Analisis Pengaruh Rasio Keuangan, Porsi Saham Publik, dan Umur Perusahaan Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang Terdaftar di BEI

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI

PROGRAM REGULER MEDAN

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN, PORSI SAHAM PUBLIK, DAN UMUR PERUSAHAAN TERHADAP KELENGKAPAN

PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN PADA PERUSAHAAN PERKEBUNAN DAN

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI

OLEH

NAMA : INDAH MAYA SARI

NIM : 070503178

DEPARTEMEN : AKUNTANSI

Guna Memenuhi Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : “Analisis Pengaruh Rasio Keuangan, Porsi Saham Publik, dan Umur Perusahaan Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang Terdaftar di BEI” adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dibuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Reguler S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.

Medan, Juni 2011

Yang membuat pernyataan

Nama : Indah Maya Sari NIM : 070503178

KATA PENGANTAR

Alhamdulillahi Rabbil’alamin, segala puji hanya untuk Allah SWT yang telah memberikan rahmat, taufiq dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Shalawat dan salam kepada Rasullullah SAW dan para sahabat rasul.

Skripsi ini berjudul: “Analisis Pengaruh Rasio Keuangan, Porsi Saham Publik, dan Umur Perusahaan terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang Terdaftar di BEI”. Disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.

Berbekal masalah yang sederhana dan pengetahuan yang terbatas penulis menyadari masih terdapat kekurangan dalam penyusunan skripsi ini baik dalam tata bahasa maupun ruang lingkup pembahasannya. Untuk itu penulis menerima saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak demi penyempurnaan skripsi ini.

Selama proses penyusunan skripsi ini penulis banyak menerima bimbingan, dukungan, nasehat dan bantuan baik secara moril maupun materil dari semua pihak. Pada kesempatan kali ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Drs, Firman Syarif, MSi, Ak, selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

3. Bapak Drs. Firman Syarif, MSi, Ak, selaku dosen pembimbing. Terima kasih atas semua waktu dan bimbingan yang telah diberikan kepada penulis selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.

4. Bapak Drs. M. Utama Nasution, M.M, Ak. selaku dosen pembanding / penguji I, Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak. selaku dosen pembanding / penguji II. Terima kasih atas saran dan masukan yang telah diberikan kepada penulis selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.

5. Secara khusus penulis persembahkan kepada kedua orang tua tercinta, Suroso Suparno dan hamidah, terimakasih atas segala doa, kepercayaan dan dukungannya selama ini.

Akhirnya penulis berharap semoga Allah SWT senantisa melimpahkan rahmat dan ridho-Nya kepada kita dan skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca, khususnya bagi mahasiswa Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.

Medan, juni 2010 Penulis,

Nama : Indah MayaSari NIM : 070503178

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan (leverage, likuiditas,profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009.

Metode pengambilan sampel adalah dengan purposive sampling dan diperoleh 14 perusahaan yang menjadi objek penelitian. Data yang digunakan adalah laporan keuangan yang dipublikasikan melalui website

Indonesia Capital Market Directory (ICMD) 2010. Metode analisis data yang

digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan pengujian asumsi klasik serta analisis regresi berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial leverage tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.246>0.05 . Likuiditas tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.653>0.05. Profitabilitas tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.364> 0.05. Porsi saham publik tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikan 0.131>0.005, dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.045< 0.05. Secara simultan rasio keuangan (leverage, likuiditas, profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.005 < 0.05.

Kata kunci : rasio keuangan, porsi saham publik, umur perusahaan, kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

ABSTRACT

The objective of this research is to know the influence of financial ratio (leverage, likuidity, profitability), public shares, and firm age to the disclosure of financial report the corporates of plantation and mining which have been listed in Indonesian Stock Exchange on period 2007-2009.

Sampling method that used is purposive sampling and there are 14 companies that will be research objects. Data that used in this research is financial statement from each company that published on websit

Indonesia Capital Market Directory (ICMD) 2010. Analysis method that used in

this research is quantitative method with Multiple Regression Analysis.

The result of research by t-test shows that leverage has no influence disclosure of financial statement with signification 0.246 > 0.05. likuidity has no influence disclosure of financial statement with signification 0.653 > 0.05. Profitability has no influence disclosure of financial statement with signification 0.364> 0.05. Public share has no influence disclosure of financial statement with signification 0.131>0.05. Firm age has significant influence to disclosure of financial statement with signification 0.045 < 0.05. The result of research by F- test shows that financial ratio (leverage, likuidity, profitability), public shares, and firm age have significant influence to disclosure of financial statement with signification 0.005 < 0.05.

Keywosrds : financial ratio, public shares, firm age, disclosure of financial statement

DAFTAR ISI

Halaman

PERNYATAAN ... i

KATA PENGANTAR ... ii

ABSTRAK ... iv

ABSTRACT ... v

DAFTAR ISI ... vi

DAFTRA TABEL ... ix

DAFTAR GAMBAR... x

DAFTAR LAMPIRAN ... xi

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian ... 1

B. Perumusan Masalah ... 6

C. Tujuan Penelitian... 6

D. Manfaat Penelitian ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis 1. Rasio Keuangan ... 8

2. Porsi Saham Publik ... 14

3. Umur Perusahaan ... 14

4. Pengungkapan Laporan Keuangan ... 15

5. Kelengkapan Pengungkapan Laporan keuangan ... 17

B. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 19

C. Kerangka konseptual dan Hipotesis 1. Kerangka Konseptual ... 20

2. Hipotesis Penelitian ... 23

BAB III METODE PENELITIAN A. Desain penelitian ... 24

B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 24

C. Jenis dan Sumber Data ... 27

D. Metode Pengumpulan Data ... 28

E. Defenisi dan Pengukuran Variabel ... 28

F. Metode Analisis Data ... 31

G. Jadwal Penelitian ... 40

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Data Penelitian ... 41

B. Analisis Hasil Penelitian 1. Analisis Statistik Deskriptif ... 42

2. Uji Asumsi Klasik

a. Uji Normalitas ... 45

b. Uji Multikolinearitas ... 49

c. Uji Autokorelasi ... 50

d. Uji Heteroskedastisitas ... 51

3. Analisis Regresi Berganda a. Persamaan Regresi Berganda ... 53

b. Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien determinasi ... 53

c. Pengujian Hipotesis Penelitian ... 55

C. Pembahasan Hasil Penelitian ... 61

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ... 67

B. Keterbatasan Penelitian ... 68

C. Saran ... 69

DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

Nomor Judul halaman

Tabel 2.1 Tinjauan Peneliti Terdahulu ... 19

Tabel 3.1 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ... 25

Tabel 3.2 Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ... 27

Tabel 3.3 Identifikasi Variabel ... 31

Tabel 3.4 Jadwal Penelitian ... 40

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 43

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov test ... 46

Tabel 4.3 Coefficients untuk Index ... 50

Tabel 4.4 Hasil Uji Durbin-Watson ... 51

Tabel 4.5 Hasil Analisis Regresi ... 53

Tabel 4.6 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi ... 56

Tabel 4.7 Hasil Uji t (Uji Parsial) ... 58

DAFTAR GAMBAR

No Judul Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 21

Gambar 4.1 Histogram ... 47

Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot ... 48

DAFTAR LAMPIRAN

Nomor Judul halaman

Lampiran i Daftar item pengungkapan Laporan Keuangan Berdasarkan Surat Edaran Ketua Bappepam No. SE-02/PM/2002 Tanggal 27

Desember 2002 ... 72

Lampiran ii Pengungkapan Laporan Keuangan Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan 2007-2009 ... 83

Lampiran iii Data Variabel Penelitian 2007-2009 ... 101

Lampiran iv Statistik Deskriptif ... . 104

Lampiran v Hasil Uji Asumsi Klasik ... 105

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan (leverage, likuiditas,profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009.

Metode pengambilan sampel adalah dengan purposive sampling dan diperoleh 14 perusahaan yang menjadi objek penelitian. Data yang digunakan adalah laporan keuangan yang dipublikasikan melalui website

Indonesia Capital Market Directory (ICMD) 2010. Metode analisis data yang

digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan pengujian asumsi klasik serta analisis regresi berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial leverage tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.246>0.05 . Likuiditas tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.653>0.05. Profitabilitas tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.364> 0.05. Porsi saham publik tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikan 0.131>0.005, dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.045< 0.05. Secara simultan rasio keuangan (leverage, likuiditas, profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dengan nilai signifikansi 0.005 < 0.05.

Kata kunci : rasio keuangan, porsi saham publik, umur perusahaan, kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

ABSTRACT

The objective of this research is to know the influence of financial ratio (leverage, likuidity, profitability), public shares, and firm age to the disclosure of financial report the corporates of plantation and mining which have been listed in Indonesian Stock Exchange on period 2007-2009.

Sampling method that used is purposive sampling and there are 14 companies that will be research objects. Data that used in this research is financial statement from each company that published on websit

Indonesia Capital Market Directory (ICMD) 2010. Analysis method that used in

this research is quantitative method with Multiple Regression Analysis.

The result of research by t-test shows that leverage has no influence disclosure of financial statement with signification 0.246 > 0.05. likuidity has no influence disclosure of financial statement with signification 0.653 > 0.05. Profitability has no influence disclosure of financial statement with signification 0.364> 0.05. Public share has no influence disclosure of financial statement with signification 0.131>0.05. Firm age has significant influence to disclosure of financial statement with signification 0.045 < 0.05. The result of research by F- test shows that financial ratio (leverage, likuidity, profitability), public shares, and firm age have significant influence to disclosure of financial statement with signification 0.005 < 0.05.

Keywosrds : financial ratio, public shares, firm age, disclosure of financial statement

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Penelitian

Kondisi lingkungan ekonomi yang berubah-ubah memiliki banyak pengaruh pada dunia usaha. Terutama pada perusahaan go-public yang memanfaatkan pasar modal sebagai sumber alternative pendanaanya, sebab tidak dapat dipungkuri untuk menjaga eksistensi suatu perusahaan agar tetap terus tumbuh dan berkembang maka perusahaan memerlukan pihak luar yang dapat memenuhi kebutuhan dananya seperti: investor, kreditur, dan pihak lain terkait investasi. Disamping itu kelangsungan hidup suatu badan usaha juga selalu dikaitkan dengan kinerja serta kemampuan manajemen dalam mengolah sumberdaya yang dipercayakan kepadanya.

