851 1.261.563.139.632 11 Duta Anggada Realty Tbk
58.964.528.376 28.789.362.999
784.606.575.000 829.383.362.000
12 Intiland Development Tbk. 1.219.265.147.442
723.535.898.896 1.024.240.404.649 1.510.005.415.515 13 Duta Pertiwi Tbk.
553.628.647.100 580.997.112.582
946.978.614.271 1.604.535.230.345
No Nama Perusahaan
Structural Capital = VA - HC 2010
2011 2012
2013 14 Bakriland Development Tbk.
1.771.718.138.690 1.229.279.981.647 2.115.791.832.173 3.324.852.984.839
15 Megapolitan Development Tbk. 243.161.348.799
62.903.201.999 61.440.053.370
225.134.645.500 16 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 502.485.655.253
144.190.031.621 160.895.611.452
301.085.455.287 17 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 945.891.313.189
930.761.873.000 975.538.963.000 3.109.196.019.000
18 Jaya Real Property Tbk. 1.104.701.824.811
766.223.408.000 956.061.590.000 1.315.860.488.000
19 Lamicitra Nusantara Tbk. 128.970.729.000
159.633.209.000 132.245.488.000
123.722.737.000 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
11.005.548.488 5.058.948.712
12.215.577.426 11.126.061.498
21 Lippo Cikarang Tbk. 404.660.239.328
902.455.446.998 1.013.069.147.506 1.327.909.165.616 22 Lippo Karawaci Tbk.
3.125.312.604.025 4.189.580.354.855 6.160.214.023.204 6.666.214.436.739
23 Metro Realty Tbk. 23.840.347.437
24.859.280.733 23.082.164.615
39.096.387.619 24 Indonesia Prima Property Tbk.
380.208.336.908 356.344.278.906
297.872.638.598 252.660.725.868
25 Danayasa Arthatama Tbk. 1.111.782.389.000
688.935.681.000 684.916.111.000 2.730.844.761.000
26 Suryamas Dutamakmur Tbk. 159.647.745.811
269.786.893.000 267.813.147.000
329.307.227.000
Lampiran 12: Olah Data Penelitian
Sam pe
l Nama Perusahaan
T AH
UN VACA
X1 VAH
U X2
S T
VA X3
M B
rat io
RO A
Y 2
AT O
Y3
1 Adhi Karya Tbk. 2010
6.54 6.81
0.98 0.33 3.85 1.15
2 Bekasi Asri Pemula Tbk. 1.94
37.15 0.99 0.12
9.30 0.40 3 Bumi Citra Permai Tbk.
-0.01 17.46
5.58 1.53 9.72 0.44
4 Bhuwanatala Indah Permai Tbk.
1.34 21.21
0.96 0.43
-2.70 0.16 5 Bukit Darmo Property Tbk.
-0.07 82.44
1.19 0.83 -1.45 0.04
6 Sentul City Tbk. 0.13
151.68 0.95
0.65 1.73 0.09
7 Bumi Serpong Damai Tbk. 0.33
34.13 0.91 1.35
3.37 0.21 8 Ciputra Development Tbk.
0.31 39.64
0.92 0.57 2.75 0.18
9 Ciputra Property Tbk. 0.02
83.58 0.26
0.71 4.06 0.09
10 Ciputra Surya Tbk. 0.57
31.10 0.94 0.52
3.34 0.23 11 Duta Anggada Realty Tbk
0.13 18.24
0.59 0.21
1.05 0.14 12 Intiland Development Tbk.
0.35 67.52
0.96 0.96 7.62 0.18
13 Duta Pertiwi Tbk. 0.21
27.17 0.82 0.82
5.65 0.21 14
Bakriland Development Tbk.
0.19 51.51
0.90 0.37 1.05 0.08
15 Megapolitan Development
Tbk. -0.62
16.24 1.10 0.74
3.56 0.24 16
Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
4.08 6.39 0.96 0.05
7.68 0.33 17
Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
0.35 318.68 0.99 0.32
1.29 0.28 18 Jaya Real Property Tbk.
0.37 40.63 0.93 1.08
8.04 0.23 19 Lamicitra Nusantara Tbk.
0.64 12.85 0.88 0.37
4.75 0.21 20 Laguna Cipta Griya Tbk.
0.08 106.75 0.88 0.41
-0.32 0.06 21 Lippo Cikarang Tbk.
0.76 26.30 0.95 0.16
3.91 0.24 22 Lippo Karawaci Tbk.
0.42 30.16 0.92 0.91
3.68 0.19 23 Metro Realty Tbk.
0.32 58.78 0.95 0.47
1.78 0.22 24
Indonesia Prima Property Tbk.
