77 secara simultan atau bersama-sama terhadap variabel payout
ratio sebesar 64,5, sisanya sebesar 35,5 dipengaruhi oleh
faktor-faktor lain
4.2.4 Analisis Regresi
Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi
Su
mber: Output SPSS, diolah Peneliti,2015
Berdasarkan tabel 4.5 pada kolom Unstandardized Coefficients bagian B diperoleh model persamaan regresi linear berganda yaitu :
Y= 0,577-0,359 +0,86
-1,080 -0,009
+e
Dari persamaan regresi berganda tersebut dapat diinterpretasikan untuk masing-masing variabel independen terhadap Dividend Payout Ratio yaitu
sebagai berikut: 1. Koefisien konstanta sebesar 0,577 menunjukkan bahwa apabila
variabel independen berupa Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage dan Investment
Opportunity Set bernilai nol maka nilai dividend payout ratio bernilai positif sebesar 0,577.
Universitas Sumatera Utara
78 2. Variabel Collateralizable Assets memiliki nilai koefisien regresi
bertanda negatif sebesar 0,359. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari variabel Collateralizable Assets akan menurunkan
dividend payout ratio sebesar 0,359 dengan asumsi variabel lain tetap. 3. Variabel Dispersion of Ownership memiliki nilai koefisien regresi
bertanda positif sebesar 0,86. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari variabel Dispersion of Ownership akan
meningkatkan Dividend Payout Ratio sebesar 0,86 dengan asumsi variabel lain tetap.
4. Variabel Investment Opportunity Set bertanda negatif sebesar 1,080. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari Investment
Opportunity Set akan menurunkan Dividend Payout ratio sebesar 1,080 dengan asumsi variabel lain tetap.
5. Variabel Degree of Operating Leverage bertanda negatif sebesar 0,009. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari variabel Degree
of Operating Leverage akan menurunkan dividend payout ratio sebesar 0,009 dengan asumsi variabel lain tetap.
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian
Hasil analisis statistik menunjukkan bahwa secara simultan variabelCollateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of
Operating Leverage dan Investment Opportunity Setberpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Berdasarkan uji-F dapat dilihat
Universitas Sumatera Utara