Kinerja perusahaan selama periode waktu tertentu akan dicerminkan melalui laporan keuangan. Informasi dalam laporan keuangan inilah yang nantinya akan menghubungkan antara manajer dengan para investor baik itu investor lokal maupun investor asing. Menurut Harahap (2008:132) “informasi yang terkandung dalam laporan keuangan berguna untuk pengambilan keputusan ekonomis. Para pemakai laporan akan menggunakannya untuk meramalkan, membandingkan, dan menilai dampak keuangan yang timbul dari keputusan ekonomis yang diambilnya”. Tingginya

kualitas informasi akuntansi juga sangat berkaitan dengan tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

Pengungkapan dalam laporan keuangan dapat dikelompokkan menjadi dua bagian yaitu pengungkapan wajib (mandatory disclosure) dan pengungkapan sukarela (voluntary disclosure). Pengungkapan wajib merupakan pengungkapan informasi yang diharuskan oleh peraturan yang berlaku. Pengungkapan sukarela merupakan pilihan bebas manajemen perusahaan untuk memberikan informasi akuntansi dan informasi lainnya yang dipandang relevan untuk keputusan oleh para pemakai laporan keuangan tersebut. Agar dapat diandalkan, informasi dalam laporan keuangan harus lengkap dalam batasan materialitas dan biaya disertai dengan pengungkapan yang cukup (adequate disclosure) sehingga informasi yang disajikan di dalam laporan keuangan dapat dipahami dan tidak menimbulkan salah interpretasi.

Selain perusahaan, pemerintah juga mempunyai peran yang penting dalam menentukan kelengkapan pengungkapan laporan keuangan. Pemerintah dapat menyelenggarakan regulasi informasi untuk mengatur penggungkapan wajib yang harus dipatuhi oleh perusahaan publik. Di Indonesia yang menjadi otoritas pengungkapan wajib adalah Bapepam. Menurut Suta (2000: 115) “Pemerintah (dalam hal ini Bapepam) tidak menjamin atas kebenaran isi laporan tahunan (Prospektus) yang membuat berbagai aspek perusahaan. Prospektus adalah menjadi tanggung jawab sepenuhnya dari emiten dan lembaga penunjang atau profesi terkait diantaranya penjamin emisi efek, akuntan publik, perusahaan penilai”. Salah satu wewenang yang dimiliki oleh

Bapepam berdasarkan pasal 69 ayat 2 undang-undang pasar modal yang berkaitan dengan akuntansi adalah wewenang untuk menetapkan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal. Sehingga perlindungan yang dapat diberikan oleh pemerintah dalam suatu kegiatan bisnis hanyalah menjamin investor memperoleh informasi dan fakta-fakta yang relevan untuk membuat keputusan bisnis.

Setiap perusahaan publik diwajibkan membuat laporan keuangan yang diaudit oleh akuntan publik independen sebagai sarana pertanggung jawaban, terutama kepada pemilik modal. Bapepam melalui surat keputusan ketua bapepam No,SE-02/PM/2002 tanggal 27 Desember 2002 tentang pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan perusahaan publik mensyaratkan total item pengungkapan wajib oleh perusahaan perkebunan adalah 72 item dan untuk perusahaan pertambangan adalah 77 item. Pedoman ini dimaksudkan untuk memberikan suatu panduan penyajian dan pengungkapan yang terstandarisasi dengan mendasarkan pada prinsip-prinsip pengungkapan penuh (full disclosure) sehingga dapat memberikan kualitas informasi keuangan bagi para pengguna.

Penelitian tentang kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhinya merupakan hal yang penting dilakukan. Dimana akan memberikan gambaran tentang sifat perbedaan kelengkapan pengungkapan antar perusahaan dan faktor-faktor yang mempengaruhinya, serta dapat memberi petunjuk tentang kondisi suatu perusahaan pada masa pelaporan. Dalam pencapaian efisiensi dan sebagai

sarana akuntabilitas publik, kelengkapan pengungkapan laporan keuangan menjadi faktor yang signifikan.

Penelitian ini merupakan replikasi dari peneliti-peneliti sebelumnya. Hertanti (2005) meneliti hubungan antara rasio leverage, likuiditas, profitabilitas, porsi saham publik dan ukuran perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2002-2003. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, hanya rasio leverage, porsi saham publik, dan ukuran perusahaan yang berpenggaruh positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

Irawan (2006) menguji apakah terdapat pengaruh leverge, likuiditas, pofitabilitas, porsi saham publik, ukuran perusahaan, umur perusahaan, status perusahaan, operating margin profit, net profit margin, dan return on equity terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial hanya variabel ukuran perusahaan, porsi saham publik, dan status perusahaan yang mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

Ivanna (2008) meneliti hubungan antara jenis perusahaan, ukuran perusahaan, profitabilitas dan debt to equity ratio terhadap tingkat pengungkapan laporan tahunan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya jenis perusahaan yang mempengaruhi tingkat pengungkapan laporan tahunan,

sedangkan variabel independen yang lain tidak berpengaruh. Sofiana (2010) meneliti hubungan antara rasio likuiditas, rasio leverage, net profit margin, ukuran perusahaan, dan status perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan tahunan. Hasil penelitian menunjukkan hanya leverage, net profit margin ,dan ukuran perusahaan yang memiliki pengaruh signifikan.

Perbedaan dan ketidakkonsistenan hasil-hasil peneliti terdahulu mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan, mendorong peneliti untuk meneliti kembali setiap variabel dari penelitian terdahulu yang telah disebutkan, dengan mengambil variabel yang sama yang digunakan oleh masing-masing peneliti namun memiki hasil yang berbeda satu sama lain, yaitu leverage, likuiditas, profitabilitas, porsi saham publik, dan umur perusahaan.

Dalam penelitian ini peneliti mengganti perusahaan manufaktur menjadi perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2007-2009. Terdapat berbagai alasan peneliti menggunakan perusahaan perkebunan dan pertambangan diantaranya ada begitu banyak investor asing yang tertarik menginvestasikan modalnya pada perusahaan perkebunan dan pertambangan di Indonesia, sesuai dengan kutipan informasi dari Surat Kabar Kompas (8 Januari 2010), “dari sepuluh indeks sektoral di Bursa Efek Indonesia terdapat empat sektor yang menguat, yaitu perkebunan, pertambangan, industri dasar, dan konstruksi. Keempat sektor ini semakin diminati para investor, khususnya investor asing di Indonesia”. Indeks sektor perkebunan juga mencatat

penguatan tertinggi yaitu 4 % serta pemberian kredit yang begitu besar oleh pihak perbankan kepada perusahaan-perusahaan perkebunan terutama semenjak pemerintah menggelar program revitalisasi 2006-2010, dana publik di bank pun mengucur deras ke sektor perkebunan, selain itu Indonesia dikenal dengan negara yang kaya akan sumber daya alamnya sehingga perkebunan dan pertambangan di Indonesia masih berpotensi besar untuk dikembangkan dan diproyeksi akan terus meningkat. Berdasarkan uraian tersebut, peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul Analisis Pengaruh Rasio keuangan, Porsi Saham Publik, dan Umur Perusahaan Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

B. Perumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah di atas, maka perumusan masalah dalam penelitian ini adalah apakah rasio leverage, likuiditas, profitabilitas, porsi saham publik dan umur perusahaan berpengaruh terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang terdaftar di BEI baik secara simultan maupun parsial?

C. Tujuan penelitian

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui ada atau tidak pengaruh rasio keuangan, porsi saham publik, dan umur perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang terdaftar di BEI baik secara simultan maupun parsial.

D. Manfaat penelitian

Penelitian ini diharapkan memberi manfaat yaitu :

1. Bagi Perusahaan

Sebagai bahan masukan agar dalam pembuatan dan penerbitan laporan tahunan dilengkapi dengan pengungkapan informasi laporan keuangan yang memadai.

2. Bagi Investor

Diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam kaitannya dengan pengambilan keputusan investasi dan sebagai bahan evaluasi dalam menilai kinerja emitennya.

3. Bagi Penulis

Dengan adanya penelitian ini diharapkan dapat menambah pengetahuan, wawasan dan menjadi referensi bagi penulis.

4. Bagi Peneliti Selanjutnya

Menjadi acuan bagi peneliti berikutnya guna menghasilkan penelitian yang lebih baik yang berkaitan dengan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan yang terdaftar di BEI.

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Teoritis 1. Rasio Keuangan

Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan dari satu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan (Harahap, 2006:297). Rasio keuangan ini hanya menyederhanakan informasi yang menggambarkan hubungan antara pos tertentu dengan pos lainnya. Dengan penyederhanaan ini dapat dilakukan penilaian secara cepat hubungan antara tiap pos dan dapat membandingkan dengan rasio lain sehingga kita dapat memperoleh informasi dan memberikan penilaian.

