Jenis Penelitian Batasan Operasional Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data

40

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian

Jenis Penelitian yang digunakan adalah asosiatif kausal yang merupakan penelitian yang bertujuan untuk menganalisis hubungan antara satu variabel dengan variabel lainnya atau bagaimana suatu variabel mempengaruhi variabel lainnya Umar, 2003:30. Dalam Penelitian ini , penulis mencoba untuk mengetahui apakah variabel independen berupa Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage DOL dan Investment Opportunity Setmemiliki pengaruh terhadap variabel dependennya yaitu Dividend Payout Ratio .

3.2 Jenis Data dan Sumber data

3.2.1 Jenis data

Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang merupakan sumber data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara diperoleh atau dicatat oleh pihak lain. Data sekunder yang dipakai dalam penelitian ini antara lain laporan keuangan tahunanperusahaan dan laporan kegiatan perdagangan saham yang berhubungan dengan variabel penelitian .

3.2.2 Sumber Data

Universitas Sumatera Utara 41 Data sekunder yang digunakan diperoleh melalui laporan keuangan tahun 2011-2013 yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia melalui website www.idx.co.iddan website perusahaan yang bersangkutan, juga berbagai hasil penelitian .

3.3 Batasan Operasional

Adapun yang menjadi batasan operasional dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: a. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari : 1 Variabel bebas independent variable yaitu Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage dan Investment Opportunity Set 2 Variabel terikat dependent variable yaitu Dividend Payout Ratio DPR. b. Perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini, yaitu Perusahaan Manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI periode 2011 sampai 2013. c. Data laporan keuangan pada Industri Manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI periode 2011 sampai 2013. Universitas Sumatera Utara 42

3.4 Populasi dan Sample Penelitian

3.4.1 Populasi Penelitian

Populasi merupakan keseluruhan dari obyek yang diteliti. Menurut Sugiyono 2010 : 155 “Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas : obyek atau subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh penelitian untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya”.Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2013 yang dipublikasikan di www.idx.co.id . Populasi dalam penelitian ini berjumlah 16 perusahaan makanan dan minuman .

3.4.2 Sampel Penelitian

Menurut Erlina 2000 “Sampel adalah bagian populasi yang digunakan untuk memperkirakan karakteristik populasi”. Pengambilan sampel dengan teknik non random sampling yaitu cara pengambilan sampel yang tidak semua anggota populasi diberi kesempatan untuk dipilih menjadi sampel. Salah satu teknik pengambilan sampling yang termasuk dalam non random sampling adalah purposive sampling. Pada penelitian ini pengambilan sampel dilakukan dengan melakukan pendekatan melalui metode purposive sampling, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu.Pada penelitian ini ada 11 sampel Universitas Sumatera Utara 43 yang memenuhi kriteria dari 16 populasi perusahaan makanan dan minuman. Adapun kriteria dalam pengambilan sampel penelitian yang dipertimbangkan oleh peneliti adalah sebagai berikut : 1. Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar dan tidak delisting di BEI tahun 2011-2013 2. Perusahaan yang mempunyai laporan keuangan lengkap dan audited selama periode penelitian 2011-2013 3. Perusahaan yang mempunyai data pembayaran dividen selama selama periode penelitian yaitu 2011-2013. Sehingga perusahaan yang tidak membayarkan dividen pada tahun tertentu selama periode penelitian akan dikeluarkan dari sampel. Universitas Sumatera Utara 44 Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian No Nama Perusahaan Kode Perusahaan KRITERIA Sampel 1 2 3 1. PT. Akasha Wira International Tbk ADES √ √ - - 2. PT.Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk AISA √ √ √ Sampel 3. PT.Tri Baya Tirta Tbk ALTO √ X X - 4. PT.Davomas abadi Tbk DAVO √ X X - 5. PT.Cahaya Kalbar Tbk CEKA √ √ √ Sampel 6. PT.Delta Djakarta Tbk DLTA √ √ √ Sampel 7. PT.Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ICBP √ √ √ Sampel 8. PT.Indofood Sukses Makmur Tbk INDF √ √ √ Sampel 9. PT.Multi Bintang Indonesia MLBI √ √ √ Sampel 10. PT.Mayora Indah Tbk MYOR √ √ √ Sampel 11. PT.Prasidha Aneka Niaga Tbk PSDN √ X X - 12. PT.Nippon Indosari Corpindo Tbk ROTI √ √ √ Sampel 13. PT.Sekar Bumi Tbk SKBM √ X X - 14. PT.Sekar Laut Tbk SKLT √ √ √ Sampel 15. PT.Siantar Top Tbk STTP √ √ √ Sampel 16 PT.Ultra Jaya Milk Tbk ULTJ √ √ √ Sampel Universitas Sumatera Utara 45

3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

Pada penelitian ini terdapat dua variabel yang digunakan yaitu variabel terikat dependen dan variabel bebas independen. Variabel terikat Y adalah Dividend Payout Ratio DPR, sedangkan variabel bebas X terdiri dari Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage DOL dan Investment Opportunity Set IOS. 3.5.1 Variabel DependenY Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi oleh variabel lain Variabel independen dengan Dividend Payout Ratio sebagai variabel indikatornya .Dividend Payout Ratio DPR merupakan sebuah parameter untuk mengukur besaran deviden yang akan di berikan pada pemegang saham. Dividen payout ratio didefinisikan sebagai rasio antara dividen per share DPS terhadap earning per share EPS Ang,2007. Menurut Weston dan Brigham 1997, dividen payout ratio dapat dicari dengan menggunakan rumus berikut :

3.5.2 Variabel IndependenX

Variabel Independen yaitu variabel yang bebas dan tidak berpengaruh oleh variabel lain . Variabel independen dalam penelitian ini adalah : Universitas Sumatera Utara 46

