48
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Metode Penelitian
Metode yang digunakan penulis dalam penelitian ini adalah metode purpose sampling yang menggunakan data sekunder dengan kriteria tertentu yang
diperoleh dari laporan perusahaan-perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 sampai dengan tahun 2013
melalui webside perusahaan, yahoo finance dan webside Bursa Efek Indonesia di www.idx.co.id
.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian dilakukan di Medan melalui webside perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2010 sampai
dengan tahun 2013 di www.idx.co.id
3.3 Definisi Operasional Variabel
Variabel merupakan suatu yang berbeda atau bervariasi dan seperangkat nilai Sarwono, 2000 dan menurut Sugiyono 2009 variabel merupakan apa saja
yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari sehingga diperoleh informasi, untuk kemudian ditarik suatu kesimpulan. Terdapat beberapa tipe variabel yang
digunakan dalam penelitian ini yaitu, variabel independent atau variabel bebas X yaitu variabel yang mempengaruhi atau tidak terhadap variabel yang diteliti,
variabel dependen atau variabel terikat Y yaitu variabel yang diperkirakan nilainya. Variabel moderasi yaitu variabel yang memperkuat atau memperlemah
Universitas Sumatera Utara
49
dari hubungan kedua variabel tersebut dalam penelitian ini variabel moderasinya adalah good corporate governance.
Tabel 3.2 Waktu Penelitian
3.3.1 Variabel Dependen
Variabel dependen atau variabel terikat adalah variabel yang menjadi objek penelitian. Dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan yang
disimbolkan dengan Y. Menurut Robert 1997 price to book value PBV merupakan rasio
pasar market ratio yang digunakan untuk mengukur kinerja keuangan harga pasar saham terhadap nilai bukunya. Rasio harga saham terhadap
nilai buku perusahaan atau price to book value PBV menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan menciptakan nilai relatif terhadap jumlah
modal yang diinvestasikan. Rasio ini dihitung dengan formula sebagai berikut :
Tahapan Penelitian Sept
2014 Okt
2014 Des
2014 Feb
2014 Mei
2015 Juni
2015 Pengajuan Skripsi
Bimbingan Skripsi SeminarProposal Skripsi
Bimbingan Skripsi Penyelesaian Skripsi
Sidang Skripsi
Universitas Sumatera Utara
50
PBV = BVS
Ps
Keterangan : Ps = Harga pasar saham
BVS = Nilai Buku per lembar saham Book value per share
BVS digunakan untuk mengukur nilai shareholders equity atas setiap saham, dan besarnyanilai BVS dihitung dengan cara membagi total
shareholders equity dengan jumlah saham yang beredar. Dalam penelitian ini, nilai perusahaan merupakan hasil tata kelola perusahaan secara
keseluruhan yang ditandai dengan harga sahamnya yang tinggi. Nilai ini digunakan sebagai persepsi eksternal dari nilai perusahaan. Dimana harga
saham yang tinggi akan meningkatkan kinerja keuangan dan nilai perusahaan tersebut. Nilai ini diukur dengan harga pasar saham yang
dibagi dengan nilai buku per lembar saham PBV.
3.3.2 Variabel Independen
Variabel independen atau bebas yang diproksi dengan simbol X adalah variabel yang menjadi penduga. Adapun variabel bebas dalam
penelitian ini adalah kinerja keuangan, profitabilitas, dan corporate social responsibility.
•
Kinerja Keuangan atau Return on Equity ROE
Variabel ini merupakan variabel independen yang dapat dirumuskan sebagai berikut :
Universitas Sumatera Utara
51
Kinerja Keuangan atau Return On Equity ROE
=
Ekuitas saham biasa Laba bersih pemegang saham biasa x 100
Atau dapat diproksikan dengan ROE : =
Laba bersih setelah pajak Net income Total ekuitas
x 100
•
Profitabilitas atau Return on Assets ROA
Profitabilitas adalah laba bersih yang diperoleh perusahaan setelah dikurangi pajak yang dapat dirumuskan sebagai berikut :
ROA = Total Aktiva
Earning before interest and tax Laba bersih setelah pajak
•
Corporate Social Responsibility CSR
Variabel ini merupakan variabel independen yang dapat diproksikan sebagai berikut :
CSRIj Nj
= ∑Xij
Keterangan : CSRIj = Corporate Social Responsibility Disclosure index perusahaan j
Xij = Dummy variabel=1 , jika i item diungkapkan, 0 ; jika i tidak
diungkapkan Nj = Jumlah item untuk perusahaan j, nj
≤ 78 Dengan demikian nj
≤ CSRJi ≥1. Dengan kata lain adanya pelaksanaan corporate social responsibility
yang dilakukan perusahaan akan membuat citra perusahaan semakin
Universitas Sumatera Utara
52
baiksehingga loyalitas konsumen dan investor akan semakin tinggi yang otomatis akan meningkatkan nilai perusahaan.