Rasio dapat diklasifikasikan sebagai berikut: a.Rasio Leverage

Rasio leverage merupakan perbandingan antara utang dengan aktiva. Rasio tersebut digunakan untuk memberikan gambaran mengenai struktur modal yang dimiliki perusahaan, sehingga dapat dilihat tingkat resiko tak tertagihnya suatu utang. Teori keagenan memprediksi bahwa perusahaan dengan rasio leverage yang lebih tinggi akan mengungkapkan lebih banyak informasi, karena biaya keagenan perusahaan dengan struktur modal yang seperti itu lebih tinggi. Menurut Schipper (1981) dalam Almilia (2007), tambahan informasi diperlukan untuk menghilangkan

keraguan pemegang obligasi terhadap dipenuhinya hak-hak mereka sebagai kreditur. Oleh karena itu perusahaan dengan rasio leverage yang tinggi memiliki kewajiban untuk memenuhi kebutuhan informasi kreditur jangka panjang, Sehingga perusahaan akan menyediakan informasi secara lebih komprehensif. Ada beberapa pengukuran dengan menggunakan rasio leverage yaitu: rasio utang terhadap aktiva, rasio utang terhadap ekuitas, dan rasio kelipatan pembayaran bunga. Dalam penelitian ini peneliti menggunakan rasio utang terhadap aktiva (Debt to Asset Ratio) karena rasio ini mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh kreditor sehingga, akan mendapatkan perhatian lebih oleh kreditor untuk mendapatkan perlindungan jika terjadi resiko.

b.Rasio Likuiditas

Rasio likuiditas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya kepada kreditur jangka pendek. Semakin tinggi rasio likuiditas maka semakin tinggi kemampuan perusahaan membayar hutang-hutang jangka pendeknya.

Penelitian tentang hubungan antara rasio likuiditas dengan luas pengungkapan telah dikemukakan oleh Cooke (1989) dalam Almilia (2007). Hasil dari penelitian tersebut menunjukkan bahwa rasio likuiditas mempunyai hubungan positif dengan luas pengungkapan. Kondisi perusahaan yang sehat, yang antara lain ditunjukkan dengan tingkat

likuiditas yang tinggi, berhubungan dengan pengungkapan yang lebih luas.

Dua rasio likuiditas yang sering digunakan adalah:

a. Rasio Lancar (Current Ratio)

Rasio lancar adalah rasio yang paling sering digunakan. Menurut Brigham dan Houston (2006: 115) rasio lancar mengukur kemampuan aktiva lancar membayar utang lancar.

Rasio Lancar =

lancar Utang

lancar Aktiva

b. Rasio Cepat (Quick Ratio)

Rasio ini mengukur kemampuan yang sesungguhnya untuk memenuhi hutang-hutangnya tepat pada saatnya (Munawir 2001;74). Menurut Weston dan Brigham (1993:16) rasio cepat dihitung dengan mengurangkan persediaan dari aktiva lancar dan membaginya dengan kewajiban lancar.

Rasio Cepat =

Lancar Utang

Persediaan

-Lancar Aktiva

Dalam penelitian ini peneliti menggunakan rasio lancar. Kesehatan suatu perusahaan dicerminkan dengan tingginya rasio likuiditas yang diukur dengan rasio lancar akan berhubungan dengan kelengkapan tingkat pengungkapan. Hal tersebut didasarkan pada ekspektasi bahwa perusahaan yang secara keuangan kuat, akan cenderung untuk

mengungkapkan lebih banyak informasi. Karena ingin menunjukkan kepada pihak ekstern bahwa perusahaan tersebut kredibel.

c. Rasio Profitabilitas

Menurut Brigham dan Houston (2006:107) profitabilitas adalah hasil bersih dari serangkaian kebijakan dan keputusan. Sedangkan Horne dan Wachowicz (2005:222) mengatakan rasio profitabilitas menghubungkan laba dengan penjualan dan laba dengan investasi yang secara bersama-sama keduanya menunjukkan efektifitas keseluruhan operasi perusahaan.

Dapat dikatakan bahwa rasio profitabilitas menunjukkan kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan laba. Semakin tinggi rasio profitabilitas, berarti semakin tinggi kemampuan perusahaan memperoleh laba.

Ada tiga rasio yang sering dibicarakan, yaitu : net profit margin,

return on total asset (ROA), dan return on equity (ROE).

a. Laba bersih atas penjualan ( Net Profit Margin on sales)

Profit marjin menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan tertentu. Rasio ini bisa diinterpretasikan juga sebagai kemampuan perusahaan menekan biaya-biaya (ukuran efisiensi) pada periode tertentu (Hanafi dan Halim

2000:84). Rasio ini dihitung dengan membagi laba bersih dengan penjualan.

Laba bersih atas penjualan =

penjualan

pajak setelah bersih

laba

“Profit marjin yang tinggi menandakan kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang tinggi pada tingkat penjualan tertentu. Rendahnya marjin ini tidak menunjukkan adanya masalah operasi, tetapi hanya perbedaan dalam strategi pembiayaan, dan perusahaan dengan marjin laba yang rendah akan memiliki tingkat pengembalian yang tinggi kepada pemegang saham jika menggunakan leverage keuangan”. (Brigham dan Houston 2006: 107).

b. Pengembalian atas total aktiva (Return On Asset /ROA)

Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat asset yang tertentu. ROA juga sering disebut juga sebagai Return On Investment (ROI) (Hanafi dan Halim 2000:84). Rasio ini dikatakan juga rasio keuntungan yang menghubungkan laba dengan investasi. Rasio pengembalian atas total aktiva dihitung dengan membagi laba bersih sesudah pajak dengan total aktiva.

ROA =

pajak sesudah bersih

laba

aktiva total

x 100 %

c. Pengembalian atas ekuitas saham biasa (Return On Equity/ROE)

Rasio laba bersih terhadap ekuitas saham biasa mengukur pengembalian atas ekuitas saham biasa atau tingkat pengembalian atas

investasi pemegang saham (Brigham dan Houston 2006:109). Rasio ini merupakan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham.

ROE =

ekuitas total

rata rata

bersih laba

− x 100%

Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan rasio return on equity. Rasio ini menunjukkan tingkat pengembalian perusahaan atau efektivitas dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan ekuitas yang dimiliki perusahaan. Tingkat profitabilitas yang tinggi akan mendorong kompensasi manajemen. Semakin tinggi return on

equity suatu perusahaan maka semakin luas pengungkapan yang

dilakukan oleh perusahaan.

d.Rasio Aktivitas

Rasio aktivitas adalah rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan aktiva yang digunakan. Rasio aktivitas menentukan seberapa cepat aktiva-aktiva tertentu dapat diubah menjadi kas. Jenis-jenis rasio aktivitas antara lain: rasio perputaran aktiva, rasio perputaran piutang, perputaran persediaan, average

collection period, average day’s inventory, dan perputaran modal

kerja.

2. Porsi Saham Publik

Perusahaan yang telah go public, saham-sahamnya bebas dimiliki oleh publik. Menurut Suta (2002:93) umumnya komposisi saham perusahaan

yang telah go public masih belum seimbang antara founder dengan pemegang saham publik. Sekitar 70% saham masih dikuasai oleh founder dan 30% sisanya dimiliki oleh publik. Perbedaan komposisi kepemilikan tersebut (equity gap) menyebabkan pemegang saham publik memiliki

bargaining position yang lemah. Porsi saham publik diukur dengan rasio

jumlah saham yang dimiliki masyarakat (publik) dengan total saham. Rasio ini menunjukkan seberapa besar saham perusahaan yang dimiliki oleh publik (Simanjuntak dan Widiastuti, 2004:355). Perusahaan yang sahamnya banyak dimiliki publik menunjukkan perusahaan tersebut memiliki kredibilitas yang tinggi dimata masyarakat dalam memberikan imbalan (deviden) yang layak dan dianggap mampu beroperasi terus menerus (going concern).

3. Umur Perusahaan

Umur perusahaan merupakan rentang waktu sejak first issue di BEI sampai dengan tahun penelitian. Perusahaan yang berumur lebih tua memiliki lebih banyak pengalaman dan kemampuan dalam mempublikasikan laporan keuangan karena sudah mengerti akan kebutuhan informasi seperti apa yang dibutuhkan oleh pengguna laporannya. Semakin banyak pengalaman suatu perusahaan maka akan semakin paham akan kebutuhan konstituantenya akan informasi tentang informasi perusahaan dan dengan demikian akan lebih luas dalam melakukan pengungkapan laporan keuangan. Siklus hidup perusahaan

secara eksplisit mempunyai tujuan jangka panjang yaitu dapat menghasilkan keuntungan finansial dan menunjukkan kinerja perusahaan.

4. Pengungkapan Laporan keuangan

Pengungkapan atau Disclosure adalah mengkomunikasikan atau menjelaskan tentang posisi dari keuangan. Apabila dikaitkan dengan laporan keuangan, disclosure mengandung arti bahwa laporan keuangan harus memberikan informasi dan penjelasan yang cukup mengenai hasil aktivitas suatu unit kondisi keuangan perusahaan kepada pihak-pihak eksternal atau pengguna laporan usaha.

Dengan demikian, informasi tersebut harus lengkap, jelas dan dapat

menggambarkan secara tepat mengenai kejadian-kejadian ekonomi yang berpengaruh terhadap hasil operasi unit usaha tersebut. Informasi yang diungkapkan harus berguna dan tidak membingungkan pemakai laporan keuangan dalam membantu pengambilan keputusan ekonomi. Berapa banyak informasi yang harus diungkapkan tidak hanya tergantung pada keahlian pembaca, tetapi juga pada standar yang dibutuhkan.

Darrough dalam Na’im dan Rakman (2000:73) mengemukakan

ada dua jenis pengungkapan dalam hubungannya dengan persyaratan yang ditetapkan standar, yaitu :

1. Pengungkapan Wajib (mandatory disclosure)

Pengungkapan wajib merupakan pengungkapan minimum yang disyaratkan oleh standar akuntansi yang berlaku. Jika perusahaan tidak bersedia untuk mengungkapkan informasi

secara sukarela, pengungkapan wajib akan memaksa perusahaan untuk mengungkapkannya. Luas pengungkapan wajib tidak sama antara negara yang satu dengan negara yang lain. Negara maju dengan regulasi yang lebih baik akan mensyaratkan pengungkap minimum atas lebih banyak butir dibandingkan dengan yang disyaratkan negara berkembang. 2. Pengungkapan Sukarela (voluntary disclosure)

Pengungkapan sukarela merupakan pengungkapan butir-butir yang dilakukan sukarela oleh perusahaan tanpa diharuskan oleh peraturan yang berlaku. Healy dan Palepu dalam Na’im dan Rakhman (2000:73) mengemukakan meskipun semua perusahaan publik diwajibkan memenuhi pengungkapan minimum, mereka berbeda secara substansial dalam hal jumlah tambahan informasi yang diungkap ke pasar modal. Salah satu cara meningkatkan kredibilitas perusahaan adalah melalui pengungkapan sukarela secara lebih luas dan membantu investor dalam memahami strategi bisnis manajemen.