0.99 17.77 0.94 0.39
13.82 0.50
Sam pe
l Nama Perusahaan
T AH
UN VACA
X1 VAH
U X2
S T
VA X3
M B
rat io
RO A
Y 2
AT O
Y3
25 Danayasa Arthatama Tbk. 0.47
34.08 0.94
0.48 2.20 0.32
26 Suryamas Dutamakmur
Tbk. 0.10
70.52 0.86
0.20 -0.09 0.08
27 Adhi Karya Tbk. 2011
6.70 6.96
0.98 0.17 2.99 1.10
28 Bekasi Asri Pemula Tbk. 0.27
36.35 0.90 0.65
3.99 0.21 29 Bumi Citra Permai Tbk.
0.26 21.60
0.82 3.73
1.01 0.23 30
Bhuwanatala Indah Permai Tbk.
0.25 16.40
0.76 0.42
10.23 0.13 31 Bukit Darmo Property Tbk.
-0.01 54.71
4.06 0.86 -2.13 0.02
32 Sentul City Tbk. 0.08
128.36 0.91 1.57
2.58 0.09 33 Bumi Serpong Damai Tbk.
0.24 30.44
0.86 0.00 7.91 0.22
34 Ciputra Development Tbk. 0.23
35.21 0.88 0.71
4.29 0.19 35 Ciputra Property Tbk.
0.08 72.72
0.83 0.70
3.91 0.10 36 Ciputra Surya Tbk.
0.34 32.33
0.91 0.49 5.65 0.23
37 Duta Anggada Realty Tbk 0.01
54.38 -
2.31 0.30 1.55 0.10
38 Intiland Development Tbk. 0.21
58.05 0.92 0.46
2.59 0.16 39 Duta Pertiwi Tbk.
0.20 24.50
0.80 0.64
8.14 0.22 40
Bakriland Development Tbk.
0.14 32.90
0.79 0.27
0.42 0.11 41
Megapolitan Development Tbk.
0.15 25.96 0.75 0.58
0.27 0.11 42
Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
0.92 10.70 0.90 0.14
10.07 0.39 43
Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
0.29 246.42 0.99 0.33
1.60 0.22 44 Jaya Real Property Tbk.
0.45 19.75 0.89 1.48
8.49 0.22 45 Lamicitra Nusantara Tbk.
0.63 16.00 0.90 0.44
9.26 0.27 46 Laguna Cipta Griya Tbk.
0.04 106.31 0.77 0.49
-0.92 0.03 47 Lippo Cikarang Tbk.
1.13 33.60 0.97 0.61
12.62 0.44 48 Lippo Karawaci Tbk.
0.48 29.51 0.93 0.83
4.46 0.23 49 Metro Realty Tbk.
0.31 58.61 0.95 1.40
4.47 0.23
Sam pe
l Nama Perusahaan
T AH
UN VACA
X1 VAH
U X2
S T
VA X3
M B
rat io
RO A
Y 2
AT O
Y3
50 Indonesia Prima Property
Tbk. 0.77
17.16 0.92 0.63
12.31 0.48 51 Danayasa Arthatama Tbk.
0.30 31.64
0.89 0.48
2.09 0.20 52
Suryamas Dutamakmur Tbk.
0.15 62.55
0.89 0.21 1.42 0.11
53 Adhi Karya Tbk. 2012
6.41 7.94
0.98 0.40 2.71 0.97
54 Bekasi Asri Pemula Tbk. 0.18
29.07 0.81 0.58
2.82 0.16 55 Bumi Citra Permai Tbk.
0.44 18.83
0.88 1.05
2.78 0.31 56
Bhuwanatala Indah Permai Tbk.
0.16 14.76
0.59 1.08 -8.48 0.17
57 Bukit Darmo Property Tbk. -0.01
59.04 4.33 0.72
-6.49 0.01 58 Sentul City Tbk.
0.11 118.76
0.92 0.96 3.59 0.10
59 Bumi Serpong Damai Tbk. 0.27
32.21 0.88
1.16 8.83 0.22
60 Ciputra Development Tbk. 0.32
30.01 0.90 0.82
5.65 0.22 61 Ciputra Property Tbk.
0.15 73.30
0.91 0.62
5.38 0.14 62 Ciputra Surya Tbk.
0.39 28.51
0.91 1.01 6.19 0.24
63 Duta Anggada Realty Tbk 0.29
67.89 0.95 0.52
4.21 0.20 64 Intiland Development Tbk.
0.28 53.65
0.93 0.57
3.29 0.21 65 Duta Pertiwi Tbk.