3.3.3 Variabel Moderasi
Moderating variabel atau variabel pemoderasi adalah variabel yang mampu mempererat atau memperlemah hubungan antara variabel bebas
terhadap variabel tergantungnya Sinamo, 2012 : 35.Variabel moderasi dalam penelitian ini adalah unsur dari good corporate governance yaitu
kepemilikan manajerial, yang akan diteliti apakah akan memperkuat atau malah memperlemah nilai perusahan dengan keberadaannya sebagai
variabel moderasi.Variabel ini merupakan variabel pemoderasi yang diproksikan dengan kepemilikan manajerial KM dengan rumus sebagai
berikut: KM =
Jumlah saham beredar Kepemilikan saham manajer, komisaris,direktur
3.4 Skala Pengukuran Variabel
Setelah mengetahui variabel yang digunakan dalam penelitian, maka akan dipaparkan skala pengukuran variabel dan defenisi operasional secara ringkas
sebagai berikut :
Tabel 3.4 Skala Pengukuran Variabel
No Variabel
Penelitian Dimensi
Indikator Skala
Pengukuran 1
Nilai Perusahaan PBV
Penilaian investor terhadap
suatu perusahaan Harga Pasar Saham
dibagi nilai buku per lembar saham
Rasio
Universitas Sumatera Utara
53
dimana harga saham yang
semakin tinggi sering dikaitkan
dengan peningkatan Nilai
perusahaan
2 Kinerja
Keuangan ROE
Ukuran dari keberhasilan
pencapaian financial
perusahaan Laba bersih setelah
pajak dibagi total ekuitas dikali 100
persen Rasio
3 Profitabilitas
ROA kemampuan
perusahaan untuk memanfaatkan
asetnya untuk menciptakan laba
Laba bersih setelah bunga dan pajak
dibagi total aktiva Rasio
4 Corporate Social
Responsibility CSR
Tanggung jawab sosial perusahaan
Menggunakan Variabel Dummy,
diungkapkan =1, tidak diungkapkan
=0 Skala
5 Good Corporate
Governance Kepemilikan
Manajerial Tata Kelola
perusahaan yang baik ditandai
dengan harga saham yang
tinggi Persen kepemilikan
saham manajer,direksi,
komisaris dibagi jumlah saham
beredar Rasio
3.5
Populasi dan Penentuan Sampel
Populasi adalah keseluruhan dari objek penelitian yang akan diteliti. Populasi sebagai kumpulan atau agregasi dari seluruh elemen-elemen atau
individu yang merupakan sumber informasi dalam suatu penelitian Hadi, 2006:45.Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan property dan real
estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2013 sebanyak 51 perusahaan. Sedangkan pemilihan sampel
dilakukan dengan menggunakan metode purpose samplingmetode ini merupakan
Universitas Sumatera Utara
54
teknik pengambilan sampel dari populasi berdasarkan sutau kriteria tertentu Jogianto, 2004 : 79. Tujuan menggunakan metode ini yakni untuk mendapatkan
sampel yang representative sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Dengan kriteria sebagai berikut :
• Perusahaan property dan real estate yang secara konsisten terdaftar
di Bursa Efek Indonesia BEI dan menghasilkan laba selama periode tahun 2010 sampai dengan tahun 2013
• Perusahaan yang secara periodik menerbitkan laporan tahunan
dengan periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember selama periode pengamatan tahun 2010 sampai dengan tahun 2013
• Laporan keuangan disajikan dalam rupiah dan semua data yang
dibutuhkan untuk penelitian ini tersedia dan lengkap. •
Data yang diperoleh adalah data sekunder yang didapat melalui laporan perusahaan-perusahaan property dan real estate yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 sampai dengan tahun 2013 melalui webside perusahaan,Indonesian Capital Market
Directory ICMD, dan webside Bursa Efek Indonesia di www.idx.co.id
.
Tabel 3.5 Tabel populasi dan Sampel
No Nama Perusahaan
Kode Kriteria
1 2
3 4
Sampel
1 Adhi Karya
Persero Tbk. ADHI
√ Χ
√ √
2 Agung Podomoro
Land Tbk. APLN
√ Χ
√ √
3 Alam Sutera Realty
ASRI √
Χ √
√
Universitas Sumatera Utara
55
Tbk. 4
Bekasi Asri Pemula Tbk.