Berdasarkan penjelasan tersebut menunjukkan bahwa pengungkapan sukarela dapat mengurangi asimetri informasi antara partisipan pasar. Kredibilitas dan reabilitas merupakan hal utama yang menjadi perhatian dalam pengungkapan informasi secara sukarela, akan tetapi tidak semua perusahaan bersedia mengungkapkan laporan keuangannya secara penuh karena dikhawatirkan dapat mengaburkan informasi serta menyesatkan pengguna sehingga dapat berakibat pda kegagalan pasar. Oleh karena itu hanya sebagian perusahaan yang bersedia melakukan pengungkapkan secara sukarela.

Menurut Belkaouli (2000:219) tujuan pengungkapan antara lain:

a. untuk menjelaskan item-item yang diakui dan item-item yang belum menyediakan ukuran yang relevan bagi item-item tersebut .

b. untuk menyediakan informasi dan item-item yang potensial untuk diakui dan yang belum diakui bagi investor dan kreditor dalam menentukan risiko, dan returnnya .

c. untuk menyediakan informasi mengenai aliran kas masuk dan keluar di masa mendatang.

Pengungkapan berkaitan dengan cara pembeberan atau penjelasan hal-hal informatif yang dianggap penting dan bermanfaat bagi pemakai khusunya dalam pengambilan keputusan.

5. Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan

Kelengkapan (comprehensiveness) adalah suatu bentuk kualitas.

Menurut Imhoff dalam Na’im dan Rakhman (2000:72), kualitas tampak sebagai atribut-atribut yang penting dari suatu informasi akuntansi. Meskipun kualitas akuntansi masih memiliki makna ganda (ambiguous), banyak penelitian yang menggunakan index of disclosure methodology mengemukakan bahwa kualitas pengungkapan dapat diukur dan digunakan untuk menilai manfaat potensial dari isi suatu laporan keuangan tahunan. Dengan kata lain Imhoff menyatakan bahwa tingginya kualitas informasi akuntansi sangat berkaitan dengan tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

Kelengkapan pengungkapan laporan keuangan suatu perusahaan tidak bersifat statis, tetapi meningkat sejalan dengan perkembangan pasar modal dan sosial di negara bersangkutan. Hendriksen (2002:425) mengatakan penetapan tingkat kelengkapan pengungkapan yang tepat idealnya

tergantung pada tingkat kesejahteraan sosial yang dihasilkan oleh pengungkapan. Jika tidak ada suatu teori etika yang memungkinkan pengukuran kesejahteraan sosial, maka para regulator akuntansi berkewajiban untuk mengandalkan kriteria seperti relevansi dan keandalan. Dari uraian di atas dapat dipahami bahwa kelengkapan pengungkapan laporan keuangan adalah suatu bentuk kualitas untuk menilai manfaat dari laporan keuangan tersebut.

Di Indonesia, pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan oleh emiten atau perusahaan publik industri Perkebunan ditetapkan oleh Bapepam dalam Surat Edaran No.SE-02/PM/2002 tanggal 27 Desember 2002. Pedoman ini dimaksudkan untuk memberikan suatu panduan penyajian dan pengungkapan yang terstandarisasi dengan mendasarkan pada prinsip-prinsip pengungkapan penuh (full disclosure) sehingga dapat memberikan kualitas informasi keuangan bagi para pengguna. Tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan dapat diukur dengan menggunakan index of disclosure methodology, seperti indeks Wallace.

Rumus indeks Wallace : x100% k

n

Dimana, n : jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan

B. Tinjauan Peneliti Terdahulu

Penelitian tentang kelengkapan pengungkapan laporan keuangan telah dilakukan oleh beberapa peneliti terdahulu dengan hasil yang berbeda-beda. Ringkasan hasil peneliti terdahulu dapat dilihat pada tabel dibawah ini.

Tabel 2.1

Tinjauan Penelitian Terdahulu Nama

Peneliti

Judul Penelitian Variabel Penelitian Periode Sampel Hasil Penelitian Hertanti (2005) Pengauh Faktor-Faktor Fundamental terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEJ

Variabel independen:

rasio likuiditas, leverage, profitabilitas,

porsi saham publik dan ukuran perusahaan. Variabel dependen: kelengkapan pengungkapan laporan keuangan. 2002 s.d 2003

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan terdapat pengaruh positif antara semua variabel terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan sedangkan Secara parsial hanya variabel leverage, porsi saham publik, dan ukuran

perusahaan yang berpengaruh positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan. Irawan (2006) Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ

Variabel independen: Leverge, likuiditas, profitabilitas (ROA), porsi kepemilikan saham publik, umur perusahaan, ukuran perusahaan, status perusahaan, operating

profit margin, net profit margin, dan return on equity.

Variabel dependen: Kelengkapan pengungkapan laporan keuangan 2001 s.d 2004

Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel ukuran perusahaan, porsi kepemilikan saham publik, status perusahaan memiliki pengaruh terhadap pengungkapan, sedangkan umur perusahaan secara negatif berpengaruh terhadap pengungkapan laporan keuangan. Variabel lainnya seperti leverage,

likuiditas, profitabilitas,

operating profit margin, net profit margin, dan return on equity tidak berpengaruh terhadapkelengkapan

Sumber: diolah penulis, 2010

C. Kerangka Konseptual

Kerangka berpikir (konseptual) merupakan model konseptual tentang bagaimana teori berhubungan dengan berbagai faktor yang telah diidentifikasikan sebagai masalah penting.

Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan rasio keuangan (Leverage, Likuiditas, Profitabilitas,), Porsi saham publik dan umur perusahaan sebagai variabel independen sedangkan variabel dependennya adalah kelengkapan pengungkapan laporan keuangan. Berdasarkan latar belakang masalah dan Ivana (2008) Tingkat Pengungkapan Laporan Tahunan pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di BEI

Variabel Independen dalam penelitian ini

adalah jenis perusahaan, ukuran

prusahaan,

profitabilitas dan debt

to equity ratio.

Variabel dependen adalah tingkat pengungkapan laporan

tahunan.

2007 Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya jenis perusahaan yang mempengaruhi tingkat pengungkapan laporan tahunan, sedangkan perbedaan ukuran perusahaan, profitabilitas dan

debt to equity ratio tidak

mempengaruhi tingkat pengungkapan laporan tahunan.

Sofiana (2010) Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Kelengkapan Pengungkapan dalam Laporan Tahunan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI

Variabel independen: rasio likuiditas,

rasio leverage, rasio

net profit margin,

ukuran perusahaan dan status perusahaan. Variabel dependen: kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan tahunan 2006 s.d 2008

Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas dan status perusahaan tidak memiliki pengaruh yang signifikan

terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan,

sedangkan leverage, net profit

margin dan ukuran perusahaan

mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

tujuan penelitian yang telah dikemukakan sebelumnya, maka dibuat kerangka konseptual sebagai berikut:

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual

Ha

Leverage menunjukkan proporsi pendanaan perusahaan yang dibiayai dengan utang. Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi lebih dipercaya kreditur dan dianggap lebih memiliki kesempatan untuk menghasilkan laba. Dengan demikian perusahaan dengan tingkat leverage

Leverage (X1)

Likuiditas (X2)

Profitabilitas(X3)

Porsi Saham Publik (X4)

Umur Perusahaan (X5)

Kelengkapan pengungkapan laporan keuangan

(Y) Laporan keuangan

Perusahaan Perkebunan & Pertambangan di BEI

SE Bapepam No. 02/PM/2002

yang tinggi maka akan tinggi pula tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangannya.

Perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas yang tinggi menunjukkan tingginya tingkat kemampuan perusahaan dalam memenuhi hutang jangka pendeknya, sehingga mencerminkan perusahaan dalam kondisi yang sehat. Rasio likuiditas yang tinggi akan berhubungan dengan tingkat pengungkapan yang tinggi, dengan alasan kuatnya finansial suatu perusahaan akan cenderung memberikan pengungkapan yang lebih untuk memberikan informasi yang lebih luas agar bermanfaat.

Para investor lebih menyukai perusahaan dengan profitabilitas yang tinggi. Mereka beranggapan dengan profitabilitas yang tinggi perusahaan mampu memberikan pengembalian investasi atau Return on Equity (ROE) yang tinggi pula. ROE yang tinggi akan mendorong para manajer untuk memberikan informasi yang lebih rinci, sebab mereka ingin meyakinkan investor terhadap profitabilitas perusahaan dan mendorong kompensasi manajemen.

Semakin besar proporsi saham yang dimiliki oleh publik mengharuskan perusahaan memberikan informasi selengkap-lengkapnya kepada publik. Karena hal ini menunjukkan kredibelitas perusahaan itu sendiri dimata publik. Umur perusahaan diperkirakan memiliki hubungan yang positif dengan kualitas pengungkapan. Perusahaan yang berumur lebih tua memiliki pengalaman lebih banyak dalam mempublikasikan

laporan keuangannya. Perusahaan yang memiliki pengalaman yang lebih banyak akan lebih mengetahui kebutuhan konstituennya akan informasi tentang perusahaan, sehingga akan mengungkapkan informasi yang lebih lengkap.

D. Hipotesis Penelitian

Berdasarkan tinjauan teoritis dan kerangka konseptual yang telah dikemukakan sebelumnya, maka peneliti mengajukan hipotesis sebagai berikut:

Ho : Rasio keuangan (leverage, likuiditas, profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan tidak berpengaruh signifikan baik secara parsial maupun simultan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di BEI.