3.5.2.1 Collateralizable Assets X1

Collateralizable assets adalah asset perusahaan yang dapat digunakansebagai jaminan peminjaman. Pengukuran variabel ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan Alli etal. 1993 dan Mollah et al. 2000 dengan membandingkan fixedassets terhadap total assets. Collateralizable assets dapat dirumuskan sebagaiberikut :

3.5.2.2 Dispersion of Ownership X2

Penyebaran pemegang saham diukur dengan menggunakan Variance dari data presentase kepemilikan saham . Dalam hal ini para pemegang saham dipertimbangkan sebagai kelompok dimana setiap pemegang saham mewakili satu kelompok. Rumus variance : X 1 -X² n - 1 Dimana : X1 = Presentase Kepemilikan Saham tiap kelompok X = rata-rata presentase kepemilikan n = jumlah data Universitas Sumatera Utara 47

3.5.2.3 Degree Of Operating Leverage X3

Degree of Operating Leverage DOL adalah penggunaan aktiva yang menyebabkan perusahaan harus membayar biaya tetap berupa penyusutan. DOL juga dapat didefinisikan sebagai persentase perubahan laba operasi EBIT akibat perubahan penjualan dalam persentase tertentu. Dengan demikian DOL merupakan angka indeks yang mengukur pengaruh perubahan penjualan dari sejumlah keluaran tertentu terhadap laba operasi atau EBIT . Rumus DOL adalah : DOL=

3.5.2.4 Investment Opportunity Set X4

Investment Opportunity Set IOS, dalam penelitian ini diproksikan denganrasio MVEBVE. Berdasarkan penelitian Trombley 1999,variabel tersebut merupakan proksi yang paling valid digunakan selain ituvariabel tersebut merupakan proksi yang paling banyak digunakan olehpeneliti di bidang keuangan Gaver,1993 . Rumus MVEBE ini adalah sebagai berikut : MVEBVE Universitas Sumatera Utara 48 dimana : MVEBVE : Rasio market to book value of equity MC : Kapitalisasi pasar lembar saham beredar dikalikan denganharga TE : Total ekuitas Tabel 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel No Variabel Definisi Variabel Pengukuran Skala 1. Dependen Dividend Payout Ratio Rasio laba yang dibayarkan perusahaan sebagai dividen kepada investor pada periode tertentu. Ang, 1997 . DPR : Dividend Per Share Earning Per Share Rasio 2. Independen 1: Collateralizable Assets Besarnya aktiva yang dijaminkan oleh kreditur untuk menjamin pinjamannya . Rasio 3. Independen 2: Dispersion of Ownership Penyebaran kepemilikan saham dengan menggunakan variance . n -1 Rasio 4. Independen 3: Hasil penggunaan Rasio Universitas Sumatera Utara 49 Degree of Operating Leverage biaya operasi tetap terhadap laba sebelum bunga dan pajak 5. Independen 4: Investment Opprtunity Set Investment Opportunity Set Merupakan pertumbuhan investasi perusahaan dimasa mendatang MC TE Rasio

3.6 Metode Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data untuk keperluan penelitian ini dilakukan dengan metode dokumentasi. Dokumentasi yang dilakukan adalah dengan mengumpulkan semua data, mencatat dan mengkaji data sekunder berupa laporan keuangan yang dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia dalam periode penelitian. Data penelitian diperoleh dari www.idx.co.id dengan cara mengunduh laporan keuangan perusahaan manufaktur sub sektor sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013.

3.7 Metode Analisis Data

Metode analisis data dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Analisis regresi linier berganda adalah teknik statistik melalui koefisien parameter untuk mengetahui besarnya pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Pengujian terhadap hipotesis baik secara parsial maupun simultan, dilakukan setelah model Universitas Sumatera Utara 50 regresi yang digunakan bebas dari pelanggaran asumsi klasik. Tujuannya adalah agar supaya hasil penelitian ini dapat diinterpretasikan secara tepat dan efisien. Interpretasi hasil penelitian, baik secara parsial melalui uji-t maupun secara simultan melalui uji F. Analisis regresi linier berganda dipilih karena untuk mengetahui bagaimana pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Persamaan regresi tersebut adalah sebagai berikut: Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3+ b4X4 +e Keterangan : Y = Dividend Payout Ratio a = Konstanta X1 = Collateralizable Assets X2 = Dispersion of Ownership X3 = Degree of Operating Leverage X4 = Investment Opportunity Set b1,..b4 = Koefisien regresi yang menunjukkan perubahan variabel dependen berdasarkan pada variabel independen e = Tingkat kesalahan standard error Nilai koefisien regresi melainkan menyatakan arah hubungan atau lebih tegasnya menyatakan pengaruh variabel bebas X terhadap variabel terikat Y.  Jika b = A b bertanda positif menyatakan bahwa variabel bebas X berpengaruh positif terhadap nilai variabel terikat Y. Bila nilai variabel bebas X bertambah 1 unit, maka nilai variabel Y akan bertambah sebesar A unit. Sebaliknya bila Universitas Sumatera Utara 51 nilai variabel berkurang 1 unit, maka nilai variabel Y akan berkurang sebesar A unit.  Jika nilai b = – A b bertanda negatif yang menyatakan bahwa variabel bebas X berpengaruh negatif terhadap nilai variabel terikat Y. Bila nilai variabel X bertambah 1 unit, maka nilai variabel Y akan berkurang sebesar A unit. Sebaliknya bila nilai variabel berkurang 1 unit, maka nilai variabel Y akan bertambah sebesar A unit.

3.8 Teknik Analisis Data