2. Closed-end Fund Closed-end Fund adalah suatu bentuk reksa dana di Amerika Serikat yang serupa
dengan reksa dana tertutup di Indonesia. closed-end fund disebut juga dengan reksa dan tertutup yang hanya ada dalam reksa dana berbentuk perseroan terbatas
dan reksa dana ini melakukan operasi dengan jumlah saham yang tetap dan tidak mengatur secara reguler penerbitan saham baru.
3. Unit Investment Trusts Unit Investment Trusts merupakan suatu perusahaan dibidang investasi yang
memebeli portofolio efek berdasarkan pada perjanjian Trust Indenture dengan menggunakan kumpulan dana dari pemegang saham atau unit penyertaan.
2.2.1.2. Reksa Dana Dilihat dari Instrumen Reksa Dana Melakukan Investasi
Berdasarkan instrumen dimana reksa dana melakukan investasi, maka reksa dana dibagi menjadi empat kategori Gunawan dan Almira, 2006: 24:
1. Reksa Dana Pasar Uang Money Market Reksa dana ini melakukan pilihan investasi pada jenis instrumen investasi pasar
uang dengan masa jatuh tempo kurang dari satu tahun dan mempunyai tingkat resiko lebih rendah dibanding investasi lainnya. Bentuk instrumen investasinya
antara lain ialah Time Deposit Deposito Berjangka, Certificate of Deposit Sertifikat Deposito, Sertifikat Bank Indonesia SBI, dan Surat Berharga Pasar
Uang SBPU. 2. Reksa Dana Obligasi
Universitas Sumatera Utara
Reksa dana ini mempunyai jenis portofolio investasi dalam efek yang berbentuk surat utang, seperti obligasi dengan komposisi jumlah minimal sebanyak 80
dari total asetnya. Instrumen obligasi yang paling banyak diminati oleh Manajer Investasi adalah jenis Surat Utang Negara Government Bond yang diterbitkan
oleh Pemerintah Indonesia. 3. Reksa Dana Saham
Reksa Dana Saham ialah reksa dana yang portofolio investasinya pada instrumen berbentuk saham equity dengan jumlah sekurang-kurangnya 80 dari total aset
investasi. Investor yang membeli reksa dana saham akan mendapatkan hasil keuntungan yang berbentuk dividen dan capital gain.
4. Reksa Dana Campuran Reksa dana ini mengalokasikan dana investasinya dalam bentuk portofolio
investasi yang bervariasi. Instrumen reksa dana campuran dapat berbentuk saham dan dikombinasikan dengan instrumen obligasi.
2.2.1.3. Reksa dana Berdasarkan Bentuk Hukum
Menurut Mangasa 2010: 188 Reksa dana berdasarkan bentuk hukum dibagi atas:
1. Reksa Dana Berbentuk Perseroan PT Reksa Dana berbentuk perseroan adalah suatu perusahaan yang kegiatannya
usahanya secara khusus menghimpun dana dengan menjual saham reksa dana, dan selanjutnya dana yang diperoleh dengan penjualan saham reksa dana tersebut
Universitas Sumatera Utara
diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang seperti saham-saham, surat utang obligasi, deposito dan lain-lain.
Ketentuan mekanisme kegiatan reksa dana berbentuk perseroan juga dapat bersifat tertutup dan terbuka dimana semua kekayaannya wajib disimpan pada
bank kustodian sesuai dengn kontrak pengelolaan dan penyimpanan kekayaan reksa dana yang dibuat oleh direksi dengan manajer investasi sebagai pihak yang
mengelola reksa dana dan bank kustodian sebagai pihak yang menyimpan atau pengamanan dari seluruh aset reksa dana.
2. Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif KIK Reksa dana berbentuk kontrak investasi kolektif KIK adalah kontrak antara
Manajer Investasi dengan Bank Kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan dimana manajer investasi diberikan wewenang untuk mengelola
portofolio investasi kolektif dan bank kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif. Reksa dana berbentuk KIK juga hanya
diperkenakan bersifat terbuka, yang berarti penjualan unit penyertaan reksa dana redemtion oleh nasabah wajib dibeli oleh manajer investasi yang bersangkutan.