Ha : Rasio keuangan (leverage, likuiditas, profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan berpengaruh signifikan baik secara parsial maupun simultan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di BEI

Berikut adalah daftar sampel perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang digunakan dalam penelitian ini setelah melalui tahap penyeleksian kritria sampel:

Tabel 3.2

Daftar Sampel Penelitian

No. Kode dan Nama Peusahaan

1 AALI (Astra Agro Lestari Tbk) 2 LSIP (PP London Sumatera Tbk) 3 UNSP (Bakrie Sumatra Plantation Tbk) 4 SGRO (Sampoerna Agro Tbk)

5 SMAR (Sinar Mas Agro Resource Tbk) 6 BUMI (Bumi Resource Tbk)

7 PTBA (Tambang Batu Bara Bukit Asam Tbk) 8 MEDC (Medco Energi Internasional Tbk) 9 ANTM (Aneka Tambang Tbk)

10 CITA (Cita Mineral Investindo Tbk) 11 INCO (International Nickel Indonesia Tbk) 12 TINS (Timah Tbk)

13 CNKO (Central Korporindo International Tbk) 14 CTTH (Citatah Industri Marmer Tbk)

C. Jenis dan Sumber Data

Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif yaitu data yang berbentuk angka. Data ini merupakan data yang informasinya diperoleh secara tidak langsung dari perusahaan. Data sekunder dalam penelitian ini berasal dari Bursa Efek Indonesia berupa laporan keuangan tahunan perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang terdaftar di BEI selama tahun 2007 sampai tahun 2009.

Menurut waktu pengumpulannya, data yang digunakan dalam penelitian ini adalah pooling data. Menurut Jogiyanto (2004:54) “ Pooling data adalah gabungan dari data yang melibatkan satu waktu tertentu (cross

section) dan data yang melibatkan urutan waktu (time series)”.

D. Metode Pengumpulan Data

Pengumpulan data untuk penelitian ini dilakukan dengan teknik dokumentasi. Teknik dokumentasi yaitu teknik yang dilakukan dengan mengumpulkan data-data perusahaan yang menjadi sampel penelitian melalui fasilitas internet, dengan mengakses situs-situs resmi perusahaan serta informasi dari media massa lainnya. Data peneltian ini diperoleh melalui media internet dengan cara men-download laporan keuangan perusahaan-perusahaan Perkebunan dan Pertambangan melalui situs 2010.

E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

Variabel-variabel yang digunakan oleh penulis dalam penelitian ini adalah variabel independen (bebas) dan variabel dependen (terikat).

1. Variabel Independen

Menurut Sugiyono (2007 : 59) “ variabel independen atau varibel bebas adalah variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi sebab

perubahannya atau timbulnya variabel dependen (terikat )” . Variabel-variabel independen yang termasuk dalam penelitian ini adalah :

a. Leverage

Merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan memenuhi jumlah kewajibannya. Leverage diukur dengan rasio total hutang dibagi dengan total aktiva (Debt to Asset Ratio).

Rasio Utang =

aktiva total

utang total

% 100

x

b. Likuiditas

Menunjukkan kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya atau kewajiban yang akan segera jatuh tempo dengan sumber jangka pendeknya.

Rasio Lancar =

lancar utang

lancar aktiva

x 100%

c. Profitabilitas

Dalam penelitian ini, tingkat profitabilitas perusahaan dapat diukur dengan menggunakan Return on Equity (ROE) perusahaan.

ROE =

ty total equi

net income

x 100%

d. Porsi Saham Publik

Merupakan perbandingan antara jumlah saham yang dimiliki publik dengan jumlah saham yang dimiliki oleh perusahaan.

Porsi Saham Publik =

saham total

publik saham jumlah

x 100%

e. Umur Perusahaan

Diukur dengan menghitung selisih antara tahun 2005-2009 dengan

first issue perusahaan Perkebunan yang terdaftar di BEI.

2.Variabel Dependen

Menurut Sugiyono (2007 : 59) “ variabel independen (terikat) merupakan variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel bebas” .Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kelengkapan pengungkapan laporan keuangan. Variabel ini mengukur berapa banyak item laporan keuangan yang material diungkapkan oleh perusahaan perkebunan. Variabel ini diukur dengan menggunakan index of disclosure methodology, yaitu indeks Wallace.

Indeks wallace = k n

x 100%

Dimana n: jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan

k: jumlah item yang seharusnya diungkapkan oleh perusahaan

Instrumen yang digunakan dalam penelitian ini adalah peraturan yang dikeluarkan oleh BAPEPAM melalui Surat Edaran Ketua Bapepam No.SE-02/PM/2002 pada tanggal 27 desember 2002 yang berisi tentang

pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan perusahaan Perkebunan dan Pertambangan.

Tabel 3.3 Identifikasi Variabel Jenis

Variabel

Nama Variabel Pengukuran Skala

Pengukuran

independen

Leverage (X1)

Rasio Utang =

aktiva total utang total % 100 x Rasio Likuiditas (X2) RasioLancar= lancar utang lancar aktiva x100% Rasio Profitabilitas

(X3) ROE =_{total equity} net income

x 100% Rasio

Porsi saham publik (X4)

Porsi Saham Publik =

saham total publik saham jumlah x 100% Rasio Umur perusahaan (X5)

Selisih tahun 2005 s.d 2009 dengan tahun terbit

Nominal

Dependen Kelengkapan pengungkapan laporan

keuangan (Y)

Indeks wallace = k n

x 100% Rasio

F. Metode Analisis Data

Pada penelitian ini metode analisis data yang digunakan adalah metode analisis statistik dengan menggunakan software SPSS 18. Analisis data dilakukan dengan melakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan

pengujian hipotesis. Hasil pengujian asumsi klasik akan mendukung hasil pengujian hipotesis.

1. Pengujian Asumsi Klasik

Pengujian Asumsi klasik diperlukan untuk mengetahui apakah hasil estimasi regresi yang dilakukan benar-benar bebas dari adanya gejala heteroskedastisitas, multikolinieritas, dan gejala autokorelasi. Model regresi akan dapat dijadikan alat estimasi yang tidak bias jika telah memenuhi persyaratan BLUE (Best Linear Unbiasedestimator) yakni tidak terdapat heteroskedastisitas, tidak terdapat multikolinieritas, dan tidak terdapat autokorelasi. Jika terdapat heteroskedastisitas, maka varian tidak konstan sehingga dapat menyebabkan biasnya estándar error. Jika terdapat multikolinieritas, maka akan sulit untuk mengisolasi pengaruh-pengaruh individual dari variabel, sehingga tingkat signifikansi koefisien regresi menjadi rendah. Dengan adanya autokorelasi mengakibatkan penaksir masih tetap bias dan masih tetap konsisten hanya saja menjadi tidak efisien. Oleh karena itu uji asumsi klasik perlu dilakukan. Uji asumsi klasik yang dilakukan peneliti meliputi uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi, dan uji heteroskedastisits.

a.Uji Normalitas

Uji normalitas data bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi antara variabel dependen dengan variabel

independen mempunyai distribusi normal atau tidak. Proses uji normalitas data dilakukan dengan menggunakan uji Kolmogorov

Smirnov. Distribusi data dapat dilihat dengan membandingkan Z

hitung dengan Ztabel dengan kriteria sebagai berikut :

- Jika Z

hitung (Kolmogorov Smirnov) < Ztabel (1,96), atau

angka signifikan > taraf signifikansi (α) 0,05 maka distribusi data dikatakan normal

- Jika

hitung

Z (Kolmogorov Smirnov) > tabel

Z (1,96), atau angka

signifikan < taraf signifikansi (α) 0,05 maka distribusi data dikatakan tidak normal

Uji normalitas data juga dapat dilihat dengan memperlihatkan penyebaran data (titik) pada normal P plot of regression standizzed

residual variabel independen, dimana :

- Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas

- Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan atau tidak mengikuti arah garis diagonal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas. Model regresi yang baik adalah yang mempunyai distribusi data normal atau mendekati normal.

Uji multikolineritas bertujuan untuk mengidentifikasikan ada tidaknya hubungan antar variabel independen dalam model regresi. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel bebasnya (Ghozali, 2006: 91). Untuk menguji ada tidaknya multikolineritas, dapat dilakukan dengan cara :

1. nilai R2 pada estimasi model regresi,

2. menganalisis matrik korelasi variabel-variabel independen, 3. menggunakan variance inflation factor (VIF) dan nilai

tolerance. Multiolinieritas terjadi jika VIF lebih besar dari 10 dan

nilai tolerance lebih kecil dari 0,10.

Pengujian multikolineritas data dalam penelitian ini menggunakan variance inflation factor( VIF) dan nilai tolerance. Model regresi linear berganda harus terbebas dari gejala multikolineritas agar dapat digunakan dalam penelitian.

c. Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode saat ini dengan kesalahan pengganggu pada periode sebelumnya. Ghozali (2006: 95) menyatakan bahwa “ uji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya)”.

Autokorelasi sering terjadi pada sampel dengan data times series. Pengujian autokorelasi dilakukan dengan menggunakan uji

Durbin-Watson (Dw), dengan kriteria jika nilai Durbin-Watson

(Dw) ≤ 2 maka tidak terdapat gejala autokorelasi (Supramono dan utami, 2004:82)

d. Uji Heteroskedastisitas

Uji Heteroskedasitas dilakukan untuk menguji apakah dalam sebuah model regresi telah terjadi ketidaksamaan varian dari residual suatu pengamatan ke pengamatan yang lain (Ghozali, 2006: 105). Model regresi yang baik adalah model regresi yang memiliki persamaan variance residual untuk homokedastisitas, untuk melihat ada tidaknya heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan uji Glejser, dimana data terbebas dari heteroskedastisitas bila tingkat signifikansinya lebih besar dari 0.05. Selain itu dapat juga dilakukan dengan melihat grafik Scatterplot. Cara memprediksi pola gambar Scatterplot dalah dengan :

1. titik-titik data menyebar di atas dan di bawah atau disekitar angka 0,

2. titik-titik data tidak mengumpul hanya di atas atau di bawah saja,

3. penyebaran titik-titik data tidak boleh membentuk pada bergelombang melebar,

4. penyebaran titik-titik data sebaiknya tidak berpola.

