kumpulan efek yang ada dalam indeks tersebut. Dimana pembobotan masing- masing efek antara 80-120.
8. Reksa Dana Syariah Reksa dana syariah merupakan suatu produk keuangan yang harus mengacu pada
sistem keuangan islam. Misalnya tidak diinvestasikan pada saham-saham atau obligasi dari perusahaan yang produknya bertentangan dengan syariah islam,
seperti pabrik makanan dan minuman yang mengandung alkohol, daging babi, rokok, jasa keuangan konvensional seperti produk perbankan yang menggunakan
bunga sebagai imbal hasilnya, seperti bisnis hiburan yang berbau maksiat. 9. Reksa Dana Exchange Trade Fund ETF
Reksa dana Exchange Trade Fund ETF adalah suatu bentuk reksa dana karena seluruh portofolio reksa dana dikelola oleh manajer investasi dan disimpan oleh
bank kustodian, aset portofolio reksa dana ETF mengacu kepada suatu indeks tertentu seperti reksa dana yang kinerjanya pada indeks LQ-45.
10. Reksa Dana Real Estat Dire Reksa dana real estat adalah suatu jenis reksa dana dimana manajer investasi
membeli dan mengelola gedung seperti misalnya gedung perkantoran atau apartemen.
2.2.2. Nilai Aktiva Bersih NAB
Universitas Sumatera Utara
Menurut Mangasa 2010: 158 Ukuran dari nilai portofolio efek suatu reksa dana adalah Nilai Aktiva Bersih NAB atau Net Asset Value NAV. Dengan
demikian kinerja suatu produk reksa dana dapat dilihat dari NAB masing-masing reksa dana yang menjadi satuan dari nilai aset suatu reksa dana. Nilai Aktiva Bersih
suatu reksa dana dapat berfluktuasi walaupun fluktuasi reksa dana tersebut tidak sesering dan sebesar fluktuasi dari saham.
Secara umum NAB suatu reksa dana dangat tergantung kepada kinerja sekuritas yang menjadi portofolio reksa dana yang bersangkutan yaitu apabila harga
pasar dari aset-aset yang menjadi portofolio reksa dana mengalami kenaikan, maka secara otomatis NAB reksa dana yang bersangkutan juga akan mengalami kenaikan
dan sebaliknya apabila aset-aset dalam prtofolio reksa dana mengalami penurunan di pasar maka otomatis total NAB reksa dana yang bersangkutan juga akan mengalami
penurunan. Nilai Aktiva Bersih NAB dapat ditulis dengan formula: NAB = Market value of asset – liabilities shares outstanding
2.2.3. Return Reksa Dana
Reksa dana mutual fund merupakan portofolio yang dibentuk oleh perusahaan reksa dana dan dijual kembali kepada masyarakat dalam bentuk unit
penyertaan. Salah satu tujuan dari reksa dana adalah untuk meminimumkan resiko tidak sistematik dengan membentuk portofolio dan untuk menghasilkan return yang
tinggi Jogiyanto, 2013: 605. Perhitungan return portofolio dapat dihitung dengan cara sebagai berikut ini:
Universitas Sumatera Utara
R
p
=
NABt − NAB
t−1
NAB
t−1
Notasi : R
p
= Return portofolio NAB
t
= NAB yang merupakan nilai portofolio periode sekarang t NAB
t-1
= NAB yang merupakan nilai portofolio periode tahun lalu t-1 Perhitungan portofolio diatas hanya melibatkan satu periode saja, yaitu antara
waktu membeli portofolionya sampai waktu menjual portofolionya. Jika investasi portofolio melibatkan beberapa periode, maka perhitungan return rata-rata dapat
dilakukan dengan cara rata-rata geometrik dan rata-rata timbangan rupiah rupiah- weighted. Return rata-rata geometrik geometric mean disebut juga dengan istilah
return timbangan waktu time-weighted return yang dapat dihitung dengan rumus: RG = [1+R
1
+ 1+R
2
... 1+ Rn]
1n
– 1 Notasi :
RG = Rata-rata Geometrik
Ri = return untuk periode ke-i
n = Jumlah dari return
2.2.4. Kinerja Reksa Dana