0.21 36.59
0.87 0.86 9.30 0.24
66 Bakriland Development
Tbk. 0.28
22.08 0.84 0.15 -7.23 0.19
67 Megapolitan Development
Tbk. 0.16
23.63 0.73 0.53 0.47 0.12
68 Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 0.78
10.49 0.88 0.07 7.15 0.27
69 Jakarta Internasional Hotel
Development Tbk. 0.29
222.51 0.98 0.37 1.92 0.22
70 Jaya Real Property Tbk. 0.48
20.72 0.90 1.71 8.56 0.22
71 Lamicitra Nusantara Tbk. 0.49
14.73 0.86 0.41 6.55 0.22
72 Laguna Cipta Griya Tbk. 0.09
81.30 0.86 1.38 -0.39 0.07
73 Lippo Cikarang Tbk. 0.84
51.52 0.98 0.79 14.37 0.36
74 Lippo Karawaci Tbk. 0.57
26.93 0.94 0.93 5.32 0.25
Sam pe
l Nama Perusahaan
T AH
UN VACA
X1 VAH
U X2
S T
VA X3
M B
rat io
RO A
Y 2
AT O
Y3
75 Metro Realty Tbk. 0.28
65.57 0.94
1.50 3.84 0.21
76 Indonesia Prima Property
Tbk. 0.68
7.49 0.80
0.76 5.16 0.38
77 Danayasa Arthatama Tbk. 0.29
31.25 0.89 0.77
1.95 0.19 78
Suryamas Dutamakmur Tbk.
0.15 53.34
0.87 0.29 1.76 0.10
79 Adhi Karya Tbk. 2013
6.46 7.43
0.98 0.28 4.20 1.01
80 Bekasi Asri Pemula Tbk. 0.46
35.11 0.94
0.25 2.86 0.23
81 Bumi Citra Permai Tbk. 0.88
11.65 0.90 1.51
7.56 0.42 82
Bhuwanatala Indah Permai Tbk.
0.15 80.86
0.92 0.49 18.52 0.11
83 Bukit Darmo Property Tbk. 0.03
69.23 0.57 0.69
-6.99 0.01 84 Sentul City Tbk.
0.15 74.23
0.91 0.46
5.67 0.09 85 Bumi Serpong Damai Tbk.
0.46 29.87
0.93 1.00 12.87 0.25
86 Ciputra Development Tbk. 0.56
26.31 0.93
0.57 7.03 0.25
87 Ciputra Property Tbk. 0.33
65.86 0.95 0.50
5.78 0.19 88 Ciputra Surya Tbk.
0.54 26.35
0.93 0.45 7.15 0.22
89 Duta Anggada Realty Tbk 0.30
64.68 0.95
0.29 3.79 0.17
90 Intiland Development Tbk. 0.40
37.45 0.93 0.43
4.38 0.20 91 Duta Pertiwi Tbk.
0.29 34.63 0.90 1.11
10.13 0.21 92
Bakriland Development Tbk.
0.51 21.51 0.91 0.18
-1.89 0.27 93
Megapolitan Development Tbk.
0.46 19.11 0.89 0.40
3.62 0.24 94
Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
0.80 18.07 0.93 0.64
7.02 0.23 95
Jakarta Internasional Hotel Development Tbk.
0.62 247.62 0.99 0.48
27.33 0.48 96 Jaya Real Property Tbk.
0.54 19.66 0.91 1.78
8.86 0.21 97 Lamicitra Nusantara Tbk.
0.40 17.29 0.86 0.33
8.88 0.20 98 Laguna Cipta Griya Tbk.
0.01 824.16 0.85 0.97
-0.38 0.01 99 Lippo Cikarang Tbk.
0.75 65.03 0.98 0.88
15.32 0.34
100 Lippo Karawaci Tbk. 0.51
25.29 0.92 0.67
5.09 0.21 101 Metro Realty Tbk.
0.49 53.55
0.96 1.64 -2.11 0.40
102 Indonesia Prima Property
Tbk. 0.63
6.22 0.75 0.72
-2.90 0.31 103 Danayasa Arthatama Tbk.
0.66 41.46
0.96 1.62
31.61 0.49 104
Suryamas Dutamakmur Tbk.
0.18 44.98
0.87 0.26 0.90 0.11
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
104 .0000000
.33528591 .124
.122 -.124
1.259 .084
N Mean
Std. Deviation Normal Parameters
a,b
Absolute Positive
Negative Most Extreme
Differences
Kolmogorov-Smirnov Z As ymp. Sig. 2-tailed
Unstandardized Residual
Test distribution is Normal. a.
Calculated from data. b.
Estimated Distribution Parameters
.0000000 .33528591
Location Scale
Normal Dis tribution Unstandardiz
ed Res idual
The cases are unweighted.
Lampiran 13: Analisis Deskriptif Penelitian
1. Pengujian Hipotesis Pertama