2. Pengujian Hipotesis

a. Model Regresi Linear Berganda

Model penelitian ini menggunakan model regresi linear berganda. model regresi linear berganda adalah model regresi yang memiliki lebih dari satu variabel independen. Model regresi linear berganda dikatakan model regresi yang baik jika model tersebut memenuhi asumsi normalitas data dan terbebas dari asumsi-asumsi klasik statistik baik multikolinieritas, autokorelasi dan heteroskedastisitas.

Persamaan regresi linear berganda yaitu :

Y= α + β₁χ₁ + β₂χ₂ + β₃χ₃ + β₄χ₄ + β₅χ₅+ε Keterangan :

Y = Indeks Pengungkapan

X₁ = leverage

X₂ = likuiditas

X₃ = profitabilitas

X₄ = porsi saham publik

α = konstanta

δ = error

β 1,β2,β3, =koefisien regresi yang menunjukkan perubahan variabel dependen berdasarkan pada variabel independen.

b. Koefisien Determinasi (R2 )

Koefisien Determinasi (R2) mengukur seberapa jauh kemampuan model menerangkan variasi variabel independen (Ghozali, 2006:83). Nilai koefisien adalah antara nol dan satu. Karena variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini lebih dari dua, maka nilai koefisien determinasi dapat dilihat pada

adjusted R Squer. Nilai adjusted R Squer yang kecil berarti

kemampuan variabel-variabel independen dalam rmenjelaskan variasi variabel dependen amat terbatas. Nilai adjusted R Squer yang mendekati satu berarti variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang diperlukan untuk memprediksi variasi variabel dependen.

Kelemahan mendasar penggunaan koefisien determinasi adalah bias terhadap jumlah variabel independen yang dimasukkan ke dalam model. Setiap tambahan satu variabel independen, maka R

2

pasti akan meningkat tidak peduli apakah variabel tersebut

5 , 4β

berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen. Oleh karena itu, banyak peneliti menganjurkab untuk menggunakan nilai

adjusted R square pada saat mengevaluasi mana model regresi

terbaik. Tidak seperti R2, nilai adjusted R square dapat naik atau turun apabila satu variabel independen ditambahkan ke dalam model.

c. Uji Parsial (t-test)

Uji parsial digunakan untuk menguji seberapa jauh pengaruh satu variabel penjelas / independen secara individual dalam menerangkan variasi dependen (Ghozali, 2006: 84).

Hipotesis statistik yang diajukan adalah :

H_a : b_i ≠ 0: ada pengaruh

Kriteria yang digunakan dalam menerima atau menolak hipótesis (dua arah) adalah :

a. H_aditolak atau H₀ diterima apabila −t_tabel <t_hitung < +t_tabel pada α = 2.5% dan nilai probabilitas > level of significant sebesar 0,05

b. H_aditerima atau H₀ ditolak apabila −t _tabel > t_hitung > +t_tabel pada α = 2.5% dan nilai probabilitas < level of significant sebesar 0,05

d. Uji Simultan ( F- Test)

Uji F dilakukan untuk menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model regresi berganda mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen ( Ghozali, 2006: 84). Kriteria yang digunakan dalam menerima atau tidak menerima hipotesis adalah :

a. Ha diterima atau Ho ditolak apabila F_hitung > F_tabel,

pada α = 5% dan p- value < level of significant sebesar 0,05

b. Ha ditolak atau Ho diterima apabila F_hitung < F_tabel,

pada α = 5% dan p- value > level of significant sebesar 0,05.

G. Jadwal Penelitian Tabel 3.4 Jadwal Penelitian Tahapa n Penelitia n Okt 2010 Nov

2010 Des 2010 Jan 2010

Feb 2011 Mar 2011 Apr 2011 Mei 2011 Jun 2011 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 Pengajua n Judul Penyeles aian proposal Bimbing an proposal Seminar proposal Pengump ulan data Pengolah an data Bimbing an skripsi Penyeles aian skripsi

BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Data Penelitian

Populasi perusahaan ini adalah perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di BEI. Industri perkebunan memiliki karakteristik khusus yang membedakannya dengan sektor industri lain, yang ditunjukkan oleh adanya aktivitas pengelolaan dan transformasi biologis atas tanaman untuk menghasilkan produk yang akan dikonsumsi atau diproses lebih lanjut sedangkan perusahaan pertambangan dalam industri pertambangan umum terdapat empat kegiatan usaha pokok, yaitu: Eksplorasi (Exploration), Pengembangan dan Konstruksi (Development

and Construction), Produksi (Production), dan Pengolahan (refinery).

Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis statistik yang menggunakan persamaan regrsi berganda. analisis data dimulai dengan mengolah data melalui Microsoft excel, selanjutnya dilakukan pengujian asumsi klasik dan pengujian menggunakan regresi berganda. Pengujian aumsi klasik dan regresi berganda digunakan dengan menggunakan software SPSS versi 18. Prosedur dimulai dengan memasukkan variabel-variabel penelitiaan ke program SPSS tersebut dan menghasilkan output-output sesuai metode analisis data yang telah ditentukan.

Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive

sampling. Berdasarkan kriteria yang ditetapkan, diperoleh 5 perusahaan

perkebunan dan 9 perusahaan pertambangan dengan periode pengamatan selama periode 2007-2009, sehingga sampel pengamatan menjadi 14 x 3 tahun = 42 sampel. Proses pengambilan sampel telah dijelaskan pada bab sebelumnya.

B. Analisis Hasil Penelitian

1. Analisis Statistik Deskriptif

Pengujian statistik deskriptif penting dilakukan sebelum melakukan pengujian asumsi klasik dan pengujian hipótesis. Statistik diskriptif adalah statistik yang digunakan untuk menganalisa data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpulkan (Sugiyono, 2007 : 142). Informasi yang dibutuhkan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari berupa data keuangan sampel perusahaan perkebunan dan pertambangan dari tahun 2007-2009.

Variabel dari penelitian ini terdiri dari rasio keuangan (leverage, likuiditas, profitabilitas), porsi saham publik, dan umur perusahaan sebagai variabel independen dan kelengkapan pengungkapan laporan keuangan sebagai variabel dependen. Statistik deskriptif dari variabel tersebut dari sampel perusahaan perkebunan dan pertambangan selama tahun 2007-2009 disajikan dalam tabel 4.1.

Tabel 4.1

Statistik Deskriptif Variabel Penelitian

Sumber : output SPSS, diolah penulis, 2011

Dari tabel diatas. dapat dilihat bahwa ada 42 unit analisis dari 14 perusahaan sampel yang diteliti dalam waktu 3 tahun (2007-2009) dengan kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan yang minimum adalah 49.35% yang diperoleh PT Central Korporindo International Tbk.sedangkan tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan yang maksimum diperoleh PT Bakrie Sumatera Plantation Tbk sebesar 81.94%. Rata-rata tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan yang menjadi target populasi adalah 64.346%

Variabel leverage perusahaan diukur dengan membagi total utang dengan total equitynya. Hasil yang diperoleh menunjukkan leverage yang

Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean

Std. Deviation

Leverage (X1) 42 .14 .78 .4231 .20068

Likuiditas (X2) 42 .78 8.10 2.4700 1.83795 Profitabilitas (X3) 42 -29.32 84.60 23.6702 21.73850 Porsi Saham Publik (X4) 42 4.79 82.13 35.4521 20.01012 Umur Perusahaan (X5) 42 5.00 19.00 12.1429 4.30298

KPLK (Y) 42 49.35 81.94 64.3460 8.46384

paling rendah (minimum) selama periode 2007-2009 adalah sebesar 0.14 diperoleh PT Central Korporindo international Tbk sedangkan nilai maksimum sebesar 0.78 diperoleh PT Citatah Industri Marmer Tbk. Nilai rata-rata leverage perusahaan yang diteliti adalah 0.4231.

Pada variabel likuiditas, hasil yang didapat menunjukkan bahwa perusahaan yang memiliki rasio likuiditas paling rendah (minimum) periode tahun 2007-2009 adalah PT Bumi Resources Tbk dengan nilai sebesar 0.78. Likuiditas yang paling tinggi (maksimum) adalah 8.10 kali diperoleh PT International Nickel Indo Tbk. Nilai rata-rata rasio likuiditas adalah sebesar 2.47.

Pada variabel profitabilitas, hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa rata-rata kemampuan perusahaan memperoleh laba periode tahun 2007-2009 adalah sebesar 23.6702%. Nilai profitabilitas maksimum sebesar 84.60% dimiliki oleh PT International Nickel Indo Tbk, sedangkan nilai minimum profitabilitas dimiliki PT Citatah Industri Marmer Tbk sebesar -29.32%.

Pada variabel porsi saham publik, hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa nilai rata-rata persentase porsi saham perusahaan yang dimiliki publik periode tahun 2002-2003 adalah sebesar 35.4521%. Nilai porsi saham publik maksimum sebesar 82.13% dimiliki oleh PT Bumi Resources Tbk, sedangkan nilai minimum porsi saham publik dimiliki PT Sinar Mas Agro Resource Tbk sebesar 4.79%.

Variabel umur perusahaan yang diukur dengan mengurangi waktu sejak first issue di BEI sampai dengan tahun penelitian menunjukkan bahwa umur perusahaan yang paling tua periode tahun 2007-2009 adalah 19 tahun diperoleh oleh PT Bumi Resources Tbk dan umur perusahaan yang paling muda adalah 5 tahun diperoleh oleh PT Tambang Batu Bara Bukit Alam Tbk. Rata-rata umur perusahaan yang diteliti adalah 12.1429 tahun.

2. Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas

Pengujian normalitas data penelitian adalah untuk menguji apakah dalam model statistik variabel-variabel penelitian berdistribusi normal atau tidak normal. Pengujian normalitas data dalam penelitian ini menggunakan uji statistik parametik Kolmogorov-Smirnov (K-S) .Distribusi data dapat

dilihat dengan membandingkan Z

hitung dengan Ztabel dengan kriteria

sebagai berikut :

- Jika Z

hitung (Kolmogorov Smirnov) < Ztabel (1,96), atau

angka signifikan > taraf signifikansi (α) 0,05 maka distribusi data dikatakan normal.