BAPA √
Χ √
√
5 Bumi Citra Permai
Tbk. BCIP
√ Χ
√ √
6 Bekasi Fajar
Industrial Estate BEST
√ Χ
√ √
7 Bhuwanatala Indah
Permai Tbk. BIPP
Χ √
√ √
8 Bukit Darmo
Property Tbk BKDP
Χ Χ
√ √
9 Sentul City Tbk.
BKSL √
√ √
√ Sampel 1
10 Bumi Serpong Damai Tbk.
BSDE √
Χ √
√
11 Cowell Development Tbk.
COWL √
Χ √
√
12 Ciputra Development Tbk.
CTRA √
√ √
√ Sampel 2
13 Ciputra Property Tbk.
CTRP Χ
√ √
√
14 Ciputra Surya Tbk. CTRS
√ √
√ √
Sampel 3
15 Duta Anggada Realty Tbk.
DART √
Χ √
√
16 Nusa Konstruksi Enjiniring Tbk
DGIK √
Χ √
√
17 Intiland Development Tbk.
DILD √
√ √
√ Sampel 4
18 Duta Pertiwi Tbk DUTI
√ √
√ √
Sampel 5
19 Bakrieland Development Tbk.
ELTY Χ
Χ √
√
20 Megapolitan Developments Tbk.
EMDE √
Χ √
√
21 Fortune Mate Indonesia Tbk
FMII Χ
Χ √
√
22 Gading Development Tbk.
GAMA √
Χ √
√
23 Gowa Makassar Tourism
Development tbk GMTD
√ Χ
√ √
24 Perdana Gapuraprima Tbk.
GPRA √
Χ √
√
25 Greenwood Sejahtera Tbk.
GWSA √
Χ √
√
26 Jaya Real Property Tbk.
JRPT √
√ √
√ Sampel 6
Universitas Sumatera Utara
56
27 Kawasan Industri Jababeka Tbk.
KIJA √
Χ √
√
28 Lamicitra Nusantara Tbk.
LAMI √
Χ √
√
29 Eureka Prima Jakarta Tbk.
LCGP Χ
Χ √
√
30 Lippo Cikarang Tbk LPCK
√ √
√ √
Sampel 7
31 Lippo Karawaci Tbk.
LPKR √
√ √
√ Sampel 8
32 Modernland Realty Ltd. Tbk
MDLN √
√ √
√ Sampel 9
33 Metropolitan Kentjana Tbk.
MKPI √
Χ √
√
34 Metropolitan Land Tbk.
MTLA Χ
√ √
√
35 Metro Realty Tbk. MTSM
√ Χ
√ √
36 Nirvana Development Tbk.
NIRO √
Χ √
√
37 Indonesia Prima Property Tbk
OMRE Χ
Χ √
√
38 Plaza Indonesia Realty Tbk.
PLIN √
Χ √
√
39 PP Persero Tbk. PTPP
√ √
√ √
Sampel 10
40 Pudjiadi Prestige Tbk.
PUDP √
Χ √
√
41 Pakuwon Jati Tbk. PWON
√ √
√ √
Sampel 11
42 Ristia Bintang Mahkotasejati T
RBMS Χ
Χ √
√
43 Roda Vivatex Tbk RDTX
√ √
√ √
Sampel 12
44 Pikko Land Development Tbk.
RODA √
Χ √
√
45 Danayasa Arthatama Tbk.
SCBD √
Χ √
√
46 Suryamas Dutamakmur Tbk.
SMDM Χ
Χ √
√
47 Summarecon Agung Tbk.
SMRA √
√ √
√ Sampel 13
48 Surya Semesta Internusa Tbk.
SSIA √
√ √
√ Sampel 14
49 Total Bangun Persada Tbk.
TOTL √
√ √
√ Sampel 15
50 Wijaya Karya Persero Tbk.
WIKA √
√ √
√ Sampel 16
51 Waskita Karya Persero Tbk.
WSKT √
Χ √
√
Universitas Sumatera Utara
57 Sumber data Bursa efek Indonesia IDX 2013-2015
Berdasarkan kriteria yang telah dikemukakan diatas, dengan pemberian simbol
√ sebagai perusahaan yang memenuhi kriteria dan simbol Χ sebagai perusahaan yang tidak memenuhi kriteria, peneliti menemukan perusahaan
property dan real estate yang terpilih sebagai sampel sebanyak 16 perusahaan property dan real estate.
3.6 Jenis dan Sumber Data
Kategori