Disamping klasifikasi reksa dana yang telah dikemukan tersebut, reksa dana juga dapat diklasifikasikan berdasarkan jenis reksa dana sebagai berikut
Mangasa, 2010: 194: 1. Reksa Dana Saham
Reksa Dana Saham Equity Fund adalah reksa dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat
Universitas Sumatera Utara
ekuitas atau saham. Reksa dana ini mengupayakan untuk memperoleh capital gain dalam jangka panjang. Dengan komposisi saham sebagai komposisi utama
dalam portofolio reksa dana saham, maka secara teoritis pergerakan harga atau NAB reksa dana saham akan lebih fluktuatif atau lebih beresiko dibandingkan
dengan jenis reksa dana lainnya, dalam jangka panjang reksa dana saham akan memberikan potensi pertumbuhan NAB yang lebih besar dibandingkan dengan
jenis reksa dana lainnya. 2. Reksa Dana Pendapatan Tetap
Reksa dana pendapatan tetap fixed income adalah reksa dana yang portofolio efeknya sekurang-kurangnya 80 terdiri dari efek-efek yang bersifat utang.
Reksa dana ini mengkhususkan pada efek yang memberikan pendapatan secara tetap.
3. Reksa Dana Pasar Uang Reksa dana pasar uang adalah reksa dana dimana portofolio asetnya terdiri dari
sekurang-kurangnya 80 dalam bentuk efek bersifat utang jangka pendek dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun. Reksa dana ini mengutamakan investasi pada
jenis-jenis efek di pasar uang dengan orientasi pendapatan jangka pendek, seperti deposito ,Sertifikat Bank Indonesia SBI dan surat-surat utang jangka pendek
lainnya. 4. Reksa Dana Campuran
Reksa dana campuran Balance Fund adalah komposisi yang portofolionya tidak mengacu kepada komposisi sekurangkurangnya 80 untuk saham, surat utang
Universitas Sumatera Utara
dan pasar uang pada masing-masing reksa dana saham, reksa dana berpendapatan tetap atau reksa dana pasar uang. Reksa dana campuran dapat melakukan
investasi baik pada efek utang maupun ekuitas atau saham dan pasar uang dengan porsi yang berbeda-beda. Tujuan reksa dana campuran dimaksudkan agar
Manajer Investasi dapat lebih fleksibel melakukan diversifikasi terhadap portofolio reksa dana yang dikelolanya.
5. Reksa Dana Terproteksi Pengertian reksa dana terproteksi menurut peraturan Bapepem-LK No.IV.C.4
adalah reksa dana yang memberikan jaminan kepada para investor bahwa dana yang diinvestasikannya tidak akan mengalami kerugian, karena dana yang
diinvestasikan para investor pada produk reksa dana terproteksi diharapkan sekurang-kurangnya tetap sama denga jumlah investasi awal.
6. Reksa Dana Penjaminan Reksa dana penjaminan adalah reksa dana yang memberikan jaminan atas nilai
investasi awal pada saat jatuh tempo. Namun penjaminan bukan oleh manajer investasi, tetapi melalui penjaminan oleh pihak ketiga seperti bank asuransi dan
sebagainya. Investasi reksa dana penjaminan adalah pada efek utang dengan peringkat layak investasi, sekurang-kurangnya 80 dari NAB.
7. Reksa Dana Indeks Reksa Dana Indeks adalah reksa dana yang portofolio efeknya terdiri atas efek
yang menjadi bagian dari suatu indeks yang menjadi acuannya sekurang- kurangnya 80 dari NAB diinvestasikan pada efek yang merupakan bagian dari
Universitas Sumatera Utara
kumpulan efek yang ada dalam indeks tersebut. Dimana pembobotan masing- masing efek antara 80-120.
8. Reksa Dana Syariah Reksa dana syariah merupakan suatu produk keuangan yang harus mengacu pada
sistem keuangan islam. Misalnya tidak diinvestasikan pada saham-saham atau obligasi dari perusahaan yang produknya bertentangan dengan syariah islam,
seperti pabrik makanan dan minuman yang mengandung alkohol, daging babi, rokok, jasa keuangan konvensional seperti produk perbankan yang menggunakan
bunga sebagai imbal hasilnya, seperti bisnis hiburan yang berbau maksiat. 9. Reksa Dana Exchange Trade Fund ETF
Reksa dana Exchange Trade Fund ETF adalah suatu bentuk reksa dana karena seluruh portofolio reksa dana dikelola oleh manajer investasi dan disimpan oleh
bank kustodian, aset portofolio reksa dana ETF mengacu kepada suatu indeks tertentu seperti reksa dana yang kinerjanya pada indeks LQ-45.
10. Reksa Dana Real Estat Dire Reksa dana real estat adalah suatu jenis reksa dana dimana manajer investasi
membeli dan mengelola gedung seperti misalnya gedung perkantoran atau apartemen.
2.2.2. Nilai Aktiva Bersih NAB