- Jika

hitung

Z (Kolmogorov Smirnov) > tabel

Z (1,96), atau

angka signifikan < taraf signifikansi (α) 0,05 maka distribusi data dikatakan tidak normal.

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas

Hasil pengolahan data menunjukkan besar nilai Kolmogorov-Smirnov adalah 0.735 dan Nilai Asymp. Sig. (2-tailed) adalah 0.652 atau di atas nilai signifikan (0.05) yang artinya variabel residual berdistribusi normal.

Selain dengan analisi statistik, uji normalitas data jugadapat dilkukan dengan melihat grafik histrogram yang membandingkan data yang diobservasi dengan distribusi yang mendekati distribusi normal. Pada

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardiz ed Residual

N 42

Normal Parametersa,b Mean .0000000

Std. Deviation 6.77153052 Most Extreme Differences Absolute .113

Positive .103

Negative -.113

Kolmogorov-Smirnov Z .735

Asymp. Sig. (2-tailed) .652

a. Test distribution is Normal.

gambar 4.1 grafik histrogram terlihat bahwa variabel berdistribusi normal. Hal ini ditunjukkan oleh distribusi data tersebut tidak melenceng ke kiri atau ke kanan.

Gambar 4.1 Histogram Sumber : output SPSS, diolah penulis. 2011

Metode lain adalah dengan melihat penyebaran data (titik) pada normal P

Plot of regression standizzed residual variabel independen, dimana:

- Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas

- Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan atau tidak mengikuti arah garis diagonal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.

Pada grafik Normal P-Plot gambar 4.2 terlihat titik yang mengikuti data di sepanjang garis diagonal. Hal ini berarti data tersebut berdistribusi normal meskipun ujung-ujung plot agak menyimpang dari garis lurus, tetapi pola-pola titik masih berbentuk linear.

Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot

b. Uji Multikolineritas

Uji multikolinearitas digunakan untuk menunjukkan ada tidaknya hubungan linier di antara variabel-variabel independen dalam model regresi. Salah satu cara untuk mengetahui ada tidaknya multikolinearitas pada suatu model regresi adalah dengan melihat nilai tolerance dan VIF (Variance Inflation Factor). Jika nilai tolerance > 0,10 dan VIF < 10, maka dapat diartikan bahwa tidak terdapat multikolinearitas pada penelitian tersebut. Dan sebaliknya, jika nilai tolerance < 0,10 dan VIF > 10 maka terjadi multikolinearitas.

Berdasarkan hasil pengujian yang disajikan dalam tabel 4.3 menunjukkan hasil perhitungan nilai tolerance lebih dari 0.10 yaitu 0.537, 0.606, 0.841, 0.701, 0.758 yang berarti tidak terjadi multikolineritas. Hasil perhitungan VIF juga menunjukkan nilai VIF kurang dari 10 sehingga tidak terjadi multikolineritas dalam model regresinya.

Tabel 4.3

Coefficients untuk Index = f(Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Porsi Saham Publik, Umur Perusahaan)

c. Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear terdapat kesalahan penganggu pada periode t dengan kesalahan penganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Model regresi yang baik adalah model regresi yang terbebas dari autokorelasi (Ghozali, 2006:95). Coefficientsa Model Unstandardi zed Coefficients Standardiz ed Coefficien ts T Sig. Collinearity Statistics B Std. Erro

r Beta

Toleran

ce VIF

1(Constant) 48.89 1 5.71 6 8.55 4 .000

Leverage (X1) 9.052 7.67 6

.215 1.17 9

.246 .537 1.863

Likuiditas (X3) -.357 .788 -.077 -.453 .653 .608 1.645 Profitabilitas

(X3)

.052 .057 .134 .919 .364 .841 1.189

Porsi Saham Publik (X4)

.104 .067 .246 1.54 5

.131 .701 1.427

Umur Prsh (X5) .625 .301 .318 2.07 3

.045 .758 1.320

a. Dependent Variable: KPLKY

Tabel 4.4 Uji Durbin-Watson

Sumber :data diolah peneliti, 2011

Melalui hasil perhitungan Durbin-Watson Test untuk Y dihasilkan angka 1.160 sehingga tidak terapat gejala aotokorelasi, dengan menggunakan kriteria bahwa hasil Durbin-Watson Test ≤ 2. Maka dengan demikian, disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi.

d. Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastisitas digunakan untuk mengetahui apakah dalam model regresi terjadi kesamaan varians (homoskedastisitas) dari residual satu ke pengamatan yang lain. Pada suatu model regresi yang baik adalah yang berkondisi homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas.

Salah satu cara untuk mendeteksi ada atau tidaknya heterokedastisitas adalah dengan melihat grafik plot antara nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dengan nilai residualnya (SRESID). Jika tidak ada pola yang jelas dan titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heterokedastisitas.

Model Summaryb Mode

l R

R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

Durbin-Watson

1 .600a .360 .271 7.22649 1.226

a. Predictors: (Constant), UMURX5, ROEX3, CURRENTX2, PSPX4, LEVERAGEX1

Gambar 4.3 Scatterplot

Sumber : Output SPSS, diolah penulis, 2011

Pada gambar 4.3 Grafik scatterplot memperlihatkan bahwa tidak terdapat gangguan heteroskedastisitas pada model regresi ini sebab tidak ada pola yang jelas pada titik-titiknya. Titik-titiknya juga menyebar diatas dan dibawah angka nol pada sumbu y, kondisi ini menunjukkan tidak terjadi heteroskedastisitas.

3. Analisis Regresi

Setelah terpenuhinya normalitas dan lolos dari uji asumsi klasik atau tidak terkena multikolineritas, autokolineritas, dan heteroskedastisitas, maka akan dilanjutkan dengan pengujian hipotesis. Pada penelitian ini hipotesis dikembangkan dengan menggunakan metode analisis regresi berganda. Berikut ini adalah hasil pengolahan data dengan program SPSS versi 18.

a. Persamaan Regresi

Pengelolaan data dengan menggunakan regresi linear dilakukan dalam beberapa tahapan untuk mencari hubungan antara variabel

independen dan variabel dependen, melalui pengaruh Leverage (X₁),

Likuiditas (X₂), Profitabilitas (X₃), Porsi Saham Publik (X₄), dan Umur

Perusahaan (X₅), terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan

(Y). Berikut ini adalah hasil regresi yang disajikan dalam tabel 4.5.

Tabel 4.5 Hasil Analisis Regresi

Coefficientsa

Model Unstandardized

Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

Collinearity Statistics

B Std. Error Beta

Tolera nce

VIF

1 (Constant) 48.891 5.716 8.554 .000

Leverage(X1) 9.052 7.676 .215 1.179 .246 .537 1.863 Likuiditas(X2) -.357 .788 -.077 -.453 .653 .608 1.645 Profitabilitas(X

3)

.052 .057 .134 .919 .364 .841 1.189

PSP(X4) .104 .067 .246 1.545 .131 .701 1.427 Umur(X5) .625 .301 .318 2.073 .045 .758 1.320 a. Dependent Variable: KPLK(Y)

Berdasarkan tabel 4.5 dapat diperoleh persamaan sebagai berikut,

Y= 48.891+ 9.052X₁ – 0.357X₂ + 0.052X₃ + 0.104X₄ + 0.625X₅+e

Keterangan :

1. Konstanta (α) sebesar 48.891menunjukkan bahwa apabila tidak ada variabel independen (X₁, X₂, X₃, X₄, X₅ = 0) maka kelengkapan

pengungkapan laporan keuangan sebesar 48.891.

2. β1 sebesar 9.052 menunjukkan bahwa setiap kenaikan leverage sebesar 1% maka akan di ikuti oleh kenaikan kelengkapan pengungkapan laporan keuangan sebesar 9.052 dengan asumsi

variabel lain dianggap tetap (X₂, X3, X4, X5 = 0),

3. β₂ sebesar -0.357 menunjukkan bahwa setiap kenaikkan likuiditas sebesar 1% akan diikuti oleh penurunan kelengkapan pengungkapan laporan keuangan sebesar 0.357 dengan asumsi variabel lain dianggap

tetap (X₁, X₃, X₄, X₅ = 0)

4. β₃ sebesar 0.052 menunjukkan bahwa setiap kenaikan return on

equity sebesar 1% akan diikuti oleh kenaikan kelengkapan laporan

keuangan sebesar 0.052 dengan asumsi variabel lain dianggap tetap (X₁, X₂, X₄, X₅ = 0)

5. β

4 sebesar 0.104 menunjukkan bahwa setiap kenaikkan porsi saham public sebesar 1% akan diikuti oleh kenaikan kelengkapan

laporan keuangan sebesar 0.014 dengan asumsi variabel lain dianggap tetap (X₁, X₂, X₃, X₅ = 0)

6. β₅ sebesar 0.625 menunjukkan bahwa setiap pertambahan umur perusahaan selama 1 tahun akan diikuti oleh kenaikkan kelengkapan pengungkapan laporan keuangan sebesar 0.625 dengan asumsi

variabel lain dianggap tetap (X₁, X₂, X₃, X₄ = 0)

b. Analisa Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi

Mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel independen, maka digunakanlah koefisien determinasi. Koefisien determinasi menunjukkan seberapa besar variabel independen menjelaskan variabel dependennya. Dalam penelitian ini, nilai koefisien determinasi yang dipakai adalah nilai adjusted R

square. Nilai adjusted R square semakin menekati 1, maka

variabel-variabel independennya memberikan semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen. Tabel berikut ini menyajikan nilai koefisien determinasi dari model penelitian.

