Tinjauan Penelitian Terdahulu TINJAUAN PUSTAKA

33 informasi tersebar dan diterima oleh para pemodal pada waktu yang hampir bersamaan, sehingga harga secara langsung dan cepat melakukan penyesuaian.

2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu

Berikut ini diuraikan penelitian terdahulu yang menganalisis pengaruh pengumuman dividen terhadap return saham yang menjadi referensi pada penelitian ini: 1. Soneta 2008 Penelitian yang dilakukan oleh Soneta pada tahun 2008 adalah “Pengaruh Pengumuman Deviden terhadap perubahan harga saham pada industri perbankan di Bursa Efek Jakarta”. Sampel Penelitian terdiri dari 7 saham dengan teknik pengambilan sampel menggunakan pendekatan “Non Probability Sampling” dengan metode “Purpose Sampling”. Model yang digunakan adalah uji beda rata-rata berpasangan Paired Sample T-test. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa Pengumuman deviden mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap perubahan harga saham. 2. Nurlaili Nasution 2012 Penelitian yang dilakukan oleh Nurlaili pada tahun 2012 berjudul “Pengaruh Pengumuman Deviden Kas terhadap harga dan volume penjualan saham pada perusahan properti yang terdaftar di bursa efek Indonesia” menggunakan 12 saham perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai sampel. Variabel operasional dalam penelitian ini adalah volume perdagangan saham abnormal, expected return, abnormal return, actual return dan harga saham. Uji yang dilakukan adalah uji beda t test dengan sampel berhubungan Universitas Sumatera Utara 34 related sampel paired sampel dengan hasil penelitian yang menunjukkan tidak ditemukan perbedaan yang signifikan atas harga dan volume perdagangan sebelum dan sesudah pengumuman deviden kas. 3. Galih Anindhita 2010 Penelitian oleh Galih Anindhita pada tahun 2010 yang berjudul Analisis Reaksi dasar atas Pengumuman dividen sebelum dan sesudah ex-dividend date. Studi Kasus pada Kelompok Cash Dividend Final Naik dan Turun pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar di BEJ Tahun 2004-2006 dengan 29 saham sebagai sampel penelitian, terdiri dari kriteria pengambilan sampel penelitian yaitu perusahaan yang terdaftar di BEJ yang melakukan pembagian dividen tunai selama 4 tahun berturut-turut dari tahun 2003 hingga 2006. Deviden tersebut dikelompokkan atas deviden naik dan deviden turun. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa pada pengumuman deviden naik, tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata harga saham sebelum dan sesudah pengumuman deviden, sedangkan pada kelompok deviden turun, investor cenderung bereaksi negatif. Berdasarkan uraian tersebut, berikut disajikan tabel penelitian terdahulu yang menjadi referensi penelitian ini. Universitas Sumatera Utara 35 Tabel 2.1 Matriks Penelitian Terdahulu Nama Judul Variabel yang digunakan Hasil Penelitian Soneta, 2008 Pengaruh Pengumuman Deviden terhadap perubahan harga saham pada industri perbankan di Bursa Efek Jakarta - Ex-dividend date - Harga Saham 1. Rata – rata harga saham menga- lami penurunan setelah ex- dividend date 2. pengumuman dividen mem- punyai penga- ruh yang sig- nifikan terha- dap perubahan harga saham Nurlaili Nasution, 2012 Pengaruh Pengumu man Deviden Kas terhadap harga dan volume penjualan saham pada perusahan properti yang terdaftar di bursa efek Indonesia - Volume Perdaganan Saham - Expected Return - Abnormal Return - Harga Saham - Tidak ada pengaruh signi- fikan rata-rata harga saham sebelum dan sesudah pengu- muman dividen kas. - Tidak terdapat pengaruh signi- fikan rata-rata volume penjua- lan saham baik sebelum ma-upun sesudah pengumuman dividen kas - Tidak ada perbedaan harga dan volume penjualan saham baik sebelum maupun sesudah pengumuman dividen kas Universitas Sumatera Utara 36 Galih Anindhita, 2010 Analisis Reaksi Pasar atas Pengu- muman dividen sebelum dan sesu- dah ex-dividend date. Studi Kasus pada Kelompok Cash Dividend Final Naik dan Turun pada Perusahaan- perusahaan yang Terdaftar di BEJ Tahun 2004- 2006 - Ex-dividend date - Anormal Return - Pada deviden naik, tidak ditemukan perbedaan harga saham yang signifikan sebelum atau sesudah ex- dividend date. - Pada deviden turun, investor memberi reaksi yang negatif. - Perilaku investor terhadap pengu- muman dividen cenderung menganut Tax preference theory, dimana nampaknya investor justru tidak menyukai pembagian divi- den tunai yang besar .

2.3 Kerangka Konseptual Penelitian