Tabel 4.6

Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi

Model Summaryb Model

R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

dime nsion 0

1 .600a .360 .271 7.22649

a.Predictors: (Constant), UMURX5, ROEX3, CURRENTX2, PSPX4, LEVERAGEX1

b.Dependent Variable: KPLKY

Sumber : Output SPSS, diolah penulis, 2011

Dari Tabel 4.7 hasil uji regresi diperoleh nilai adjusted R square sebagai koefisien determinasi sebesar 0.271. Hasil ini berarti bahwa ada kontribusi sebesar 27.1% dari variabel independen (leverage, likuiditas, profitabilitas, porsi saham publik dan umur perusahaan) dalam memprediksi kelengkapan laporan keuangan perusahaan perkebunan dan perusahaan pertambangan yang menjadi target populasi. Sedangkan sisanya 72.9% (100% - 27.1%) dijelaskan oleh variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

c. Pengujian Hipotesis Penelitian

Pengujian hipotesis dilakukan untuk menguji hipotesis penelitian yang telah dipaparkan sebelumnya. Uji F (F test) dan uji T (T test).

1. Uji T (Parsial)

Pada penelitian ini hipótesis alternatif diuji dengan menggunakan uji–t (t-test). Uji parsial digunakan untuk menguji seberapa jauh pengaruh satu variabel penjelas / independen secara individual dalam menerangkan variasi dependen.

Hipotesis statistik yang diajukan adalah :

H_a : b_i≠0: ada pengaruh

Kriteria yang digunakan dalam menerima atau menolak hipótesis (dua arah) adalah :

a. H_aditolak atau H₀ diterima apabila −t _tabel<t_hitung<+t_tabelpada α = 2.5% dan nilai probabilitas > level of significant sebesar 0,05

b. H_aditerima atau H₀ ditolak apabila −t _tabel>t_hitung>+t_tabelpada α = 2.5% dan nilai probabilitas < level of significant sebesar 0,05

Tabel 4.7 Uji T (Uji Parsial)

Coefficientsa

Model Unstandardized

Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) 48.891 5.716 8.554 .000

LEVERAGE(X1) 9.052 7.676 .215 1.179 .246 LIKUIDITAS(X2) -.357 .788 -.077 -.453 .653 PROFITABILITAS

(X3)

.052 .057 .134 .919 .364

PSPX4 .104 .067 .246 1.545 .131

UMURX5 .625 .301 .318 2.073 .045

a. Dependent Variable: KPLKY Sumber output diolah penulis 2011

Hasil uji t terhadap variabel leverage memperoleh nilai t_hitung

sebesar 1.179 dengan nilai signifikansi =0,246, sedangkan besarnya

nilai t_tabel pada taraf signifikansi 2.5% adalah 2.02809. Dikarenakan t

hitung < ttabelyaitu 1.179 < 2.02809 dengan nilai signifikansi 0.246 > taraf signifikansi α 0.05, maka H₀ diterima. Artinya leverage secara statistik tidak berpengaruh signifikan terhadap indeks kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan.

Hasil uji t terhadap variabel likuiditas memperoleh nilai thitung sebesar -0.453 dengan nilai signifikansi =0,653, sedangkan besarnya

nilai t_hitung pada taraf signifikansi 2.5% adalah 2.02809. Dikarenakan t

terpengaruh adanya nilai negatif) dengan nilai signifikansi 0.246 > taraf signifikansi α 0.05, maka H0 diterima. Artinya likuiditas secara

statistik tidak berpengaruh signifikan terhadap indeks kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan.

Hasil uji t terhadap variabel profitabilitas memperoleh nilai t_hitung

sebesar 0.919 dengan nilai signifikansi =0,364, sedangkan besarnya

nilai t_tabel pada taraf signifikansi 2.5% adalah 2.02809. Dikarenakan t

hitung < ttabel yaitu 0.919< 2.02809 dengan nilai signifikansi 0.246 > taraf signifikansi α 0.05, maka H0 diterima. Artinya profitabilitas secara statistik tidak berpengaruh signifikan terhadap indeks kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan.

Hasil uji t terhadap variabel porsi saham publik memperoleh nilai t

hitung sebesar 1.545 dengan nilai signifikansi = 0.131, sedangkan besarnya nilai t_tabel pada taraf signifikansi 2.5% adalah 2.02809.

Dikarenakan t_hitung < t_tabel yaitu 1.545< 2.02809 dengan nilai

signifikansi 0.131 > taraf signifikansi α 0.05, maka H0 diterima. Artinya porsi saham publik secara statistik tidak berpengaruh signifikan terhadap indeks kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan.

Hasil uji t terhadap variabel umur prusahaan memperoleh nilai t

hitung sebesar 2.073 dengan nilai signifikansi = 0.045, sedangkan besarnya nilai t_tabel pada taraf signifikansi 2.5% adalah 2.02809.

signifikansi 0.045< taraf signifikansi α 0.05, maka H0 ditolak. Artinya umur perusahaan secara statistik berpengaruh signifikan terhadap indeks kelengkapan pengungkapan dalam laporan keuangan.

2. Uji F (Simultan)

Uji F digunakan untuk memprediksi pengaruh positif antara variabel independen yaitu (leverage, likuiditas, profitabilitas, porsi saham publik dan umur perusahaan) secara simultan atau bersama-sama terhadap variabel dependen (kelengkapan pengungkapan laporan keuangan). Berdasarkan pengujian dengan SPSS diperoleh output ANOVA pada Tabel 4.8 berikut ini :

Tabel 4.8 Uji F (Uji ANOVA) ANOVAb

Model Sum of

Squares df

Mean

Square F Sig.

1 Regression 1057.104 5 211.421 4.048 .005 a

Residual 1879.999 36 52.222

Total 2937.103 41

a. Predictors: (Constant), UMURX5, ROEX3, CURRENTX2, PSPX4, LEVERAGEX1

Dari Tabel 4.8 diatas diketahui nilai F_hitung sebesar 4.048 dengan nilai

signifikansi sebesar 0,005. Sedangkan untuk mencari F_tabel dengan jumlah

sampel (n) = 42; jumlah variabel (k) = 6; taraf signifikansi α = 5%; degree of

freedom df₁ = k-1 = 5 dan df₂ = n-k = 42-6 = 36 diperoleh nilai F

tabel sebesar 2.48 (taraf signifikansi α = 5%). Hasil uji ANOVA antara leverage (X₁), likuiditas (X

2 ), profitabilitas (X3), porsi saham publik (X4) dan umur perusahaan (X5_{) terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan (Y)} diperoleh Fhitung (4.048) > Ftabel (2.48). Hal ini mengindikasikan bahwa secara simultan atau bersama-sama variabel independen (lever age, likuiditas, profitabilitas, porsi saham publik, dan umur perusahaan) berpengaruh positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan yang diteliti.

C. Pembahasan Hasil Penelitian

Dari hasil penelitian yang telah dilakukan menunjukkan bahwa kelengkapan pengungkapan laporan keuangan yang paling minimum adalah 49.35%, maksimal adalah 81.94%, sedangkan rata-rara adalah 69.35%. Hal ini menunjukkan bahwa belum semua informasi wajib yang disyaratkan dalam peraturan Bapepam diungkapkan secara lengkap oleh perusahaan.

Item-item yang paling sedikit diungkapkan oleh perusahaan baik perkebunan maupun pertambangan antara lain pada komponen neraca terdiri dari wesel tagih, investasi pada perusahaan asosiasi, investasi jangka panjang

Lampiran v (lanjutan) HISTOGRAM

Lampiran v (lanjutan)

Lampiran v (lanjutan) Hasil Uji Multikolonieritas

Hasil Uji Autokorelasi Coefficientsa Model Unstandardi zed Coefficients Standardiz ed Coefficien ts T Sig. Collinearity Statistics B Std. Erro

r Beta

Toleran

ce VIF

1(Constant) 48.89 1 5.71 6 8.55 4 .000 Leverage (X1) 9.052 7.67

6

.215 1.17

9

.246 .537 1.863 Likuiditas (X3) -.357 .788 -.077 -.453 .653 .608 1.645 Profitabilitas

(X3)

.052 .057 .134 .919 .364 .841 1.189 Porsi Saham

Publik (X4)

.104 .067 .246 1.54 5

.131 .701 1.427 Umur Prsh (X5) .625 .301 .318 2.07

3

.045 .758 1.320 b. Dependent Variable: KPLKY

Model Summaryb

Mode

l R

R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

Durbin-Watson

1 .600a .360 .271 7.22649 1.226

a. Predictors: (Constant), UMURX5, ROEX3, CURRENTX2, PSPX4, LEVERAGEX1

Lampiran vi Hasil Analisis Regresi

Model Summaryb

Model

R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

dimensi on0 1 .600 a

.360 .271 7.22649

a.Predictors: (Constant), UMURX5, ROEX3, CURRENTX2, PSPX4, LEVERAGEX1

b.Dependent Variable: KPLKY

Coefficientsa

Model Unstandardized

Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

Collinearity Statistics

B Std. Error Beta

Tolera nce

VIF

1 (Constant) 48.891 5.716 8.554 .000

Leverage(X1) 9.052 7.676 .215 1.179 .246 .537 1.863 Likuiditas(X2) -.357 .788 -.077 -.453 .653 .608 1.645 Profitabilitas(X

3)

.052 .057 .134 .919 .364 .841 1.189

PSP(X4) .104 .067 .246 1.545 .131 .701 1.427

Umur(X5) .625 .301 .318 2.073 .045 .758 1.320

b. Dependent Variable: KPLK(Y)

Sumber : output SPSS, diolah penulis, 2011 \

Lampiran vi (lanjutan) Hasil Uji t

Coefficientsa

Model Unstandardized

Coefficients

Standardized Coefficients

T Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) 48.891 5.716 8.554 .000

LEVERAGE(X1) 9.052 7.676 .215 1.179 .246 LIKUIDITAS(X2) -.357 .788 -.077 -.453 .653 PROFITABILITAS

(X3)

.052 .057 .134 .919 .364

PSPX4 .104 .067 .246 1.545 .131

UMURX5 .625 .301 .318 2.073 .045

a. Dependent Variable: KPLKY

Hasil Uji F (ANOVA)

ANOVAb

Model Sum of

Squares df

Mean

Square F Sig.

1 Regression 1057.104 5 211.421 4.048 .005

a

Residual 1879.999 36 52.222 Total 2937.103 41

a. Predictors: (Constant), UMURX5, ROEX3, CURRENTX2, PSPX4, LEVERAGEX1